ФОРВАРДНЫЕ СТАВКИ ФОРЕКС

Лучшие Форекс брокеры 2021:

Форвардная ставка

Форвардная ставка – это процентная ставка, применяемая к финансовой операции, которая состоится в будущем. Форвардные ставки рассчитываются на основе спотовой ставки и корректируются с учетом затрат на перенос, чтобы определить будущую процентную ставку, которая приравнивает общий доход от долгосрочных инвестиций к стратегии пролонгации более краткосрочных инвестиций.

Термин может также относиться к ставке, установленной для будущего финансового обязательства, например, процентной ставке по выплате кредита.

Понимание форвардных ставок

На форекс форвардный курс, указанный в соглашении, является договорным обязательством, которое должны соблюдаться участвующими сторонами. Например, рассмотрим американского экспортера с крупным экспортным заказом в Европу, и экспортер обязуется продать 10 миллионов евро в обмен на доллары по форвардному курсу 1,35 евро за доллар США в течение шести месяцев. Экспортер обязан поставить 10 миллионов евро по указанному форвардному курсу в указанную дату, независимо от статуса экспортного заказа или обменного курса, преобладающего на спотовом рынке в то время.

По этой причине форвардные курсы широко используются для целей хеджирования на валютных рынках, поскольку валютные форварды могут быть адаптированы к конкретным требованиям, в отличие от фьючерсов , которые имеют фиксированные размеры контрактов и даты истечения срока действия и поэтому не могут быть настроены.

В контексте облигаций форвардные ставки рассчитываются для определения будущей стоимости . Например, инвестор может приобрести однолетний казначейский вексель или купить шестимесячный вексель и превратить его в другой шестимесячный вексель после его погашения. Инвестору будет безразлично, если обе инвестиции принесут одинаковую общую прибыль.

Например, инвестору будет известна спотовая ставка по шестимесячному векселю, а также будет известна ставка по годовой облигации на момент начала инвестирования, но он или она не будет знать стоимость шестимесячного векселя. который будет приобретен через шесть месяцев.

Рейтинг Форекс брокеров:

Форвардные ставки на практике

Чтобы снизить риски реинвестирования, инвестор мог заключить договорное соглашение, которое позволило бы ему или ей инвестировать средства через шесть месяцев по текущему форвардному курсу.

Теперь перенесемся на шесть месяцев вперед. Если рыночная спотовая ставка для новой шестимесячной инвестиции ниже, инвестор может использовать соглашение о форвардной ставке для инвестирования средств из погашенных казначейских векселей по более выгодной форвардной ставке. Если спотовая ставка достаточно высока, инвестор может отменить соглашение о форвардной ставке и инвестировать средства по преобладающей рыночной процентной ставке в новую шестимесячную инвестицию.

Форвардная процентная ставка | Forward Interest Rate

Форвардная процентная ставкаангл. Forward Interest Rate, представляет собой процентную ставку, которая фиксируется в момент заключения договора, но будет применена на заранее оговоренную дату исполнения (англ. Maturity Date) в будущем. Финансовые инструменты, предполагающие использование форвардных процентных ставок, обычно применяются для хеджирования потенциального риска изменения процентных ставок. Их наиболее распространенными примерами являются кредиты, облигации и варранты. Некоторые финансовые аналитики также используют их для прогнозирования уровня спотовых процентных ставок в будущем. Однако этот подход вызывает множество дискуссий, а его критики указывают на отсутствие какой-либо явной взаимосвязи между ними.

Хеджирование риска процентной ставки является самой распространенной причиной использование финансовых инструментов, которые включают в себя форвардные процентные ставки. Покупатель или продавец такого инструмента получит компенсацию в случае, если на реальном рынке он столкнется с негативным для себя изменением процентных ставок. Продавец такого форвардного контракта будет хеджировать риск потенциального снижения процентных ставок, а покупатель, наоборот, получит защиту от их роста. По наступлении даты исполнения одна из сторон выплатит другой так называемую расчетную сумму (англ. Settlement Amount), которая рассчитывается исходя из дифференциала между спотовой процентной ставкой на дату исполнения и контрактной.

