ЦЕННЫЕ БУМАГИ УМЕНЬШИЛИСЬ В АКТИВАХ БАНКОВ

Лучшие Форекс брокеры 2021:
Читайте в этой статье:

Рэнкинг: Банки-инвесторы в ценные бумаги

Совокупные инвестиции российских банков в ценные бумаги за год уменьшились примерно на 1,8%. Об этом свидетельствуют результаты совместного исследования журнала «Инвест-Форсайт» и Центра защита вкладчиков и инвесторов (АНО ЗВИ).

© Александр Замараев / Фотобанк Лори

По расчетам «Инвест-Форсайта», суммарные инвестиции в ценные бумаги 548 действующих российских банков на 1 марта 2022 года составили 8,83 трлн рублей — это примерно 12% нетто-активов (в расчетах по техническим причинам не учтены данные 3 банков, в числе которых Альфа-банк). Годом раньше, 1 марта 2022, инвестиции в ценные бумаги составляли 8,99 млрд рублей, уменьшение равняется примерно 158 млрд рублям. Впрочем, снижение инвестиций в ценные бумаги произошло пропорционально уменьшению самих банковских активов: сейчас, как и год назад, доля ценных бумаг в чистых активах составляет около 12%.

Однако мы можем предположить, что банковские инвестиции уменьшились бы гораздо сильнее, если бы в этот период не происходила докапитализация банков с помощью облигаций федерального займа (ОФЗ). Именно долговые обязательства федеральных органов власти на балансах банков показали за прошедший год особый рост. В рассматриваемый период (март к марту) федеральные ценные бумаги на балансе банков выросли с 2,79 до 3, 23 трлн рублей. Прирост составил 529,9 млрд рублей или 19%. Доля федеральных бондов в портфелях ценных бумаг банков за год выросла с 31% до 37,5%.

«Российский рынок акций в первом квартале 2022 года показывал интенсивный рост более чем на 15% по индексу ММВБ. Это делало инвестиции в фондовые инструменты исключительно выгодными, что повышало их долю в активах, — рассказывает ведущий аналитик ГК TeleTrade Марк Гойхман.- Но к началу 2022 года индекс ММВБ поднялся до опасных максимумов выше 2265 позиций, показав повышение более чем на 40% за год. Рынок оказался явно спекулятивно перегрет, поскольку экономика за этот год не только не поднялась, но дала отрицательный рост. Фондовые индексы стали снижаться, ММВБ упал в марте 2022 года ниже 2000 позиций. В таких условиях большинство банков сокращало долю ценных бумаг в своих портфелях. Кроме того, снижение инфляции, процентных ставок, курса доллара и общая относительная стабилизация сделала кредитование и иные виды инвестиций более привлекательными, чем ранее. В частности, значимо поднялся рынок кредитования физических лиц. По нашим расчётам на основе данных ЦБ РФ, сумма выдачи таких кредитов на 1 февраля 2022 года увеличилась на 22,4%, а ипотечных кредитов — на 15,1%, по сравнению с 1 февраля 2022 года. Поэтому в розничных банках, таких как Сбербанк, ВТБ-24 и других, они во многом замещали фондовые активы. В иных кредитных учреждениях, ориентированных на корпоративный сектор, такая тенденция не наблюдалась. Причём уменьшение удельного веса ценных бумаг в портфелях могло бы быть ещё сильнее, если бы не интенсивные вложения банков в ОФЗ».

Ниже приводится Топ-10 банков по объему портфеля ценных бумаг. В целом этот список не содержит никаких сюрпризов, объемы портфеля пропорциональны размерам банка, однако есть и исключения. «Рост Банк» занимает в рэнкинге 6 место, но только 26 — по размерам чистых активов. Также сравнительно велик портфель банка «Россия» — 10 место в рэнкинге и 15 по чистым активам.

Топ-10 банков по величине портфеля ценных бумаг, тыс. рублей (на 1 марта 2022 года)

Что касается рэнкинга держателей федеральных облигаций, то мы можем видеть, что хотя и тут лидируют крупнейшие банки, однако особую активность в покупке федеральных бондов проявили «Росбанк», «Сити-банк» и «Юникредит Банк».

Рейтинг Форекс брокеров:

Топ-10 банков по величине портфеля федеральных долговых ценных бумаг, тыс. рублей (на 1 марта 2022 года)

Хотя крупнейшие кредитные организации являются крупнейшими держателями, но не крупнейшими покупателями ценных бумаг. Например, у ВТБ и Сбербанка портфели ценных бумаг за год уменьшились. Крупнейший прирост наблюдался у таких банков, как «Рост Банк», «Бинбанк» и банк «Россия».

Топ-10 банков по приросту портфеля ценных бумаг, тыс. рублей (март к марту 2022—2022 годов)

Причины прироста портфеля у каждого банка разные. Так, в пресс-службе Бинбанка «Инвест-Форсайту» пояснили, что у Бинбанка не было никакого резкого прироста портфеля ценных бумаг. Портфель держится примерно на одном уровне. Однако нужно учитывать, что в 2022 году Бинбанк объединил в общей сложности семь банков группы, включая два крупнейших — сам Бинбанк и МДМ Банк. Так что существенный рост показателей в данном случае объясняется юридическим объединением (это касается не только ценных бумаг, но и всего остального — к примеру, активов в целом).

Совсем иная ситуация в АК БАРС Банке, пресс-служба которого пояснила: «Инвестиции у АК БАРС Банка в долевые ценные бумаги были всегда, менялся лишь объём вложений. В прошлом году конъюнктура на рынке была отличной, и мы хорошие пакеты как продавали, так и покупали, работая со средствами своих портфелей. В этом году будем действовать, исходя из ситуации на рынке, но пока увеличивать долю не планируем».

В Уральском банке реконструкции и развития, чей портфель за год, по данным АНО ЗВИ, вырос почти на 22 млрд рублей, и который мог бы занять 11 место в рэнкинге по приросту портфелей, поясняют, что увеличение портфеля ценных бумаг было связано с покупкой ОФЗ в четвертом квартале 2022 года.

«С приобретением облигаций федерального займа портфель на 1 января 2022 года достиг 131 млрд рублей. Наша стратегия заключалась в получении дохода от переоценки в ожидании снижения ставок на рынке. К концу года мы ожидаем получить переоценку в районе 1 млрд рублей», — заявил «Инвест-Форсайту» руководитель дирекции по управлению агрегированным риском УБРиР Дмитрий Завьялов.

Стоит ответить, что доля портфелей ценных бумаг в активах банков сравнительно невелика. Значительные портфели, занимающие более половины всех чистых активов кредитной организации, сформировали только сравнительно небольшие и сравнительно малоизвестные банки, что видно из нижеследующего рэнкинга.

Топ-10 банков по доле ценных бумаг в нетто-активах, % (на 1 марта 2022 года)

«Для небольших банков диверсификация вложений зачастую может быть затруднительной, — поясняет Марк Гойхман. — В условиях низкой кредитной активности и платёжеспособности заёмщиков в качестве альтернативы кредитованию выступают инвестиции в ценные бумаги. Это не обязательно высокорисковые инструменты корпоративного сектора. Многие банки активно вкладываются в государственные и частные ценные бумаги с фиксированной доходностью».

Прогноз финансовых рынков / Что ждет финансовые рынки на текущей неделе?

Олег Лагута, совладелец Модульбанка, заявил «Инвест-Форсайту», что для небольшого банка, работающего с малым бизнесом, инвестиции в ценные бумаги — сравнительно удобный и, по сравнению с кредитованием, может быть, даже низкорискованный способ размещения клиентских средств.

Рейтинг Форекс платформ:

«Если подходить к этому вопросу профессионально, то можно получить хорошую доходность, — говорит Олег Лагута. — Так, условно безрисковые облигации государства или госкомпаний дают сейчас доходность около 10% годовых. Мы в Модульбанке выбрали именно такую стратегию — не гонимся за сверхдоходами и считаем, что минимальный риск при управлении деньгами клиентов намного важней».

Стоит особо сказать об облигациях местных властей (региональных и муниципальных). В портфелях ценных бумаг банков они занимают скромное место — всего на 1 марта их было на сумму 264,4 млрд рублей, что составляет всего около 3% совокупных портфелей. Однако их сумма резко растет: за год этот показатель вырос на 54 млрд рублей — или на 24,5%. Таким образом, в банковской отчетности отражается рост задолженности регионов (в том числе и задолженности по облигационным займам).

Хотя крупные банки и тут имеют первенство, есть банки, не входящие в топ-10 по активам, но специализирующиеся именно на кредитовании регионов. Это прежде всего «Совкомбанк», «Северный морской путь» и «МТС-Банк».

Топ-10 банков по портфелю долговых ценных бумаг местных органов власти, тыс. рублей (на 1 марта 2022)

И примерно то же самое, что и о региональных облигациях, можно сказать об акциях компаний. Их доля в банковских портфелях невелика, но она растет. За год зафиксирован рост на 9% или на 23,9 млрд рублей — их в активах кредитных организаций имеется на сумму 287,1 млрд рублей, что составляет 3,3% ценных бумаг.

Финансовая грамотность для школьников

Топ-10 банков по портфелю долевых ценных бумаг, тыс. рублей (на 1 марта 2022)

Особо стоит подчеркнуть активность АК БАРС банка в операциях с акциями. Татарстанский банк занимает не только первое место в стране по объемам портфеля акций, но и первое место по приросту этого портфеля.

Подписывайтесь на канал «Инвест-Форсайта» в «Яндекс.Дзене»

Не сезон для инвестиций

Вложения банков в ценные бумаги пока не показывают даже намека на рост. Они снижаются четвертый месяц подряд и уже вернулись на уровень осени позапрошлого года.

Суммарные инвестиции в ценные бумаги 200 крупнейших банков России по рейтингу журнала «Деньги» уверенно сокращаются с конца прошлого года. К 1 апреля они упали до 9,18 трлн руб. Это на 1,9% меньше, чем месяцем ранее.

По итогам четырех месяцев падения подряд (с 1 декабря 2022 года) вложения банков в ценные бумаги уменьшились на 6,5%. В сравнении же с максимумом прошлого года (10,02 трлн руб. на 1 февраля) потери составили уже 8,4%.

Почему вложения банков в ценные бумаги в марте побили антирекорды 2022 года

Общий инвестиционный портфель банков сократился до уровня позапрошлого года. В прошлый раз его объем был меньше сегодняшнего в конце октября 2022 года. Это вполне заметное снижение, особенно учитывая тот факт, что основу банковских портфелей (более 80%) составляют долговые бумаги. А они в последние полтора года в целом росли в цене.

Так что пока инвестиции банков, в отличие, например, от кредитования, не показывают даже намеков на рост. В результате доля ценных бумаг в суммарных банковских активах в марте несколько снизилась. При этом за месяц произошли заметные перестановки и в топ-10 крупнейших банков на российском рынке ценных бумаг.

Первую десятку покинул банк «Россия», опустившийся с 10-го на 12-е место. Совкомбанк, напротив, поднялся с 12-го на 9-е место. Одновременно поменялись местами Рост-банк и Россельхозбанк, а ВТБ 24 опустился на одну позицию.

50 крупнейших российских банков на рынке ценных бумаг (на 1 апреля 2022 года)

Вложения российских банков в ценные бумаги достигли рекордного уровня

Вложения российских банков в ценные бумаги в январе выросли на 0,3%, составив на 1 февраля рекордные 15,74 трлн руб., следует из данных ЦБ России.

Основную долю вложений составили долговые ценные бумаги, их объем вырос на 0,3%, до исторического максимума 15,75 трлн руб. Вложения в купонные облигации ЦБ в январе уменьшились на 3,3%, составив на 1 февраля 550 млрд руб., это минимум с февраля 2022 года. Также в активах банков на начало февраля были долевые ценные бумаги на 417 млрд руб. и векселя на 31 млрд руб., резервы на возможные потери по ценным бумагам составляли 461 млрд руб.

Старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Владимир Тетерин в разговоре с «РИА Новости» не исключил, что в будущем банки могут еще снизить вложения в купонные облигации Банка России из-за их слабой доходности по сравнению с другими инструментами.

Ранее Национальная ассоциация участников фондового рынка сообщила, что количество клиентов—физических лиц, открывших брокерские счета на конец 2022 года, достигло 9,8 млн человек. Активы на брокерских счетах и счетах доверительного управления граждан тогда достигли 6 трлн руб.

Вложения российских банков в ценные бумаги достигли рекордного уровня

Вложения российских банков в ценные бумаги в январе выросли на 0,3%, составив на 1 февраля рекордные 15,74 трлн руб., следует из данных ЦБ России.

Основную долю вложений составили долговые ценные бумаги, их объем вырос на 0,3%, до исторического максимума 15,75 трлн руб. Вложения в купонные облигации ЦБ в январе уменьшились на 3,3%, составив на 1 февраля 550 млрд руб., это минимум с февраля 2022 года. Также в активах банков на начало февраля были долевые ценные бумаги на 417 млрд руб. и векселя на 31 млрд руб., резервы на возможные потери по ценным бумагам составляли 461 млрд руб.

Старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Владимир Тетерин в разговоре с «РИА Новости» не исключил, что в будущем банки могут еще снизить вложения в купонные облигации Банка России из-за их слабой доходности по сравнению с другими инструментами.

Сергей Спирин – Пассивные инвестиции [RationalAnswer]

Ранее Национальная ассоциация участников фондового рынка сообщила, что количество клиентов—физических лиц, открывших брокерские счета на конец 2022 года, достигло 9,8 млн человек. Активы на брокерских счетах и счетах доверительного управления граждан тогда достигли 6 трлн руб.

ЦЕННЫЕ БУМАГИ УМЕНЬШИЛИСЬ В АКТИВАХ БАНКОВ

Банки – это основное звено финансового рынка, так как им принадлежит право на основании банковской лицензии осуществлять полный спектр операций на рынке ценных бумаг. На сегодняшний день профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг – это одно из важнейших направлений деятельности российских коммерческих банков. Доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами – это существенная доля банковской прибыли. В связи с этим, особую актуальность и значимость, в условиях кризиса и финансовой нестабильности приобретает исследование деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

В сентябре – начале декабря 2022 г. на международных товарных и финансовых рынках сохранялась высокая волатильность. Несмотря на это, на фоне некоторой стабилизации ситуации на Украине и ожиданий снятия санкций в отношении России наблюдалось снижение премий за риск на российские активы до уровня, сопоставимого с другими странами – экспортерами нефти. Кроме того, ряд крупных российских компаний смогли осуществить размещение своих еврооблигаций на международном рынке. Впервые с 2022 г. в III квартале 2022 г. наблюдался приток капитала. В этих условиях ослабление рубля было менее значительным относительно изменения цен на нефть. Несмотря на улучшение восприятия инвесторами российской экономики, в целом внешнеэкономические условия по-прежнему были неблагоприятными: сохранялись невысокие темпы экономического роста в странах – торговых партнерах, доступ на международные рынки капитала для российских компаний оставался закрытым, а условия торговли ухудшались [1].

Конъюнктура российского рынка ценных бумаг в сентябре-ноябре 2022 г. была более благоприятной, чем в летние месяцы. Отсутствовали значительные внешние шоки, в частности связанные с негативными действиями международных агентств в отношении кредитного рейтинга России; ситуация в смежных сегментах внутреннего финансового рынка была относительно стабильной. В течение рассматриваемого периода доходность облигаций снижалась, при этом наиболее заметно – в сегменте государственных ценных бумаг. В середине ноября доходность ОФЗ на вторичном рынке опустилась до минимального значения с конца октября 2022 года. Конъюнктура рынка акций также улучшилась, при этом рублевый индекс ММВБ достиг годового максимума. К концу ноября 2022 г. доходность государственных, корпоративных и региональных облигаций понизилась по сравнению с концом декабря 2022 г. на 4,4; 4,0 и 3,6 процентного пункта соответственно.

В условиях снижающейся доходности, роста спроса инвесторов на рублевые финансовые активы и сохраняющихся трудностей с привлечением внешних займов эмиссионная активность на внутреннем долговом рынке в сентябре-ноябре повысилась. По объему покупок на первичном рынке традиционно лидировали банки, проявляя наибольший интерес к ОФЗ. Второе место сохраняли НПФ, заметно нарастившие вложения в инфраструктурные облигации. В целом банки и НПФ выкупили более двух третей от общего объема размещенных на внутреннем рынке облигаций.

Несмотря на наметившиеся позитивные тенденции, в ближайшие месяцы не исключено повышение волатильности котировок ценных бумаг на внутреннем рынке. Конъюнктура рынка будет определяться ожиданиями и возможными последствиями решения ФРС США по ставке, сокращением инвестиций НПФ в финансовые активы в связи с «заморозкой» с 1 января 2022 г. пенсионных накоплений, сезонным снижением торговой активности и пересмотром портфелей ценных бумаг участниками рынка в начале календарного года. В то же время эффект от действия перечисленных факторов будет краткосрочным и не приведет к существенной коррекции цен акций и доходности облигаций. По оценкам Банка России, на более длинном горизонте (один год) участники рынка ОФЗ ждут снижения доходности краткосрочных (однолетних) облигаций до 7,4 % годовых, что в том числе свидетельствует о сохранении у них ожиданий продолжения смягчения Банком России денежно-кредитной политики в среднесрочной перспективе [2].

Структура активов и пассивов кредитных организаций в 2008-2022 гг., на начало года, млрд руб.

Денежные средства, драгоценные металлы и камни

Счета в Банке России

Корреспондентские счета в кредитных организациях

Долевые ценные бумаги

Дефолт в Украине. Какой будет курс доллара? | Обзор рынка от Михаила Ритчера | 26.03.2020

Прочие ценные бумаги

Кредиты и прочие ссуды

кредиты и прочие средства, предоставленные нефинансовым организациям

кредиты и прочие средства, предоставленные физическим лицам

�� Фундаментальный расчёт стоимости акций Ford & Apple. Урок с Ниной Барановой.

кредиты и прочие средства, предоставленные кредитным организациям

Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы

Фонды и прибыль кредитных организаций

Средства, полученные от Банка России

Счета кредитных организаций

Кредиты, депозиты и прочие средства, полученные от других кредитных организаций

Средства организаций на расчетных и прочих счетах

Депозиты и прочие привлеченные средства юридических лиц (кроме кредитных организаций)

Вклады физических лиц

Прочие средства клиентов

Облигации, векселя и банковские акцепты

Структура вложений кредитных организаций РФ в ценные бумаги

Объем вложений – всего

Доходы падают, Бензин дорожает. Что будет с ценами на нефть и бензин?

– в иностранной валюте

Ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток

– в иностранной валюте

Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи

– в иностранной валюте

Ценные бумаги, удерживаемые до погашения

– в иностранной валюте

Портфель участия в дочерних и зависимых акционерных обществах

– в иностранной валюте

Российские кредитные организации, несмотря на экономический кризис, переживали в последние годы быстрый рост. За 2008-2022 гг. их активы (как и равные им пассивы) возросли с 20241 до 57423 млрд руб. К концу 2022 г. активы достигли 77663 млрд руб., однако громадный рост в этом году был здесь обусловлен в основном переоценкой валютных активов и пассивов кредитных организаций в связи с двукратным падением обменного курса рубля. На конец 2022 г. отношение банковских активов к годовому ВВП составило 86 %, что сопоставимо с аналогичным показателем в экономике США. Как и в банковской системе США, в 2022 г. в структуре активов российских кредитных организаций преобладали кредиты (70,6 % всех активов). Однако их распределение между основными заемщиками (физическими лицами и нефинансовыми организациями) в России и США диаметрально противоположно. В России банковские кредиты физическим лицам составляли 17,3 % всех активов кредитных организаций, а нефинансовым организациям – 39,2 %. В США центральное место в активах депозитных институтов занимают предоставляемые населению потребительские и ипотечные кредиты (28,7 %), государственные ценные бумаги (18,4 %) и резервы в Федеральной резервной системе (9,8 %).

Из таблицы видно, что за кризисные 2008-2022 гг. задолженность кредитных организаций перед Банком России возросла с 34 до 9287 млрд руб. Главной причиной столь стремительного роста заимствований был отток капитала из страны, из-за чего увеличивался спрос на валюту, а обменный курс рубля снижался. В таких условиях Банк России был вынужден продавать валюту, вследствие чего из экономики были выведены значительные рублевые средства. Чтобы поддержать уровень ликвидности в финансовой сфере, Банк России предоставлял кредиты банкам (большей частью через сделки РЕПО). Это позволяет пока российским банкам относительно безболезненно преодолевать трудности нынешнего финансового кризиса.

В 2022 гг. на конъюнктуру рынка ценных бумаг оказывали огромное влияние возросшие геополитические и экономические риски, изменения настроений инвесторов и решениями Банка России по вопросам процентной и курсовой политики.

Ценные бумаги – вторая по величине статья активов кредитных организаций. За 2008-2022 гг. их объем вырос с 2555 до 7822 млрд руб. (13,6 % от всех активов на конец 2022 г.). Согласно данным Банка России о структуре вложений кредитных организаций в ценные бумаги, последние покупают преимущественно долговые обязательства РФ, субъектов РФ и органов местного самоуправления, о также долговые обязательства, выпущенные нерезидентами, то есть наиболее надежные и ликвидные бумаги, которые могут служить предметом залога. Менее охотно приобретают они облигации российских нефинансовых организаций (в указанных материалах Банка России указанные облигации в активах банков отдельно даже не выделяются). За годы кризиса в долговых обязательствах кредитных организаций намного возросла доля обязательств, переданных другим организациям без прекращения признания (более 50 % на начало 2022 г.). Такие обязательства были задействованы большей частью в сделках РЕПО с Банком России.

Из табл. 1 видно, что в последние годы доля долевых ценных бумаг в активах кредитных организаций быстро уменьшалась. Если на начало 2008 г. объем долевых бумаг составлял 630 млрд руб. то на начало 2022 г. – 489 млрд руб. (и это при том, что за семь лет активы кредитных организаций увеличились с 20,2 до 77,7 трлн руб.). Основная причина произошедших изменений представляется довольно очевидной: при банкротстве предприятия по закону расчеты с его акционерами производятся последними в очереди кредиторов, поэтому с наступлением кризиса банки стали отказываться от инвестиций в корпоративные акции.

Основными видами пассивов (обязательств) российских кредитных организаций являются вклады физических лиц, а также привлеченные средства юридических лиц (без кредитных организаций) – соответственно 29,5 и 18,9 % всех банковских пассивов на начало 2022 г. В 2008-2022 гг. темпы прироста банковских вкладов физических лиц были очень высокими – в среднем 22 % за год. Тому способствовал быстрый рост нормы сбережения в домашних хозяйствах во время финансового кризиса из-за их неуверенности в завтрашнем дне. В 2006-2008 гг. чистое кредитование со стороны домашних хозяйств составляло в среднем 4,8 % от их валового располагаемого дохода, тогда как в 2009-2022 гг. – 9,7 % [3].

Из таблицы видно, что в течение 2022 г. задолженность кредитных организаций перед Банком России возросла с 4439 до 9287 млрд долл., то есть более чем в два раза. В этом году отток капитала из страны был особенно сильным (по данным Банка России [4], обязательства банковского сектора в его международной инвестиционной позиции уменьшились за год с 285 до 248 млрд долл.). Впрочем, предпринятые Банком России оказались недостаточными для поддержания монетизации ВВП на уровне начала 2022 г. Действительно, денежная масса в национальном определении (денежный агрегат М2) возросла за 2022 г. только на 2,2 % – с 31,4 до 32,1 трлн руб. В реальном же выражении денежная масса существенно сократилась (по данным Банка России, потребительские цены в декабре 2022 г. были на 11,4 % выше, чем в декабре 2022 г.), что никак не способствовало экономическому росту в стране.

Портфель ценных бумаг в балансах кредитных организаций в 2022 году вырос на 24,3 %, до 9,7 трлн руб. (в 2022 году – на 11,2 %), при сокращении его доли в активах с 13,6 до 12,5 %.

Структура вложений кредитных организаций РФ в ценные бумаги, представленная в таблице, показывает постоянный рост вложений кредитных организаций РФ в ценные бумаги, за период 2022 гг. они выросли с 7548,2 млрд руб. на 01.01.2022 до 9506,1 млрд руб. на 01.01.2022, в дальнейшем в течение 2022 года рост продолжался и к 01.09.2022 показатель достиг 10603 млрд руб. [4]

ТОП 5 ДИВИДЕНДНЫХ АКЦИЙ КОМПАНИЙ РОССИИ. ПОРТФЕЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ В СБЕРБАНК ИНВЕСТОР

В структуре вложений кредитных организаций РФ в ценные бумаги доминируют ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, на 01.01.2022 их доля составляет 44,3 %, далее следуют ценные бумаги, удерживаемые до погашения (23,4 %), ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток (17,9 %), портфель участия в дочерних и зависимых акционерных обществах занимает 14,4 %, на протяжении 2022 года данная структура сохраняется.

В итоге можно сказать, что на сегодняшний день коммерческие банки представляют собой универсальные организации для развития экономики страны. Путем выполнения широкого спектра операций, заключения различных сделок коммерческие банки стали выполнять не только функции сберегательного института, но и выступать в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг [5]. На сегодня российские коммерческие банки пока не занимают достойного места на мировом фондовом рынке, ведущая роль по-прежнему у банков Европы и США, которые и диктуют основные направления ведения бизнеса в этом секторе. В такой ситуации отечественный законодатель должен четко регламентировать положение банков в каждом из видов деятельности на рынке ценных бумаг. Остается надеяться, что для этого будет усовершенствована правовая база и создана благоприятная геополитическая обстановка.

Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Завгородняя Анастасия Сергеевна, Аджиева Анна Юрьевна

В данной статье рассмотрена деятельность коммерческих банков и тенденции их развития на рынке ценных бумаг . Также представлены объемы выпуска долговых ценных бумаг .

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Завгородняя Анастасия Сергеевна, Аджиева Анна Юрьевна

Текст научной работы на тему «Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг»

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РЫНКЕ

ЦЕННЫХ БУМАГ Завгородняя А.С.1, Аджиева А.Ю.2

1Завгородняя Анастасия Сергеевна — студент, факультет финансов и кредита;

2Аджиева Анна Юрьевна — кандидат экономических наук, доцент, кафедра денежного обращения и кредита, Кубанский государственный университет им. И.Т. Трубилина, г. Краснодар

Аннотация: в данной статье рассмотрена деятельность коммерческих банков и тенденции их развития на рынке ценных бумаг. Также представлены объемы выпуска долговых ценных бумаг.