При расчете форвардной процентной ставки необходимо учесть премию за ликвидность (англ. Liquidity Premium), реальную ставку доходности и ожидаемый уровень инфляции. Премия за ликвидность будет максимальной в момент заключения контракта и будет постепенно снижаться по мере приближения даты исполнения. Если ставка доходности и ожидаемый уровень инфляции будут оставаться стабильными, то форма форвардной кривой (англ. Forward Curve) будет в точности повторять форму кривой премии за ликвидность.

Что такое форвардная ставка?

Рейтинг Форекс платформ:

Форвардная кривая, пример которой приведен на рисунке выше, представляет собой графическую интерпретацию зависимости между форвардными процентными ставками и сроком действия контракта. Она широко используется в концепции стоимости денег во времени при расчете настоящей стоимости. Поскольку стоимость 1 денежной единицы сегодня выше, чем ее стоимость в будущем, форвардная процентная ставка должна покрыть инфляцию и дать компенсацию, адекватную уровню принимаемого риска. Также форма форвардной кривой может использоваться аналитиками для определения силы или слабости рынка.

Исследования исторических данных о форвардных процентных ставках показывают, что они, главным образом, отражают ожидания участников рынка относительно их уровня будущем. Поскольку ожидания рынка постоянно меняются, их использование с целью прогнозирования спотовых процентных ставок в будущем является малоэффективным. Тем не менее они позволяют получить некоторое представление об уровне процентных ставок в будущем.

Формула для преобразования спотовых ставок в форвардные

Связь между спотовой и форвардной ставками аналогична связи между дисконтированной текущей стоимостью и будущей стоимостью.

Форвардная процентная ставка действует как дисконтная ставка по одному платежу для определённой будущей даты (например, через пять лет) с пересчётом на более близкую будущую дату (через три года).

2.3 Форвардные процентные ставки | курс Finmath for Fintech

Теоретически форвардная ставка должна быть равна спотовой ставке плюс все доходы от ценной бумаги и минус все финансовые расходы.

Этот принцип можно наблюдать в форвардных контрактах на акции, где разница между форвардной и спотовой ценами зависит от размера дивидендов за вычетом процентов, выплачиваемых в течение срока действия контракта.

Спотовая ставка используется покупателями и продавцами, которые хотят совершить покупку или продажу немедленно, в то время как форвардная ставка показывает ожидания рынка относительно будущих цен.

Он может служить экономическим индикатором того, как рынок, по ожиданиям его участников, поведёт себя в будущем, тогда как спотовые ставки являются не индикаторами рыночных ожиданий, а отправной точкой для любой финансовой сделки.

Поэтому форвардные ставки обычно используются инвесторами, которые полагают, что у них есть знания или информация о том, как будут двигаться цены на конкретные активы с течением времени.

Если потенциальный инвестор считает, что реальные будущие ставки будут выше или ниже заявленных форвардных ставок на текущую дату, он может использовать эту информацию инвестиционной возможности.

Для простоты давайте рассмотрим, как рассчитываются форвардные ставки по облигациям с нулевым купоном. Базовая формула для расчёта форвардных ставок выглядит следующим образом:

Как рассчитать форвардную ставку.

В данной формуле «x» – это конечная дата в будущем (допустим, через 5 лет), а «y» – ближайшая дата в будущем (через три года), согласно кривой спотовой ставки.

Предположим, что гипотетическая двухлетняя облигация приносит 10% годовых, а однолетняя – 8%.

Доходность от двухлетней облигации получается такая же, как если бы инвестор получил 8% за годовую облигацию, а затем провёл рефинансирование, чтобы перенести деньги в другую годовую облигацию со ставкой 12,04%.

[(1,10) 2 / (1,08) 1 ] — 1 = 12,04%. Это гипотетическое значение в 12,04% является форвардной ставкой инвестиции.

Чтобы снова увидеть эту связь, предположим, что спотовая ставка для трёхлетних и четырёхлетних облигаций составляет 7% и 6% соответственно.