Ключевые слова: коммерческий банк, ценные бумаги, финансовый рынок, акции, рынок ценных бумаг.

Деятельность коммерческих банков в сфере формирования своей ресурсной базы направлена на совершенствование и разработку новых направлений привлечения денежных средств населения, юридических лиц, поддержание устойчивости ликвидности и оптимизацию структуры пассивов.

Финансовый рынок играет важную роль в деятельности коммерческих банков. Данное взаимодействие предполагает постоянную трансформацию краткосрочных привлеченных средств в долгосрочные кредиты. Функционирование такого механизма дает уверенность коммерческих банков непрерывно проводить свою деятельность в сфере рефинансирования своих обязательств и эффективности использования капитала.

Коммерческие банки являются посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных ценных бумаг, а именно акций, облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов и векселей.

На сегодняшний день в Российской Федерации коммерческие банки занимают лидирующие позиции, являясь эмитентами корпоративных ценных бумаг. Можно сделать вывод, что банковский бизнес является наиболее прибыльным. Банковские ценные бумаги занимают второе место после государственных ценных бумаг. Уставный капитал коммерческих банков должен гарантировать банковским ценным бумаг достаточно высокий рейтинг.

Современные инвесторы приобретают ценные бумаги либо для поучения дополнительного дохода, либо для получения возможности в управлении банком.

Эмитировать акции имеют право коммерческие банки, образованные как акционерное общество и при эмиссии решаются следующие задачи:

-устанавливается цель выпуска ценных бумаг (для укрепления своих позиций на рынке);

-изучаются все возможные риски (вероятность отклонений от ожидаемых результатов);

Украина в начале экономического рывка. Возможно — Сергей Будкин — krym

-проводится расчет экономической эффективности проводимых операций;

-разрабатывается технология проведения операции.

Основной риск при эмиссии акций — это риск неразмещения ценных бумаг коммерческих банков, но данный риск очень мал.

Процедура эмиссии акций для коммерческих банков достаточно трудоемкий процесс, поэтому банки размещают дополнительно облигации, а также различные инструменты денежного рынка — депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.

Если на основе эмиссии акций и облигаций создается собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов или безотзывных вкладов.

Проведем анализ объема выпущенных долговых ценных бумаг. На 1 января 2022 г. всего было выпущено долговых ценных бумаг на сумму 18300 млрд руб. 1 января 2022 г. было выпущено на сумму 15129 млрд руб. Можно сделать вывод, что объемы на протяжении продолжительного периода, согласно статистическим данным Центрального Банка Российской Федерации постоянно увеличиваются.

Кредитными организациями было выпущено 1725 млрд руб. на 1 февраля 2022 г.

Таблица 1. Объем выпущенных на внутреннем рынке долговых ценных бумаг, млн руб. [1]

Показатель 2022г. 2022г. 2022г.

Объем выпущенных долговых ценных бумаг в рублях, всего 13310220 15128919 18300302

Кредитные организации 1585186 1448244 1651700

Органы государственного управления 6012760 6586036 7799077

Объем выпущенных долговых ценных бумаг в иностранной валюте, всего 306812 490832 477853

Органы государственного управления — — —

Таблица 2. Объем долговых ценных бумаг в собственности российских банков, переданных по сделкам РЕПО с Банком России, млн руб. [1]

Показатель 2022г. 2022г. 2022г.

Итого 3354572 1439783 3744

Долговые ценные бумаги резидентов (кроме государственных и муниципальных ценных бумаг) 1221464 1202942 1365

Государственные и муниципальные ценные бумаги 1477096 69650 2379

Долговые ценные бумаги нерезидентов 656012 167191 —

Анализируя таблицу 2, можно сказать, что в 2022 г. величина долговых ценных бумаг резидентов (кроме государственных и муниципальных ценных бумаг, находящихся в собственности коммерческих российских банков значительно уменьшилась и составляла 3744 млн руб., а в 2022 г. данный показатель составлял 1439783 млн руб.

Также почти со 1477096 млн руб. до 2379 млн руб. уменьшились государственные и муниципальные ценные бумаги, находящиеся в собственности коммерческих банков. Долговые ценные бумаги нерезидентов в 2022 г. по сравнению с 2022 г. и с 2022 г. вовсе отсутствуют.

При выпуске облигаций, коммерческие банки имеют ряд преимуществ:

— выпуск облигаций позволяет избежать такого требования, как обязательное резервирование, так как в фонд обязательных резервов отчислений от них нет;

— процедура выпуска облигаций более проста, чем выпуск акций, так как не требуется открытия специального накопительного счета;

— коммерческим банкам не нужно устанавливать минимально оплачиваемую долю выпуска облигаций по отношению к первоначально заявленному его объему, достижение которого необходимо для регистрации итогов выпуска;

— проценты, выплачиваемые по облигациям, уменьшают налогооблагаемую базу, это позволяет снизить налогооблагаемую прибыль.

Подводя итоги изучения данной темы можно сказать, что коммерческие банки постоянно стремятся к рациональному и эффективному увеличению своих пассивов, предлагая юридическим и физическим лицам различные финансовые инструменты для вложения свободных денежных средств.

1. Официальный сайт Центрального Банка. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cbr.ru / (дата обращения: 12.04.2022).

2. Аджиева А.Ю., Рева В.В. Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг// Электронная научная библиотека. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://elibrary.ru / (дата обращения: 12.04.2022).

ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВЕДЕНИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО

12 Низамова Г.А. , Гафурова Р.М.

1Низамова Гузал Абдували кизи — магистрант;

Банковское дело, часть 10: Знакомство с понятием финансового рычага

2Гафурова Рано Мамаджон кизи — магистрант, кафедра бухгалтерского учета и аудита, Ташкентский государственный экономический университет, г. Ташкент, Республика Узбекистан

Аннотация: финансовый учет и формирование бухгалтерской отчетности в Узбекистане претерпевают в настоящее время все большие изменения, связанные с адаптацией к требованиям международных стандартов бухгалтерского учета. Идея раскрытия всей существенной информации говорит о необходимости отражения совершенно новых для нашей учетной практики аспектов: риски, особые обстоятельства, наличие условных активов и пассивов. Поэтому в статье рассматривается важность системы бухгалтерского учета и ее перспективы развития.

Ключевые слова: бухгалтерский учет, международный, раскрытия, информация, развития.

Совершенствование управления хозяйственной деятельностью возможно при наличии достоверной информации, характеризующей все стороны производства. Основным источником оперативной и объективной информации о развитии производства, выполнении хозяйственных операций является учет и отчетность.

7 февраля 2022 года Указом Президента Республики Узбекистан была утверждена Стратегия действий по пяти приоритетным направлениям развития Республики Узбекистан в 2022 годах, предусматривающая совершенствование государственного и общественного строительства, обеспечение верховенства закона и дальнейшее реформирование судебно-правовой системы, развитие и либерализацию экономики, развитие социальной сферы, обеспечение безопасности, межнационального согласия и религиозной толерантности [1].

Стратегия действий, включающая в себя самые актуальные задачи по совершенствованию государственного строительства и судебно-правовой системы, либерализации экономики и развитию социальной сферы, укреплению межнациональной дружбы и согласия в стране, стала, по сути, «дорожной картой»

Структурный анализ активных операций центральных банков Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

В статье рассматривается изменение структуры активных операций центральных банков развитых стран и Российской Федерации под влиянием мирового финансового кризиса . В результате кризиса произошли уменьшение в балансах центральных банков доли вложений в государственные ценные бумаги и увеличение доли кредитов коммерческим банкам . Анализируются активы Федеральной резервной системы (ФРС) США, Европейского центрального банка (ЕЦБ), Банка Японии, Банка России.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Рамазанов С.А.

Текст научной работы на тему «Структурный анализ активных операций центральных банков»

Операции центральных банков

ЧТО ТАКОЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ: акции, облигации, векселя | Инвестиции в ценные бумаги, с чего начать?

структурный анализ Активных операций

В статье рассматривается изменение структуры активных операций центральных банков развитых стран и Российской Федерации под влиянием мирового финансового кризиса. В результате кризиса произошли уменьшение в балансах центральных банков доли вложений в государственные ценные бумаги и увеличение доли кредитов коммерческим банкам. Анализируются активы Федеральной резервной системы (ФРС) США, Европейского центрального банка (ЕЦБ), Банка Японии, Банка России.

Ключевые слова: банк, банкнота, активная операция, кризис, золото, валюта, денежная масса, деньги, пассивные операции, ставка рефинансирования, обязательные резервы.

При любой трактовке количественного уравнения денег выясняется, что экономический рост неразрывно связан с количеством денег, находящихся в обращении (или с денежной массой). В условиях фидуциарной эмиссии денег активные операции первичны по отношению к пассивным операциям.

Центральные банки создают денежную базу несколькими способами, в основном с помощью активных операций, к которым относятся:

— операции с золотом (золотые резервы (монетарное золото);

— операции с валютой (валютные резервы: средства, размещенные у нерезидентов; ценные бумаги иностранных эмитентов);

— инвестиции в ценные бумаги;

С. А. РАМАЗАНОВ, кандидат экономических наук, доцент, заведующий кафедрой основ экономической теории и права E-mail: ram-nn@yandex.ru Нижегородский государственный технический университет им. Р. Е. Алексеева

— кредиты коммерческим банкам;

Стадия появления различных форм стоимости показывает, что возникновение и существование наличных денег являются результатом длительного исторического процесса по становлению и развитию товарного производства. Объемы наличных денег определялись количеством драгоценных металлов. «Было время, когда только наличные рассматривались как деньги, а использование банковских депозитов рассматривалось как способ экономии наличных и повышения скорости денежного обращения» [4, с. 122]. Переход от золотых денег к кредитным деньгам способствовал формированию особой роли банковской системы в создании платежных средств. С одной стороны, банки создавали «банкноты» в определенной пропорции к своему золотому запасу, с другой стороны, банковская система создавала дополнительную денежную массу благодаря мультипликационному эффекту.

На современном этапе, когда основным каналом эмиссии денег является валютный канал, особый статус приобретают центральные банки «резервных» валют. Экономист О. Л. Рогова справедливо отмечает: «Обеспечение стабильности денежного обращения созданием в масштабных размерах валютных резервов (при незначительности объема золота) представляет реальную зависимость устойчивости национальной валюты от состояния экономики стран—эмитентов резервной валюты»

[3, с. 273]. По мнению автора, к таким центральным банкам можно отнести ФРС США, Европейский центральный банк, Банк Японии.

Федеральная резервная система США. Отличительной чертой ФРС США является то, что ее денежная единица выступает в качестве резервной валюты для многих центральных банков. Это обстоятельство делает политику центральных банков несколько зависимой от денежно-кредитной политики ФРС США. С этих позиций использование анализа структуры активных операций ФРС США имеет большое значение для мировой экономики в целом (табл. 1).

За период с 2006 по 2022 г. общий объем активов ФРС США увеличился в 2,7 раза (с 832 075 млн долл. по состоянию на 12.01.2006 до 2 252 595 млн долл. по состоянию на 04.02.2022). Безусловно, такой прирост связан с предоставлением ликвидности коммерческим банкам ФРС США. Высокий прирост активов наблюдался в 2009 г. (составил 212 %) по сравнению с 2008 г. (когда этот прирост составил всего лишь 0,4 %). В 2022 г. наблюдается некоторый спад темпа прироста активов, который составил всего 121 %. Абсолютный прирост активов на 04.02.2022 составил почти 400 млрд долл. по сравнению с 2009 г. (при общем объеме активов в 2,2 трлн долл.). Таким образом, мировой финансовый кризис существенно отразился на активах ФРС США.

Исторически определяющее место в активах ФРС США занимали операции по вложению средств в государственные ценные бумаги. Например, на 12.01.2006

доля этой статьи в активах составляла 89,5 %, свидетельствуя о том, что это является основным способом эмиссии банкнот для ФРС США. В период кризиса значение этого показателя уменьшилось как в относительном, так и в абсолютном выражении. Особенно эти изменения значительны в период с 06.02.2008 по 04.02.2009, когда доля этого актива снизилась до 27,6 %, а абсолютное уменьшение составило 201 млрд долл. Важно отметить, что после острой фазы кризиса политика ФРС США изменилась кардинально. В период с 04.02.2009 г. по 04.02.2022доля статьи «Государственные ценные бумаги торгового портфеля» в активах ФРС США увеличилась с 27,6 до 84,8 %, т. е. практически вернулась к предкризисному уровню. С позиции расширенного воспроизводства такой кругооборот не всегда можно считать положительным фактором.

Указанные изменения, на взгляд автора, связаны со следующими обстоятельствами:

— на смену политики предоставления «ликвидности» пришла политика изъятия избыточной денежной массы из обращения;

— стремление ФРС США вложить ресурсы в менее рискованные активы.

— необходимость финансирования возрастающих бюджетных расходов США.

Изложенное подтверждает тот факт, что в экономической политике США определяющее место занимает бюджетная составляющая, по сравнению с денежно-кредитной.

Второй по величине и значимости активов ФРС США является статья «Займы депозитным

Активы Фрс сША, млн долл.

12.01.2006 01.02.2007 06.02.2008 04.02.2009 04.02.2022

статья баланса Абсолютное значение % Абсолютное значение % Абсолютное значение % Абсолютное значение % Абсолютное значение %

Золотые сертификаты 11 039 1,3 11 037 1,3 11 037 1,3 11 037 0,5 11 037 0,4

Специальные права заимствования 2 200 0,26 2 200 0,2 2 200 0,2 2 200 0,1 5 200 0,2

Касса 708 0,08 1 069 0,1 1 388 0,1 1 915 0,1 2 232 0,1

Займы депозитным институтам 9 877 1,2 4 691 0,5 3 949 0,4 721 529 38,9 101 794 4,5

Ценные бумаги, приобретен- 25 000 3,0 32 000 3,6 15 500 1,8 — — — —

ные ФРС США по соглашениям

прямого РЕПО с обязательством

Государственные ценные бумаги 744 479 89,5 778 863 89,6 713 376 81,7 512 274 27,6 1 911604 84,8

Кредиты, предоставленные на — — — — 60 000 6,9 412 883 22,3 38 531 1,7

Другие займы 79 — 1 326 0,1 459 0,05 149 030 8,0 88 301 3,9

Прочие активы 38 693 4,6 38 373 4,4 65 376 7,5 42 034 2,2 93 896 4,1

Активы, всего 832 075 100 869 559 100 873 285 100 1 852 902 100 2 252 595 99,7

Прирост активов по сравнению — — 4,1 0,4 212 121

Финансовый анализ бизнеса на пальцах — как понимать финансовую отчетность компаний

с предыдущим периодом, %

Источник: URL: http://www.federalreserve.gov/releases/20220222.

институтам». В предкризисный период доля этой статьи в активах ФРС США уменьшалась (например, 12.06.2006 она составляла 1,2 %, а 06.02.2008 -0,4 %). При этом уменьшение происходило и в абсолютном выражении (за рассматриваемый период уменьшение составило 5 928 млн долл.). Особый рост этой статьи наблюдался в период с 06.02.2008 по 04.02.2009, когда доля в активах увеличилась с 0,4 до 38,9 %, или в 182 раза. Однако в 2022 г. объемы кредитов коммерческим банкам резко уменьшились как в абсолютном, так и в относительном выражении.

С 2008 г. особое место в активах ФРС США занимает статья «Кредиты, предоставленные на кредитных аукционах». Доля этой статьи в течение года увеличивается с 6,9 до 22,3 %, что сопоставимо со статьей «Государственные ценные бумаги торгового портфеля».

Но значение этих статей в 2009 г. уменьшилось в «обмен» на увеличение вложений в государственные ценные бумаги. Рост статей «Займы депозитным институтам» и «Кредиты, предоставленные на кредитных аукционах» был вызван реализацией ФРС США программ по поддержке различных секторов экономики:

— программа выкупа проблемных активов;

— программа переучета коммерческих векселей;

— программа финансирования инвесторов денежного рынка;

— программа поддержания цен на активы.

В активах ФРС США в период кризиса доля статьи «Другие займы» увеличилась с 0,05 на 06.02.2008 до 8,0 % на 04.02.2009. В целом в период кризиса увеличились статьи, связанные с предоставлением кредита коммерческим организациям. Их совокупная доля в активах ФРС США в период с 06.02.2008 по 04.02.2009 увеличилась до 69,2 % в «обмен» на уменьшение доли статьи «Государственные ценные бумаги торгового портфеля» (с 81,7 до 27,6 %). В 2022 г. «перетасовка» активов ФРС США осуществлялась в обратном направлении, и на данное время эта структура активов практически соответствует структуре активов предкризисного периода, что свидетельствует об уменьшении созидательной значимости доллара США. Такая «перетасовка» активов ФРС США также определялась и сворачиванием антикризисных программ (после заявления 25.09.2009 монетарных властей США о том, что американская экономика постепенно стала выходить из состояния рецессии).

Остальные статьи активов ФРС США практически не подвергались существенным колебаниям. Статья «Золотые сертификаты» за анализируемый период практически не изменилась. Она составляла 11 037 млн долл. Относительное значение этой статьи в период кризиса уменьшилось с 1,3 до 0,4 %.

Доли статей «Специальные права заимствования», «Касса» в сумме не превышали 0,3 %.

Европейский центральный банк. В период глобального финансового кризиса изменились также и активы ЕЦБ (табл. 2). Изменение баланса активов ЕЦБ значительно отличается от роста активов ФРС США: объем активов ФРС США в предкризисный период практически не менялся, а активы ЕЦБ увеличивались возрастающими темпами.

За рассматриваемый период (с 03.02.2006 по 05.02.2022) активы ЕЦБ выросли в 1,8 раза, что гораздо ниже, чем рост активов ФРС США. Такой рост активов ЕЦБ также был вызван дефицитом ликвидности в еврозоне.

Особенностью активов ЕЦБ является то, что в их составе наибольшую долю составляет статья «Кредиты в евро, предоставленные финансовым институтам еврозоны», т. е. кредиты коммерческим банкам, а не государству. Причем доля этого актива, независимо от фазы, в которой находится экономика, устойчиво колеблется в интервале от 32,4 до 38,4 %.

В активах ЕЦБ определяющее место занимают золотые резервы, т. е. статья «Монетарное золото». За анализируемый период ее доля в активах стабильно составляла около 15 %, хотя исключением является вторая половина 2008 г., когда доля снизилась до 11,6 %.

На взгляд автора, валютные резервы ЕЦБ состоят из двух статей:

— «Требования к резидентам нееврозоны, номинированные в иностранной валюте»;

— «Требования к резидентам еврозоны, номинированные в иностранной валюте».

Первый компонент валютных резервов не менялся в абсолютном выражении, составляя 150 млн евро, а в относительном выражении уменьшился почти на 7 % за рассматриваемый период. Однако в 2022 г. наблюдался некоторый рост этого компонента. Доля второго компонента валютных резервов ЕЦБ в докризисный период составляла незначительную долю в активах (2,2—2,8 %). Но эта доля значительно выросла в период кризиса, составив 9,2 %.

Исходя из изложенного, можно сделать некоторые выводы:

во-первых, ЕЦБ дистанцируется в известной степени от бюджетной политики государств евро-зоны;

во-вторых, ЕЦБ в большей степени обладает самостоятельностью, с учетом двухяростности 1-го уровня банковской системы еврозоны.

У экспертов вызывают серьезное беспокойство состояние государственных бюджетов некоторых

Активы ЕцБ, млн евро

03.02.2006 09.02.2007 08.02.2008 06.02.2009 05.02.2022

Покупка акций через банки Украины. Брокеры теперь не нужны?

статья баланса Абсолютное значение % Абсолютное значение % Абсолютное значение % Абсолютное значение % Абсолютное значение %

Монетарное золото 163 747 15,8 176 611 15,6 201 414 15,2 218 314 11,6 266 919 14,2

Требования к резидентам нееврозоны, 156 140 15,4 144 158 12,7 140 789 10,6 159 697 8,5 194 525 10,8

номинированные в иностранной валюте

Требования к резидентам еврозоны, 22 696 2,2 22 936 2,9 36 977 2,8 170 913 9,2 29 034 1,5

номинированные в иностранной валюте

Требования к резидентам нееврозоны, 8 885 0,8 13 430 1,2 15 006 1,1 22 308 1,2 17 761 1,0

номинированные в евро

Кредиты в евро, предоставленные 390 020 37,8 409 505 36,3 430434 32,4 737 215 38,4 718 663 38,3

финансовыми институтами еврозоны

Другие требования в евро к финансовым 3 684 0,5 12 515 1,1 30 631 2,3 30 209 1,6 26 927 1,5

Ценные бумаги резидентов еврозоны, 95 530 9,2 83 383 7,5 100 664 7,6 281 385 14,8 332 625 17,7

номинированные в евро

Требования к правительству, номиниро- 40 597 3,9 39 311 3,4 38 634 2,9 37 389 2,0 36 121 2,0

Другие активы 149 074 14,4 225 347 19,9 333 743 25,1 263 367 12,6 251 925 13,2

Итого активы 1 030 373 100 1 127 196 100 1 328 292 100 1 893 796 100 1 874 500 100

Прирост активов по сравнению — — 9,3 18 42,5 -0,1

с предыдущим периодом, %

Источник: URL:http://www.ecb. int/hub/pdf/mobu/mb202205en.pdf.

стран еврозоны и проблемы обслуживания государственного долга этих стран (Испания, Италия, Португалия, Ирландия). Эти страны в 2022 г. должны погасить кредиты на сумму более 350 млрд евро. На взгляд автора, ЕЦБ удалось дистанцироваться от этих проблем, сохраняя свою относительную самостоятельность.

Банк Японии. Важной составной частью денежно-кредитной политики Банка Японии принято считать предоставление частному сектору относительно дешевых кредитов. В период кризиса политика Банка Японии отличалась решительностью и взвешенностью, хотя баланс активов в период кризиса увеличился всего на 8 %, или на 10,5 трлн иен (табл. 3).

Как и у ФРС США, особенностью активов Банка Японии является преобладание в них долговых обязательств государства. Доля статьи «Государственные ценные бумаги» на 31.03.2007 составила 67,8 %. Однако в период кризиса эта доля уменьшилась до 53,1 %, а в абсолютном выражении до 65,8 трлн иен. В 2022 г. доля статьи «Государственные ценные бумаги» резко увеличилась до 60 % и приблизилась к предкризисной структуре. Наращивание долговых обязательств (как способ эмиссии денег) используется в развитых странах наряду с четкой реализацией бюджетной политики. Бюджетная политика в основном считается эффективной, если финансирование бюджетного

дефицита сосредоточено в точках экономического «роста». При этом известным недостатком такой политики является появления «эффекта вытеснения частных инвестиций» из-за роста процентных ставок. В среднесрочной перспективе «эффект» эмиссии денег «бюджетными» способами окажется положительным, если денежная масса увеличится в обращении в процессе мультипликации и приведет к снижению процентных ставок. Главная проблема при «бюджетном» способе эмиссии денег — это правильное определение «точек роста».

Второе место по своей величине в активах Банка Японии занимает статья «Кредиты» (за исключением кредитов Корпорации страхования депозитов). За рассматриваемый период показатели этой статьи стабильно увеличились (с 20,6 до 29,4 %). Кредиты коммерческим банкам, с учетом переучета векселей, возросли с 24,6 (на 31.03.2007) до 33,5 % (на 31.03.2022). Их относительный рост сопровождался и абсолютным увеличением (с 27,7 трлн иен (на 31.03.2007) до 40,8 трлн иен (на 31.03.2022). Очевидно, что рост объемов кредитов происходил за счет сокращения вложений в государственные ценные бумаги.

Еще одной особенностью баланса активов Банка Японии является неизменность золотых резервов. За весь анализируемый период их величина постоянно составляла 441,2 млрд иен, хотя относительное значение уменьшилось на незначительную

Активы Банка Японии, млн иен

Статья баланса 31.03.2007 31.03.2008 31.03.2009 31.03.2022

Абсолютное значение % Абсолютное значение % Абсолютное значение % Абсолютное значение %

Золото 441 253,4 0,4 441 253,4 0,4 441 253,4 0,35 441 253,4 0,36

Касса 199 840,0 0,2 191 329,2 0,2 246 668,8 0,2 330 129,1 0,3

Переучет векселей 4 506 248,6 4,0 8 767 603,2 7,7 11 952 035,9 9,6 4 983 319,2 4,1

Государственные ценные бумаги 76 445 744,1 67,8 67 390 797,2 59,4 65 822 504,7 53,1 73 066 192,6 60,0

Корпоративные облигации — — — — 43 468,4 — 172 209,5 0,1

Активы под управлением 1 783 331,2 1,6 1 426 013,5 1,2 1 153 983,4 0,9 1 425 577,8 1,2

Кредиты 23 187 700 20,6 29 215 300 25,7 32 731 500 26,4 35 783 900 29,4

Активы в иностранной валюте 5 419 430,6 4,8 5 227 680,7 4,6 10 864 739,2 8,8 5 022 774 4,1

Депозиты, резервируемые в агентствах 41 017,2 — 82 996,7 — 26 189,2 — 19 319 —

Прочие активы 493 719,1 0,4 464 178,4 0,4 385 369,6 0,31 357 862,7 0,3

Основные фонды 222 663,3 0,2 219 054,6 0,2 220 889,2 0,17 221 644,1 0,2

Итого активов 112 740 947,5 100 113 426 206,9 100 123 888 601,3 100 121 824 173,4 100

Источник: URL: http://www.boj.or.jp/en/type ^Ш/Ьо.

величину (с 0,4 до 0,36 %) ввиду увеличения общего объема активов.

Другой чертой активных операций Центрального банка Японии является незначительная доля в их составе валютных резервов. На 31.03.2007 статья «Активы в иностранной валюте» составляла 5,4 трлн иен, или 4,8 % от всех активов. Важно отметить, что в острой фазе кризиса (с 31.03.2008 по 31.03.2009) доля статьи «Активы в иностранной валюте» в активах увеличилась почти в 2 раза (с 4,6 до 8,8 %). В абсолютном выражении этот прирост составил 5,6 трлн иен, или более чем в 2 раза. Однако резкое увеличение статьи «Активы в иностранной валюте» впоследствии сменилось снижением ее показателей. На 31.03.2022 доля статьи «Активы в иностранной валюте» в активах сократилась до 4,1 %, а абсолютная сумма составила 5,0 трлн иен, т. е. почти достигла предкризисного уровня.

Остальные статьи активов («Касса», «Корпоративные облигации», «Активы под управлением», «Депозиты, резервируемые в агентствах», «Прочие активы» и «Основные активы») Банка Японии можно игнорировать ввиду их незначительной доли в общем активе. Их суммарная доля на 31.01.2022 составляла 2,1 %. В целом «перетасовка» активов в период кризиса не привела к существенным изменениям способов эмиссии денег Банком Японии.

Банк России. В условиях финансового кризиса Центральному банку РФ также пришлось изменить объем и структуру своих активов (табл. 4). С 01.02.2006 по 01.02.2022 общий объем активов увеличился с 5,8 трлн руб. до 15,1 трлн руб., или в 2,6 раза. Они увеличивались в предкризисный период и достигли максимального значения в 18 трлн руб. Однако в целом в 2009 г. общий объем активов Банка России уменьшился на 17 %.

Отличительной чертой активов баланса Банка России является наличие в них большой доли валютных резервов (статья «Средства, размещенные у нерезидентов и ценные бумаги иностранных эмитентов»). До августа 2008 г. доля этой статьи в активах составила 92—93 %, что предопределяло валютный характер происхождения (эмиссии) денег в России. В период кризиса (по известным причинам) валютные резервы Банка России снизились до 70 %. Однако стабилизация цен на энергоносители увеличила валютные резервы в 2022 г. до их уровня в предкризисный период.

Урок №45. Ценные бумаги

В предкризисный период Банк России практически не имел кредитных отношений с коммерческими банками. Значение этого показателя составляло 0,3—0,4 % от общего объема активов. В острой фазе экономического кризиса наблюдается увеличение объема кредитов коммерческим банкам, что происходит в «обмен» на уменьшение валютных резервов. Относительная стабилизация экономики в 2022 г. снизила объемы статьи «Кредиты и депозиты» с 23,4 % (4 223 704 млн руб.) на 01.02.2009 до 9,5 % (14 376 млн руб.) на 01.02.2022. Указанные данные свидетельствуют о том, что эмиссия денег высокой ликвидности в условиях российской действительности лишена кредитного характера. Идея эмиссии денег через кредитование коммерческих банков не нова. Однако, на взгляд автора, использование этого канала эмиссии денег должно осуществляться очень осторожно и взвешенно.

Существенной особенностью активов Центрального банка РФ является наличие в их составе достаточно большой доли статьи «Драгоценные металлы». За рассматриваемый период средства статьи увеличились в 13 раз, хотя ее доля в активах выросла незначительно (до 5,1 %).

Активные операции банка России, млн руб.

статья баланса 01.02.2006 01.02.2007 01.02.2008 01.02.2009 01.02.2022

Абсолютное % Абсолютное % Абсолютное % Абсолютное % Абсолютное %

значение значение значение значение значение

Драгоценные металлы 59 313 1,0 278 139 3,2 383 123 3,0 544 406 3,0 772 071 5,1

Средства, размещенные у 5 360 798 91,8 8 002 439 92,4 11 696 512 92,8 12 698 869 70,2 12 286 490 81,3

нерезидентов и ценные бумаги

Кредиты и депозиты 25 880 0,4 7 025 0,08 46 610 0,3 4 223 704 23,4 1 443 576 9,5

Ценные бумаги 303 220 5,2 255 065 2,9 373 654 3,0 461 223 2,5 472 919 3,1

Долговые обязательства 293 499 5,0 249 062 2,8 288 284 2,3 373 296 2,0 363 950 2,4

Прочие активы 88 046 1,5 118 052 1,4 104 560 0,8 144 738 0,8 134 613 0,8

Основные средства 58 769 1,0 59 947 0,7 61 876 0,4 63 746 0,3 64 563 0,4

Основные платежи по налогу — — — — — — — — — —

Итого по активу 5 837 257 100 8 660 720 12 604 459 18 072 940 15 109 669 100

Прирост, % — 1,5 1,4 1,4 0,83

Источник: URL: http://www.cbr.ru.

По мнению автора, существенным недостатком активов Банка России является незначительная доля инструментов для проведения операций на открытом рынке, основным преимуществом которого является высокий уровень определенности. Обычно такие операции проводятся с помощью ценных бумаг. Доля статьи «Ценные бумаги» в активах Банка России в начале анализируемого периода составляла 5,2 %. Во время кризиса она снизилась до 2,5 %. Экономист В. Е. Маневич считает, что «в период кризиса основным каналом предложения денег высокой эффективности должно стать финансирование дефицита, однако на деле все каналы денежного предложения, кроме покупки волюты, оказались настолько атрофированными, что дополнительное предложение денег высокой эффективности в период кризиса 2008-2009 гг. сократилось практически до нуля» [1, с. 188].

Эмиссия денег путем изменения валютных резервов приводит к весьма противоречивым последствиям. Рост денежной массы в обращении путем приобретения иностранной валюты может привести к «инфляционному разрыву» в экономике. При укреплении рубля присутствует риск возникновения «дефляционного разрыва». По мнению некоторых ученых, данный канал эмиссии является наиболее эффективным в условиях экономического роста, когда увеличивается спрос на деньги [2]. В то же время перенос денежных потоков по каналам валютного рынка в сферу услуг крупнейших банков снижает возможности кредитования региональных коммерческих банков Банком России.

На основании изложенного можно сделать вывод, что положительным эффектом финансового кризиса

(прежде всего для Российской Федерации) стало изменение структуры активов: уменьшение размера валютных резервов и увеличение объема кредитов коммерческим банкам (такое изменение означает переход от инфляционного способа эмиссии денег к неинфляционному способу). Однако «перетасовка» активов в конце 2009г. и начале 2022 г. привела к восстановлению структуры активов предкризисного периода, что нецелесообразно с позиции долгосрочного экономического роста. На взгляд автора, Банк России должен стремиться к эмиссии денег, используя внутренние ресурсы, финансируя основные экономические субъекты (коммерческие банки и государственные структуры) российской экономики.

В заключение необходимо сделать некоторые выводы:

— финансовый кризис не внес существенных изменений в структуру активов центральных банков развитых стран;

— денежно-кредитная политика Банка России, а вслед за ней и бюджетная политика в целом зависят от конъюнктуры валютного рынка. Причем бюджетная политика носит подчиненный характер.

1. Маневич В. Е. Кейнсианская теория и российская экономика. М.: КомКнига. 2022. 224 с.

2. Малкина М. Ю. Инфляционный потенциал российской экономики, каналы денежной эмиссии // Финансы и кредит. 2006. № 6. С. 55-63.

Почему нельзя бесконечно печатать деньги?

3. Рогова О. Л. Денежно-кредитная система воспроизводства экономики России. М.: Ин-т экономики РАН. 2009. 302 с.

«Банковское дело, часть 12: Ценные бумаги Казначейства (государственный долг)»

4. Тобин Дж. Денежная политика и экономический рост / пер. с англ. М.: Либроком. 2022. 272 с.

Финансовый анализ банка

Традиционные подходы фундаментального и финансового анализа, которые мы разбирали в предыдущих статьях, нельзя дословно применять к банкам. Финансовый анализ банка достоин отдельной статьи в виду целого ряда особенностей, которыми этот процесс будет отличаться от анализа обычного предприятия. Давайте рассмотрим их все последовательно:

Отличия в отчетности. У любого банка также, как и у предприятия есть и баланс, и отчет о прибылях и убытках, и кэш-фло, но читать их необходимо исходя из понимания специфики деятельности банка.

Периодичность выхода отчетности банка.

Другие показатели устойчивости и эффективности.

Анализ финансовой отчетности банка

Для понимания финансовой отчетности банка последовательно рассмотрим, как банки делают бизнес и получают прибыль, какие активы используют в своей работе, а также за счет каких источников финансируют свою деятельность. Поняв эти механизмы, мы сможем разобраться и в отчетности любого банка.

Анализ отчета о прибылях и убытках банка

Отчет о прибылях и убытках банка также как аналогичный отчет предприятия показывает все доходы банка, его расходы и оставшуюся в распоряжении собственников прибыль от ведения бизнеса.

Бизнес любого банка состоит в том, что банки привлекают деньги от населения, предприятий, других банков и т.д. под процент (депозиты), а затем привлеченные финансовые ресурсы выдают в качестве кредитов и займов другим предприятиям, частным лицам и т.д. уже под более высокий процент. На разницу между процентными ставками банки содержат свои офисы, платят зарплату, оплачивают прочие расходы, а также в эту разницу заложена прибыль (см. рисунок).

Соответственно главные доходы банка – это процентные платежи по кредитам и займам от предприятий и частных лиц за полученные в кредит деньги. А главные расходы банка – это платежи процентов по депозитам.

Кроме этого есть доходы от сопутствующей деятельности — например, доходы от предоставления услуги расчетно-кассового обслуживания предприятиям, или предоставления различных платных услуг населению. Многие банки являются активными участниками рынка ценных бумаг и зарабатывают также на инвестировании средств.

Где хранятся ценные бумаги после покупки: что такое банк-кастодиан? | Обучение Jysan Invest

К расходам банков помимо процентных платежей по депозитам можно также отнести типичные для любого бизнеса расходы – такие как оплата труда сотрудников, аренда офисов, коммунальные платежи, реклама, налоги и т.д.

Теперь давайте взглянем на банковский отчет о прибылях и убытках. Кстати в данном случае он называется «Отчет о финансовых результатах» (здесь и далее для примера приведена отчетность банка «Санкт-Петербург» за 1-е полугодие 2022 года).

В самой первой строке (пункт 1) мы видим главный источник дохода банка, а именно «Процентные доходы». Логично, что, если эти доходы растут – это хорошо, если падают – повод насторожиться. Далее процентные доходы у нас детализируются по источникам их получения:

От размещения средств в кредитных организациях – это проценты по кредитам, выданным другим банкам.

От ссуд, предоставленных клиентам, не являющимся кредитными организациями – это проценты по кредитам, выданным предприятиям и частным лицам. Мы видим, что этот вид процентных доходов в нашем случае составляет основу доходов банка «Санкт Петербург». Это значит, что мы имеем дело с классическим банком, основная деятельность которого состоит в кредитовании физических и юридических лиц. (Есть банки, у которых большая часть дохода получается от операций с ценными бумагами – это уже инвестиционные банки, или, например, можно встретить банки, которые работают в основном на межбанковском рынке, кредитуя другие банки.)

Инвестиции для чайников. 13 ошибок начинающих инвесторов

От оказания услуг по финансовой аренде – это процентные доходы от лизинговых операций. Лизинг – это сложная многосторонняя сделка, при которой предприятию выдается не кредит в деньгах, а поставляется сразу оборудование или, например, транспорт, которые ему необходимы, лизинговый банк в свою очередь расплачивается с поставщиком техники, а предприятие в течение определенного периода платит банку проценты и постепенно возвращает долг за это оборудование. В нашем случае сумма равна нулю – значит банк «Санкт Петербург» не оказывает лизинговых услуг.

От вложений в ценные бумаги – это проценты по приобретенным облигациям предприятий или других банков (что такое облигации можно узнать из нашей статьи «Облигации — отличная замена депозитам»).

Следующий пункт нашего отчета (пункт 2) – «Процентные расходы». Это выплаты процентов, которые осуществляет банк по привлеченным финансовым ресурсам. Они также делятся на несколько источников:

По привлеченным средствам кредитных организаций – это плата за кредиты, взятые в других банках. Банки очень часто прибегают к этому инструменту – так как всегда есть банки, у которых есть клиенты на получение кредитов, но нет денег, а с другой стороны есть банки у которых остаются свободные привлеченные ресурсы, но они не выдали их в кредиты предприятиям. Для того, чтобы деньги не пролеживали просто так, банки активно кредитуют друг друга на сроки от 1 дня до длительных кредитов.

По привлеченным средствам клиентов, не являющихся кредитными организациями – это выплата процентов по депозитам юридических и физических лиц.

По выпущенным долговым обязательствам – это выплата процентов по выпущенным облигациям банка.

Следующий раздел (пункт 3) называется «Чистые процентные доходы» и показывает разницу между процентными доходами банка и процентными расходами. Глядя на эту строку, можно сделать закономерный вывод — чем выше у банка процентные ставки по кредитам и чем ниже ставки по депозитам, тем выгоднее банку. В нашем случае приблизительно так и произошло – доходы от кредитов банка выросли, а расходы по депозитам снизились, что привело к увеличению маржи или чистого процентного дохода.

Далее идет корректирующая строка «Изменение резерва на возможные потери по ссудам» (пункт 4). Разберем, что это такое. Дело в том, что по требованию Центрального банка (ЦБ), все коммерческие банки обязаны создавать резервы для покрытия рисковых кредитов, например, по просроченным кредитам или в случае кредитов без залога, или по ссудам для заведомо рисковых заемщиков. Рассчитав сумму резерва банк обязан списать эту сумму как расходы (если резерв увеличивается, то значение отражается со знаком минус и означает расходную операцию, если же резерв уменьшается, то значение будет положительным). Это в свою очередь не позволит собственникам вывести эти суммы из бизнеса как прибыль, а заморозит их в собственном капитале до тех пор, пока не уменьшится сумма рисковых кредитов.

Далее идет строка (пункт 5), в которой считаются чистые процентные доходы уже за вычетом резервов. На этом заканчиваются строки, расшифровывающие доходы и расходы, связанные с ссудной деятельностью банка.

Строки с 6 по 13 показывают нам другие источники доходов банка. При этом в данном случае показывается сразу чистый доход, т.е. за вычетом расходов, связанных с данной операцией. В данном случае интерес представляют те строки, чистые доходы от которых сопоставимы с чистым доходом от ссудной деятельности. Мы видим, что доходы от операций с иностранной валютой у банка «Санкт Петербург» (пункт 10) в 1,73 раза превышают чистый процентный доход.

Далее идут строки с прочими доходами и расходами. В нашем случае стоит обратить внимание на «Комиссионные доходы» (пункт 14), составляющие крупную сумму у банка. Это доходы от разнообразных услуг банка – рассчетно-кассовое обслуживание, операции с валютой, предоставление банковских гарантий, обслуживание пластиковых карт и т.д.

Следующая крупная статья для любого банка (пункт 21) – это «Операционные расходы». Это все расходы на обслуживание: аренда, зарплата с начислениями, коммунальные платежи, реклама и т.д.

Далее после того как мы сложим все доходы и вычтем все расходы, мы получим «Прибыль (убыток) до налогообложения» (пункт 22). А после вычета налога на прибыль – останется уже «Чистая прибыль за отчетный период» (пункт 26). В данном случае мы видим прирост прибыли на +24%.

Анализ баланса банка

Баланс банка также, как и баланс предприятия содержит 2 главных раздела активы и пассивы. Активы банка в свою очередь не делятся на оборотные и внеоборотные, как у предприятий, а представлены все вместе в порядке убывания ликвидности: т.е. сначала идут денежные средства, а в конце списка основные средства и прочие долгосрочные активы.

Баланс банка «Санкт-Петербург» на 1 июля 2022 года.

Активы в любой компании – это то, что позволяет зарабатывать деньги. Поэтому в случае с банками основную часть активов как правило составляют выданные кредиты – строка 5 «Чистая ссудная задолженность». В нашем случае выданные кредиты составляют 60% всех активов банка.

На втором месте по размеру в активах банка представлены различные приобретенные ценные бумаги. Для отражения ценных бумаг в банковском балансе существует целых 3 статьи:

Строка 4 «Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток» – это краткосрочный портфель ценных бумаг, предназначенных для продажи в ближайшей перспективе, сюда могут входить как акции и облигации, так и производные финансовые инструменты (опционы, фьючерсы и т.д.), оцениваемые исходя из их рыночной стоимости.

Строка 6 «Чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся в наличии для перепродажи» — здесь отражаются ценные бумаги, приобретенные на длительный срок (в российской практике более 180 дней).

Строка 7 «Чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения» — здесь отражаются инвестиции в облигации и векселя, приобретенные с целью получения прибыли от погашения.

Примечательная статья «Средства кредитных организаций в Центральном Банке Российской Федерации» (строка 2) – это средства банка, размещенные в ЦБР под % на депозите. Например, в августе 2022 был аукцион на размещение свободных средств банков в ЦБР под 10% годовых и это достаточно удобный и привлекательный финансовый инструмент для банков.

Еще одна статья, связанная с Центральным банком – «Обязательные резервы». Это средства, которые все банки обязаны держать в ЦБР. Как правило сумма обязательных резервов получается около 4-5% от всех активов банка. Эти средства поступают в единый фонд обязательных резервов и затем могут быть переданы только ликвидационной комиссии при закрытии банка.

Из оставшихся статей наиболее крупной является «Основные средства» (строка 10) – также довольная крупная статья. По этой статье в случае с банками как правило отражается недвижимость, принадлежащая банку (офисы и т.д.).

Следующий раздел баланса – это пассивы.

Самая крупная статья в пассиве баланса банка «Санкт-Петербург» это строка 16 «Средства клиентов, не являющихся кредитными организациями». Эта статья включает в себя депозиты физических и юридически лиц, а также остатки на картах и расчетных счетах и является по сути главным источником финансовых средств в деятельности банка.

Второй по объему источник финансирования – это строка 15 «Средства кредитных организаций», в которой отражаются кредиты, полученные от других банков.

Следующий по объему источник финансирования – это «Собственные средства банка» (строка 35). Они детализированы в 3-м разделе баланса и включают первоначальный капитал акционеров, доходы от эмиссии ценных бумаг и прибыль, резервный фонд и доходы от переоценки активов.

Бухучет для начинающих. Занятие №1

Есть еще 3 строки среди источников финансирования, заслуживающих внимания при анализе:

Строка 14 «Кредиты, депозиты и прочие средства Центрального банка Российской Федерации» — это средства, привлеченные от Центрального банка.

Строка 17 «Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток» — короткие позиции по ценным бумагам (что такое короткие позиции).

Строка 18 «Выпущенные долговые обязательства» — это непогашенные облигации банка.

Периодичность выхода отчетности банка

Стоит отметить одну важную особенность банковской отчетности – она выходит гораздо чаще, чем у обычных предприятий. Банки ежемесячно обязаны отчитываться перед ЦБ (Пример ежемесячной отчетности банка «Санкт-Петербург» на сайте ЦБ). К сожалению данная форма отчетности носит непривычный для нас вид: вместо баланса и отчета о прибылях банки сдают в ЦБ оборотную бухгалтерскую ведомость, в которой без знаний особенностей банковского бухучета не разобраться. Однако есть сервисы, которые трансформируют эти показатели в привычные для финансового аналитика статьи активов, пассивов и отчета о прибылях. Наиболее удобный сервис на сайте banki.ru. Давайте посмотрим список ключевых показателей для оценки банка, которые к тому же можно анализировать ежемесячно.

Показатели устойчивости банка

Для оценки эффективности и устойчивости банка мы используем анализ динамики отдельных строк из отчетности банка, а также специально рассчитанные показатели. В рамках этой статьи приведем ключевые показатели, на которые стоит обращать внимание (все показатели можно найти на banki.ru).

Рейтинг банка по уровню активов. Это показатель уровня масштабов деятельности банка. Чем больше активы банка – тем больше он аккумулирует денежных средств из разных источников, тем больше у него клиентов и, следовательно, выше уровень устойчивости, конкурентоспособности и возможности этот уровень в дальнейшем поддерживать. Анализируя этот показатель неплохо также посмотреть на динамику активов по сравнению с прошлым годом, а также изучить структуру активов в прошлом году и в текущем, чтобы понять за счет чего именно произошел рост. Хорошим признаком является, если банк наращивает те активы, которые приносят ему максимум прибыли (если у банка получается хорошо зарабатывать на кредитах – это кредиты, если на инвестициях в ценные бумаги – это ценные бумаги и т.д.).

Рассматриваемый нами банк Санкт-Петербург занимает 17 место в рейтинге по активам среди всех банков страны. При этом активы банка с 1 августа 2022 до 1 августа 2022 выросли на 5%, причем за счет роста кредитов физическим лицам и предприятиям, снизилась доля низкодоходных межбанковских кредитов. Также выросла доля инвестиций в облигации.

Следующим важным показателем устойчивости банка является норматив достаточности собственного капитала банка (сокращенно он обозначается Н1). По требованию центрального банка этот показатель должен быть более 10%, и данная величина означает, что банк способен покрыть убытки он невозврата кредитов за свой счет. Формула расчета показателя включает много деталей и является непростой. Но суть ее такова: мы соотносим собственный капитал банка и его активы, скорректированные определенным образом.

На 1 августа 2022 года норматив Н1 у банка Санкт-Петербург составлял 13,87%.

Также важный показатель устойчивости – это просроченная задолженность в кредитном портфеле. Чем она выше – тем труднее банку заработать прибыль и расплачиваться со своими вкладчиками и кредиторами. В случае, если данный показатель превышает 15% — это уже крайне опасная ситуация.

У банка Санкт-Петербург этот показатель на 1 августа 2022 года был равен 4,19%, что ниже текущего среднеотраслевого уровня в 6,5% (рассчитано по топ-100 банков).

Ну и в финале стоит посмотреть на динамику прибыли, можно также оценить рентабельность собственного капитала банка и понять насколько бизнес в принципе эффективен и способен удовлетворять долгосрочные интересы акционеров.

У банка Санкт-Петербург есть прибыль, и она растет по сравнению с прошлым годом на 24%. Однако рентабельность собственного капитал банка находится в районе 6%, что соответствует текущей обстановке в банковском секторе, однако это довольно низкая отдача на акционерный капитал для бизнеса в России в целом.

Подводя итог по анализу отчетности рассматриваемого банка, можно сказать о высокой финансовой устойчивости, диверсифицированных источниках получения прибыли и капитала для финансирования деятельности. Также стоит отметить грамотное управление активами: рост прибыльных направлений, сокращение просрочек. Однако рентабельность этого банка как бизнеса находится на невысоком уровне. Что это может сказать инвестору? Если речь идет об облигациях – то риски их приобретения в данном случае минимальны, если же речь идет об акциях — то невысокая рентабельность бизнеса не несет серьезных фундаментальных оснований для долгосрочного роста их курса.

Если Вы выбираете банк для депозита, можно ограничиться анализом 2-3-х показателей (см. нашу статью на эту тему). Если Вы решили инвестировать в ценные бумаги банка – с одной стороны Вы можете получить более высокую доходность, но с другой Вам придется потрудиться, чтобы снизить риски инвестирования и провести детальный анализ банка. Поверьте, время, потраченное на изучение длинных и скучных банковских финансовых отчетов – окупается быстро!

Хотите узнать больше об инвестициях в ценные бумаги банков и предприятий и на практике разобрать конкретные инвест-идеи – приходите на наши бесплатные мастер-классы.

Ограничение ответственности

Данный пост не является руководством к действию, а представляет собой мнение автора. Прежде чем совершать торговые сделки, всегда проводите собственный анализ.

Если статья была Вам полезной, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!

Прибыльных Вам инвестиций!

14 сентября 2022

  • 86796

Рассказать другим про интересную статью

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона
инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Скачайте прямо сейчас

Рекомендуемые к прочтению статьи:

В этой статье мы разберем в деталях как работает механизм портфельного инвестирования. За счет чего сводятся к нулю риски, как достигается доходность и стабильность инвестиций.

30 августа 2022

Максимально полная статья. Вы узнаете все! Как найти самые недооцененные акции? Какие показатели лучше использовать? Как читать отчетность, чтобы увидеть то, что не видит 99% инвесторов.

В этой статье мы разберем какие инвестиции являются сегодня самыми надежными, рассмотрим плюсы и минусы разных вариантов, а также узнаем какова доходность безрисковых вложений.

17 августа 2022

Посмотреть записи по темам:

Поиск по дате публикации

Пользовалась Вашими прогнозами — всё в точку! Идеи сработали — это говорит об очень высоком профессионализме!

Следуйте за нами:

Эксклюзивные материалы здесь:

Все права защищены © 2022- ИП Кошин В.В
ОГРН 316583500057741/ ИНН 583708408904
Образовательная лицензия №12416

Примеры достижений касаются личных результатов, являются последствием личных знаний, знаний и опыта.
Мы не несем ответственность за результаты, полученные другими людьми, поскольку они могут отличаться в зависимости от различных обстоятельств.

У нас обновление!

Мы запустили новый продукт «Клуб инвесторов США». Приглашаем Вас на презентацию продукта.

Политика конфиденциальности

Настоящая Политика конфиденциальности персональной информации (далее — Политика) действует в отношении всей информации, которую ИП Кошин В.В. и/или его аффилированные лица, включая все лица, входящие в одну группу c ИП Кошин В.В. (далее — Консультант), могут получить о пользователе во время использования им любого из сайтов, сервисов, служб, программ и продуктов Консультанта (далее — Сервисы, Сервисы Консультанта). Согласие пользователя на предоставление персональной информации, данное им в соответствии с настоящей Политикой в рамках отношений с одним из лиц, входящих в Консультант, распространяется на все лица, входящие в Консультант.

Использование Сервисов Консультанта означает безоговорочное согласие пользователя с настоящей Политикой и указанными в ней условиями обработки его персональной информации; в случае несогласия с этими условиями пользователь должен воздержаться от использования Сервисов.

1. Персональная информация пользователей, которую получает и обрабатывает Консультант

1.1. В рамках настоящей Политики под «персональной информацией пользователя» понимаются:

1.1.1. Персональная информация, которую пользователь предоставляет о себе самостоятельно при регистрации (создании учётной записи) или в процессе использования Сервисов, включая персональные данные пользователя. Обязательная для предоставления Сервисов (оказания услуг) информация помечена специальным образом. Иная информация предоставляется пользователем на его усмотрение.

1.1.2 Данные, которые автоматически передаются Сервисам Консультант в процессе их использования с помощью установленного на устройстве пользователя программного обеспечения, в том числе IP-адрес, информация из cookie, информация о браузере пользователя (или иной программе, с помощью которой осуществляется доступ к Сервисам), время доступа, адрес запрашиваемой страницы.

1.1.3 Иная информация о пользователе, сбор и/или предоставление которой определено в Регулирующих документах отдельных Сервисов Консультант.

1.2. Настоящая Политика применима только к Сервисам Консультант. Консультант не контролирует и не несет ответственность за сайты третьих лиц, на которые пользователь может перейти по ссылкам, доступным на сайтах Консультант, в том числе в результатах поиска. На таких сайтах у пользователя может собираться или запрашиваться иная персональная информация, а также могут совершаться иные действия.

1.3. Консультант в общем случае не проверяет достоверность персональной информации, предоставляемой пользователями, и не осуществляет контроль за их дееспособностью. Однако Консультант исходит из того, что пользователь предоставляет

достоверную и достаточную персональную информацию по вопросам, предлагаемым в форме регистрации, и поддерживает эту информацию в актуальном состоянии.

2. Цели сбора и обработки персональной информации пользователей

2.1. Консультант собирает и хранит только те персональные данные, которые необходимы для предоставления Сервисов и оказания услуг (исполнения соглашений и договоров с пользователем).

2.2. Персональную информацию пользователя Консультант может использовать в следующих целях:

2.2.1. Идентификация стороны в рамках соглашений и договоров с Консультант;

2.2.2. Предоставление пользователю персонализированных Сервисов;

2.2.3. Связь с пользователем, в том числе направление уведомлений, запросов и информации, касающихся использования Сервисов, оказания услуг, а также обработка запросов и заявок от пользователя;

2.2.4. Улучшение качества Сервисов, удобства их использования, разработка новых Сервисов и услуг;

2.2.5. Таргетирование рекламных материалов;

2.2.6. Проведение статистических и иных исследований на основе обезличенных данных.

3. Условия обработки персональной информации пользователя и её передачи третьим лицам

3.1. Консультант хранит персональную информацию пользователей в соответствии с внутренними регламентами конкретных сервисов.

3.2. В отношении персональной информации пользователя сохраняется ее конфиденциальность, кроме случаев добровольного предоставления пользователем информации о себе для общего доступа неограниченному кругу лиц. При использовании отдельных Сервисов пользователь соглашается с тем, что определённая часть его персональной информации становится общедоступной.

3.3. Консультант вправе передать персональную информацию пользователя третьим лицам в следующих случаях:

3.3.1. Пользователь выразил свое согласие на такие действия;

3.3.2. Передача необходима в рамках использования пользователем определенного Сервиса либо для оказания услуги пользователю;

3.3.3. Передача предусмотрена российским или иным применимым законодательством в рамках установленной законодательством процедуры;

3.3.4. Такая передача происходит в рамках продажи или иной передачи бизнеса (полностью или в части), при этом к приобретателю переходят все обязательства по соблюдению условий настоящей Политики применительно к полученной им персональной информации;

3.3.5. В целях обеспечения возможности защиты прав и законных интересов Консультанта или третьих лиц в случаях, когда пользователь нарушает Пользовательское соглашение сервисов Консультант.

3.4. При обработке персональных данных пользователей Консультант руководствуется Федеральным законом РФ «О персональных данных».

4. Изменение пользователем персональной информации

4.1. Пользователь может в любой момент изменить (обновить, дополнить) предоставленную им персональную информацию или её часть, а также параметры её конфиденциальности, воспользовавшись функцией редактирования персональных данных в персональном разделе соответствующего Сервиса.

4.2. Пользователь также может удалить предоставленную им в рамках определенной учетной записи персональную информацию, воспользовавшись функцией «Удалить аккаунт» в персональном разделе соответствующего Сервиса При этом удаление аккаунта может повлечь невозможность использования некоторых Сервисов

5. Меры, применяемые для защиты персональной информации пользователей

Консультант принимает необходимые и достаточные организационные и технические меры для защиты персональной информации пользователя от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных неправомерных действий с ней третьих лиц.

6. Изменение Политики конфиденциальности. Применимое законодательство

6.1. Консультант имеет право вносить изменения в настоящую Политику конфиденциальности. При внесении изменений в актуальной редакции указывается дата последнего обновления. Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения, если иное не предусмотрено новой редакцией Политики.

6.2. К настоящей Политике и отношениям между пользователем и Консультант, возникающим в связи с применением Политики конфиденциальности, подлежит применению право Российской Федерации.

7. Обратная связь. Вопросы и предложения

Все предложения или вопросы по поводу настоящей Политики следует сообщать в Службу поддержки пользователей Консультанта: koshin@fin-plan.org

Отказ от ответственности

В соответствии с действующим законодательством РФ, Администрация сайта отказывается от каких-либо заверений и гарантий, предоставление которых может иным образом подразумеваться, и отказывается от ответственности в отношении Сайта, Содержимого и их использования.

Ни при каких обстоятельствах Администрация Сайта не будет нести ответственности ни перед какой стороной за какой-либо прямой, непрямой, особый или иной косвенный ущерб в результате любого использования информации на этом Сайте или на любом другом сайте, на который имеется гиперссылка с нашего cайта, возникновение зависимости, снижения продуктивности, увольнения или прерывания трудовой активности, а равно и отчисления из учебных учреждений, за любую упущенную выгоду, приостановку хозяйственной деятельности, потерю программ или данных в Ваших информационных системах или иным образом, возникшие в связи с доступом, использованием или невозможностью использования Сайта, Содержимого или какого-либо связанного интернет-сайта, или неработоспособностью, ошибкой, упущением, перебоем, дефектом, простоем в работе или задержкой в передаче, компьютерным вирусом или системным сбоем, даже если администрация будет явно поставлена в известность о возможности такого ущерба.

Доверительное управление ценными бумагами. Худший выбор.

Пользователь соглашается с тем, что все возможные споры будут разрешаться по нормам российского права.
Пользователь соглашается с тем, что нормы и законы о защите прав потребителей не могут быть применимы к использованию им Сайта, поскольку он не оказывает возмездных услуг.
Используя данный Сайт, Вы выражаете свое согласие с «Отказом от ответственности» и установленными Правилами и принимаете всю ответственность, которая может быть на Вас возложена.

Оферта

ДОГОВОР-ОФЕРТА НА ОКАЗАНИЕ ИНФОРМАЦИОННЫХ УСЛУГ

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
1.1. Проект “Fin-plan.org” в лице индивидуального предпринимателя Кошина Виталия Владимировича, ОГРНИП 31658350005774, ИНН 583708408904 (далее Исполнитель) настоящей публичной офертой предлагает любому физическому или юридическому лицу, а также индивидуальному предпринимателю (далее Заказчик) заключить Договор-оферту (далее Оферта) на оказание информационных услуг по проведению онлайн-тренинга.

1.2. соответствии с пунктом 2 статьи 437 Гражданского Кодекса Российской Федерации (ГК РФ) в случае принятия изложенных ниже условий и оплаты услуг, лицо, производящее акцепт этой оферты, становится Заказчиком (в соответствии с пунктом 3 статьи 438 ГК РФ акцепт оферты равносилен заключению договора на условиях, изложенных в оферте).

1.3. Полным и безоговорочным акцептом настоящей оферты является осуществление Заказчиком оплаты предложенных Исполнителем Услуг. В отношении Услуг, предлагаемых Исполнителем по акциям (специальным предложениям при их наличии) с условиями оплаты частями полным и безоговорочным акцептом настоящей оферты является осуществление Заказчиком оплаты первой части от согласованной сторонами суммы.

1.4. Исполнитель и Заказчик предоставляют взаимные гарантии своей право- и дееспособности необходимые для заключения и исполнения настоящего Договора на оказание информационных услуг.

2. ОПРЕДЕЛЕНИЯ И ТЕРМИНЫ

Обеспеченные долговые обязательства (видео 8) | Финансовый кризис 2008 года | Экономика и финансы

2.1. В целях настоящей Оферты нижеприведенные термины используются в следующем значении:

Оферта – настоящий публичный договор на оказание информационных услуг Заказчику.

Сайт – интернет-сайты: https://fin-plan.org и http://invest-razum.ru, а так же все к ним относящиеся “поддомены”, используемые Исполнителем на праве собственности.

Информационные услуги – услуги Исполнителя по проведению Онлайн-тренинга для Заказчика в соответствии с выбранной Программой мероприятия и оплаченным Информационным Пакетом.

Онлайн-тренинг – информационная услуга Исполнителя, в которую в зависимости от выбранной Программы мероприятия и оплаченного Информационного Пакета входит:
А. Предоставление ограниченного доступа Заказчика к обучающим материалам Сайта (видео, статьи, файлы, ссылки) в соответствии с условиями Оферты. Объем обучающих материалов определяется Исполнителем самостоятельно и описан в Программе тренинга. Объем обучающих материалов и сами материалы могут быть изменены с целью актуализации информации в любой момент по решению Исполнителя.
Б. Участие Заказчика в тематических обсуждениях в формате онлайн скайп-сессий.
В. Предоставление Заказчику домашних заданий для отработки навыков и закрепления знаний.
Г. Проверка домашних заданий; сопутствующие аналитические услуги Исполнителя.
Д. Сопутствующие информационные услуги Исполнителя в форме консультаций (по почте, по телефону, по скайпу, личных консультаций). Форма и необходимость предоставления сопутствующих информационных услуг определяются Исполнителем самостоятельно.

Программа мероприятия – перечень вопросов, который будет раскрыт в ходе оказания информационной услуги (далее Программа).

Программы публикуются на Сайте. Информационный пакет – набор услуг, которые будут входить в дополнение к той или иной программе обучения (далее Пакет). Описание Пакетов публикуется на Сайте на странице соответствующей Программы.

3. ПРЕДМЕТ ОФЕРТЫ

3.1. Предметом настоящей Оферты является возмездное оказание Заказчику Информационных услуг силами Исполнителя в соответствии с условиями настоящей Оферты путем организации и проведения онлайн-тренингов.

3.2. Стоимость Информационной услуги различна для разных Программ и для разных Пакетов. Стоимость различных Пакетов информационной услуги определена на соответствующих интернет-страницах Сайта.

4. УСЛОВИЯ ОКАЗАНИЯ ИНФОРМАЦИОННОЙ УСЛУГИ

4.1. Исполнитель предоставляет ограниченный доступ Заказчику к Информационной услуге, размещенной на Сайте (предоставляет доступ в закрытую зону сайта, путем передачи паролей доступа), при условии 100 % предоплаты этой услуги. В случае оплаты в рассрочку или частями (при наличии соответствующей акции) доступ к материалам Онлайн-тренинга предоставляется постепенно по мере оплаты соответствующих частей пакета (в соответствии с параметрами акции).

4.2. Оплата Информационной услуги происходит путем перечисления Заказчиком денежных средств на расчетный счет Исполнителя одним из следующих способов:
— Оплата банковской картой или электронными деньгами (Яндекс Деньги) через интернет посредством интернет-эквайринга и/или сторонних платежных сервисов (Яндекс-касса).
— Оплата по реквизитам из п. 11 настоящей Оферты на расчетный счет Исполнителя.
— Оплата наличными в кассу Исполнителя.
— Оплата иными способами по предварительному согласованию с Исполнителем.

4.3. Участие в Онлайн-тренинге подтверждается заполнением соответствующей заявки на участие и внесением оплаты. Необходимые для доступа к материалам ссылки и пароли предоставляются Заказчику путем их направления на адрес электронной почты Заказчика, указанной им при заполнении заявки на участие в тренинге.

4.4. В случае, если в течение 2 рабочих дней Заказчик по той или иной причине не получил доступа к Информационной услуге, ему необходимо обратиться в службу поддержки Исполнителя в письменном виде по адресу: koshin@fin-plan.org или позвонить по телефону, указанному на Сайте в разделе «Контакты».

4.5. Исполнитель обязуется предоставить Заказчику Информационную услугу путем организации и проведения онлайн-тренинга в срок, указанный на Сайте, либо путем предоставления Заказчику доступа к закрытой зоне сайта в 2-х дневный срок с момента поступления денежных средств на счет Исполнителя.

4.6. Настоящий договор имеет силу акта об оказании слуг. Прием оказанных услуг производится Заказчиком без подписания соответствующего акта.

4.7. Исполнитель оставляет за собой право аннулировать участие Заказчика в тренинге без возврата внесенной платы в случае нарушения им правил поведения на тренинге. Указанными нарушениями являются: разжигание межнациональных конфликтов, оскорбление других участников тренинга, оскорбление ведущего и/или сотрудников обучающего проекта, неоднократное (более двух раз) отклонение от темы тренинга, реклама любого вида, нецензурные высказывания, распространение сведений, носящих заведомо ложных характер, а также иные действия, которые могут быть расценены ведущим как действия, оскорбляющие его и других участников тренинга.

4.8. Исполнитель оставляет за собой право аннулировать участие Заказчика в тренинге (без возврата уплаченных Заказчиком денежных средств) в случае установления факта передачи им материалов тренинга третьим лицам, распространения Заказчиком информации и материалов, полученных им в связи с участием в тренинге, третьим лицам, в том числе за плату. Использование информации и материалов допускается только в личных целях и для личного использования Заказчика.

5. РЕГИСТРАЦИЯ ЗАКАЗЧИКА НА САЙТЕ

5.1. Предоставление Заказчику Информационной услуги возможно при условии создания им на Сайте соответствующей учетной записи. Учетная запись (регистрационный аккаунт) создается в момент покупки и должна содержать реальные фамилию, имя, отчество Заказчика, адрес его электронной почты и телефон.

5.2. Регистрация учетной записи осуществляется путем заполнения регистрационной формы. В регистрационной форме необходимо указывать подлинные имя, отчество, фамилию, адрес электронной почты и доступный телефон.

5.3. Заказчик несет ответственность за конфиденциальность пароля. При установлении Заказчиком фактов несанкционированного доступа к своей учетной записи, он обязуется в кратчайшие сроки уведомить об этом обстоятельстве службу поддержки Исполнителя по адресу: koshin@fin-plan.org или по телефону, указанному на Сайте в разделе «Контакты».

6. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ ИСПОЛНИТЕЛЯ

6.1. Исполнитель обязуется предоставлять круглосуточный доступ Заказчику к Сайту с использованием учетной записи Заказчика (за исключением краткосрочных и редких случаев проведения профилактических работ на Сайте, хостинге Сайта) в течение всего времени существования Сайта.

6.2. Исполнитель несет ответственность за хранение и обработку персональных данных Заказчика, обеспечивает конфиденциальность этих данных в процессе их обработки и использует их исключительно для качественного оказания Информационной услуги Заказчику.

6.3. Исполнитель гарантирует предоставление Заказчику полной и достоверной информации об оказываемой услуге по его требованию.

6.4. Максимальная длительность онлайн-тренинга составляет 365 дней с момента оплаты. По истечении этого срока участие в скайп-сессиях, а также проверка домашних заданий (если эти услуги были приобретены в рамках соответствующего Пакета, но не были оказаны в течение 365 дней с момента оплаты) могут быть осуществлены лишь за дополнительную плату и при наличии у Исполнителя ресурсов и времени. При этом доступ к материалам онлайн-тренинга остается открытым для Заказчика в течение всего времени существования Сайта.

6.5. В случае, если Заказчик по независимым от Исполнителя причинам не смог воспользоваться материалами онлайн-тренинга информационная услуга считается оказанной.

6.6. Исполнитель оставляет за собой право в любой момент изменять длительность тренинга и условия настоящей Оферты в одностороннем порядке без предварительного уведомления Заказчика, публикуя указанные изменения на Сайте, не позднее 5 дней со дня их внесения (принятия). При этом, новые условия действуют только в отношении вновь заключенных договоров.

6.7. Исполнитель вправе заблокировать учетную запись Заказчика в случае нарушения им правил тренинга (п. 4.7, 4.8 настоящего Договора) без возвращения внесенной платы.

7. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ ЗАКАЗЧИКА

7.1. Заказчик обязан предоставлять достоверную информацию о себе в процессе создания учетной записи (регистрации) на Сайте.

7.2. Заказчик обязуется не воспроизводить, не повторять, не копировать, не продавать, а также не использовать в каких бы то ни было целях информацию и материалы, ставшие ему доступными в связи с оказанием Информационной услуги, за исключением личного использования.

7.3. Заказчик имеет право применять полученные знания и навыки на практике.

7.4. Заказчик обязан поддерживать в исправном техническом состоянии оборудование и каналы связи, обеспечивающие ему доступ к Сайту, иметь функционирующий доступ в Интернет входить на Сайт под своим аккаунтом одновременно только с одного устройства (персонального компьютера, планшета, телефона). Нарушение данного пункта может расцениваться как факт передачи доступа третьим лицам (п.4.8.) и повлечь за собой аннулирование доступа к материалам онлайн-тренинга.

8. РАССМОТРЕНИЕ ПРЕТЕНЗИЙ. ВОЗВРАТ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

8.1. Исполнитель не несет ответственности за непредставление (некачественное предоставление) Информационной услуги по причинам, не зависящим от Исполнителя.

8.2. Возврат денежных средств не осуществляется в случае, если Заказчик не применяет полученные теоретические знания на практике. Также возврат денежных средств не осуществляется после получения Заказчиком доступа к закрытому обучающему сайту (то есть получения паролей доступа к закрытой зоне сайта, где находятся записи тренинга), и расположенной на нем информации. Данные условия безоговорочно принимаются Сторонами.

8.3. Возврат денежных средств осуществляется Исполнителем в случае, если Заказчик совершил 100% предоплату получения Информационной услуги, но Исполнитель отказался от оказания информационной услуги Заказчику по любой из причин.

9. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ СТОРОН

9.1. Исполнитель и Заказчик, принимая во внимания характер оказываемой услуги, обязуются в случае возникновения споров и разногласий, связанных с оказанием Информационной услуги, применять досудебный порядок урегулирования спора (переговоры, переписка). В случае невозможности урегулирования спора в досудебном порядке стороны вправе обратиться в суд города Пенза.

9.2. За неисполнение либо ненадлежащее исполнение обязательств по настоящей Оферте, стороны несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. ГАРАНТИИ КАЧЕСТВА ИНФОРМАЦИОННОЙ УСЛУГИ

10.1. Заказчик, принимая условия настоящей Оферты, принимает на себя также риск неполучения/недополучения прибыли и риск возможных убытков, связанных с использованием знаний, умений и навыков, полученных Заказчиком в ходе оказания Информационной услуги.

10.2. Гарантируя успешность применения полученных знаний, умений и навыков, а также получение Заказчиком Информационной услуги определенной прибыли (дохода) с их использованием (реализацией) в определенном либо неопределенном будущем, Исполнитель не несет ответственности за неполучение прибыли (дохода), получение прибыли (дохода) ниже ожиданий Заказчика, а также за прямые и косвенные убытки Заказчика, поскольку успешность использования Заказчиком полученных знаний, умений и навыков зависит от многих известных и неизвестных Исполнителю факторов, таких как: целеустремленности, трудолюбия, упорства, уровня интеллектуального развития, творческих способностей Заказчика, других его индивидуальных качеств и персональных характеристик, что безоговорочно принимается обеими сторонами.

11. СРОК ДЕЙСТВИЯ ОФЕРТЫ. ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Настоящая Оферта вступает в силу с момента опубликования на Сайте в сети Интернет и действует до момента отзыва/изменения Оферты Исполнителем.

Наименование организации Индивидуальный предприниматель КОШИН ВИТАЛИЙ ВЛАДИМИРОВИЧ

Расчетный счет 40802810400000005323

Банк АО «Тинькофф Банк»

Юридический адрес Банка Москва, 123060, 1-й Волоколамский проезд, д. 10, стр. 1

Корр. счет Банка 30101810145250000974

ИНН Банка 7710140679

БИК Банка 044525974

Согласие с рассылкой

Заполняя форму на нашем сайте — вы соглашаетесь с нашей политикой конфиденциальности. Также вы соглашаетесь с тем, что мы имеем право разглашать ваши личные данные в следующих случаях:

1) С Вашего согласия: Во всех остальных случаях перед передачей информации о Вас третьим сторонам наша Компания обязуется получить Ваше явное согласие. Например, наша Компания может реализовывать совместное предложение или конкурс с третьей стороной, тогда мы попросим у Вас разрешение на совместное использование Вашей личной информации с третьей стороной.

2) Компаниям, работающим от нашего лица: Мы сотрудничаем с другими компаниями, выполняющими от нашего лица функции бизнес поддержки, в связи с чем Ваша личная информация может быть частично раскрыта. Мы требуем, чтобы такие компании использовали информацию только в целях предоставления услуг по договору; им запрещается передавать данную информацию другим сторонам в ситуациях, отличных от случаев, когда это вызвано необходимостью предоставления оговоренных услуг. Примеры функций бизнес поддержки: выполнение заказов, реализация заявок, выдача призов и бонусов, проведение опросов среди клиентов и управление информационными системами. Мы также раскрываем обобщенную неперсонифицированную информацию при выборе поставщиков услуг.

3) Дочерним и совместным предприятиям: Под дочерним или совместным предприятием понимается организация, не менее 50% долевого участия которой принадлежит Компании. При передаче Вашей информации партнеру по дочернему или совместному предприятию наша Компания требует не разглашать данную информацию другим сторонам в маркетинговых целях и не использовать Вашу информацию каким-либо путем, противоречащим Вашему выбору. Если Вы указали, что не хотите получать от нашей Компании какие-либо маркетинговые материалы, то мы не будем передавать Вашу информацию своим партнерам по дочерним и совместным предприятиям для маркетинговых целей.

4) На совместно позиционируемых или партнерских страницах: Наша Компания может делиться информацией с компаниями-партнерами, вместе с которыми реализует специальные предложения и мероприятия по продвижению товара на совместно позиционируемых страницах нашего сайта. При запросе анкетных данных на таких страницах Вы получите предупреждение о передаче информации. Партнер использует любую предоставленную Вами информацию согласно собственному уведомлению о конфиденциальности, с которым Вы можете ознакомиться перед предоставлением информации о себе.

5) При передаче контроля над предприятием: Наша Компания оставляет за собой право передавать Ваши анкетные данные в связи с полной или частичной продажей или трансфертом нашего предприятия или его активов. При продаже или трансферте бизнеса наша Компания предоставит Вам возможность отказаться от передачи информации о себе. В некоторых случаях это может означать, что новая организация не сможет далее предоставлять Вам услуги или продукты, ранее предоставляемые нашей Компанией.

6) Правоохранительным органам: Наша Компания может без Вашего на то согласия раскрывать персональную информацию третьим сторонам по любой из следующих причин: во избежание нарушений закона, нормативных правовых актов или постановлений суда; участие в правительственных расследованиях; помощь в предотвращении мошенничества; а также укрепление или защита прав Компании или ее дочерних предприятий.

Вся личная информация, которая передана Вами для регистрации на нашем сайте, может быть в любой момент изменена либо полностью удалена из нашей базы по Вашему запросу. Для этого Вам необходимо связаться с нами любым удобным для Вас способом, использую контактную информацию, размещенную в специальном разделе нашего сайта.

Если Вы захотите отказаться от получения писем нашей регулярной рассылки, вы можете это сделать в любой момент с помощью специальной ссылки, которая размещается в конце каждого письма.

Проблемные активы белорусских банков уменьшились под давлением властей

По данным регулятора, на 1 января 2022 года объем проблемных активов в банковской системе Беларуси составил 5 140 млн BYN. Еще на 1 декабря 2022 года сумма накопленных проблемных активов была равна 5 837 млн BYN.

Поскольку в декабре сократилась абсолютная величина проблемных активов, упала и относительная. Доля проблемных активов банков в активах, подверженных кредитному риску, уменьшилась в период с 1 декабря по 1 января с 14,2% до 12,8%.

Казалось бы, это первый признак, что банковская система начинает оправляться от последствий кризиса. Однако при более внимательном рассмотрении оказывается, что процесс очистки банковской системы от части проблемных активов в декабре 2022 года происходил специфическими путями.

На вмешательство властей указывает последняя доступная информация о структуре инвестиционного портфеля банков. В декабре банки Беларуси опять нарастили свои вложения в долговые обязательства — с 15 720 млн BYN до 16 066 млн BYN.

В частности, за декабрь у банков резко выросли вложения в ценные бумаги органов госуправления — с 7 442 млн BYN до 8 152 млн BYN. Это действительно большой рост: для сравнения — с 1 января по 1 декабря 2022 года ( за 11 месяцев) сумма вложений увеличилась с 6 435 млн BYN до 7 442 млн BYN.

Примечательно, что размер вложений банков в государственные ценные бумаги вырос в декабре практически на ту же величину, на которую упал в этом месяце объем проблемных активов. Весьма вероятно, что в конце 2022 года власти произвели конвертацию неработающих кредитов госсектора в долгосрочные облигации.

Долг центрального правительства вырос в декабре с 6 272 млн BYN до 6 417 млн BYN. Напомним, в конце декабря Минфин отметился выпуском валютных облигаций на общую сумму 150 млн EUR. Эти облигации могли быть проданы Минфином банкам кредиторам госпредприятий в обмен на превращение безнадежного корпоративного долга в «нормальный» государственный.

В декабре Минфин должен был погашать основной долг по 98 выпуску валютных облигаций на 60 млн USD. Помимо того, в декабре имели место процентные выплаты по различным выпускам гособлигаций. Поэтому на чистой основе долг правительства перед банками как раз мог возрасти на сумму, эквивалентную разнице вложений в его ценные бумаги на 1 декабря и 1 января.

Вложения банков в ценные бумаги местных органов управления в период между 1 декабря и 1 января увеличились с 1 170 млн BYN до 1 735 млн BYN. За 11 предыдущих месяцев 2022 года рост вложений был на 130 млн BYN меньшим.

Вероятнее всего, источником роста долга местных органов власти стала схема по трансформации долга участников холдинга «Мясомолпром» перед Беларусбанком и Белагропромбанком в облигации Миноблисполкома. До 1 января 2022 года госбанки должны были выкупить у Миноблисполкома ценные бумаги на совокупную сумму, эквивалентную 571,3 млн BYN. Как видим, эмиссия облигаций Миноблисполкома и прирост вложений банков в ценные бумаги местных властей за декабрь по сумме почти совпадают.

Из прочих моментов, повлиявших на объем инвестпортфеля банков, можно выделить падение вложений в ценные бумаги депозитных организаций. В данном контексте под депозитными организациями НБРБ понимает самого себя, банки и НКФО. Так вот, размер вложений упал с 6 050 млн BYN на 1 декабря до 5 699 млн BYN на 1 января.

Сопоставим эту динамику с изменением в обращении суммы рублевых облигаций Нацбанка. На 1 декабря таковых было около 2 125 млн BYN, на 1 января стало порядка 1 807 млн BYN. Причем за тот же период долг регулятора перед банками по валютным облигациям изменился крайне слабо — с 1 932 млн USD до 1 936 млн USD. В этой связи логично искать причину сокращения части инвестпортфеля банков именно в выводе средств из рублевых облигаций НБРБ.

Обобщая, можно утверждать, что декабрьское снижение уровня проблемных активов не связано с улучшением ситуации в экономике, а лишь с оперативными действиями властей по спасению госбанков и госпредприятий.

Честные Форекс брокеры этого года:
Оцените статью
Сайт любителей Форекса