Форвардная ставка периода от трёх до четырёх лет – эквивалентная ставка для рефинансирования трёхлетней облигации в однолетнюю после срока погашения – составляет 3,06%.

Чтобы понять разницу и взаимосвязь между спотовыми и форвардными ставками, можно представить процентные ставки как цены финансовых операций.

Рассмотрим облигацию на 1000$ с годовым купонным платежом в 50$. Эмитент, по сути, платит 5% (50$), чтобы одолжить 1000$.

«Спотовая» процентная ставка показывает цену финансового контракта на спотовую дату – обычно в течение двух дней после сделки.

Если речь идёт о финансовом инструменте со спотовой ставкой 2,5%, подразумевается согласованная рыночная цена сделки, основанная на текущих действиях покупателя и продавца.

Форвардные ставки – это теоретические цены финансовых операций, которые произойдут в какой-то момент в будущем.

Спотовая ставка – это стоимость выполнения финансовой операции сегодня. Форвардная ставка – стоимость выполнения финансовой операции в определённую дату в будущем.

Обратите внимание, что согласование как спотовых, так и форвардных ставок происходит в настоящее время.

Различается время их исполнения. Спотовая ставка используется, если согласованная сделка происходит сегодня или в ближайшее время.

Форвардная ставка используется, если сделка состоится по достижении определённого момента в будущем.

Форвардные процентные ставки

В случае если одна из сторон выплачивает купон на основании плавающей ставки, для расчёта будущих купонных выплат используются форвардные ставки соответствующих индикаторов, которые отвечают требованиям достоверности и наблюдаемости.

Форвардные ставки денежного рынка (LIBOR, NDF, MOSIBOR) вычисляются на основании кривых доходности, действующих на дату оценки, с помощью алгоритма бутстреппинг, обеспечивая, тем самым, действие рыночного принципа «Отсутствие арбитража».

В зависимости от даты наступления купонных выплат для вычисления форвардных ставок по данным выплатам используются формулы со следующими условными обозначениями:

  1. В случае меньше одного года: В случае
    • меньше одного года,
    • меньше одного года:

    В случае

    • меньше одного года,
    • больше одного года:

    В случае больше одного года:

  2. В случае больше одного года: В случае меньше одного года: В случае больше одного года:

В случае если условиями сделки определено, что расчёт ставки для купонной выплаты осуществляется на основе усреднения значений одной или нескольких плавающих процентных ставок (с определённой периодичностью, по определённым, установленным договором дням недели), то форвардные значения процентных ставок на необходимые даты (внутри процентного периода) рассчитываются с помощью алгоритма бутстреппинг.

Затем производится усреднение значений ставки за процентный период в соответствии с условиями сделки, на основании которого производится расчет величины процентной выплаты.

  • Финансовая математика
  • Деривативы

Wikimedia Foundation . 2022 .

Что такое форвардная ставка?

Смотреть что такое «Форвардные процентные ставки» в других словарях:

Процентный своп — В Википедии есть портал «Экономика» … Википедия

Своп — (Swap) Своп это это соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями Своп: валютный своп, сделка своп, кредитный своп, процентный своп, дефолтный своп, своп операции,… … Энциклопедия инвестора

Дериватив — (Derivative) Дериватив это ценная бумага, основанная на одном или нескольких базовых активах Дериватив, как производный финансовый инструмент, виды и классификация ценных бумаг, рынок деривативов в мире и России Содержание >>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Валютный рынок Форекс — (Forex) Валютный рынок Форекс это международный валютный рынок Валютный рынок Форекс: аналитика, прогнозы, курсы валют, трейдеры и советники Содержание >>>>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Курс валют — (Exchange rate) Курс валют это цена одной валюты к другой валюте Курс валют: понятие и форма, методы установления, котировки и виды, динамика и теории регулирования, валютный паритет и таргетирование Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Фьючерс — (Futures) Фьючерс это срочный биржевой контракт на покупку рыночного актива Что такое фьючерс, фьючерсный контракт, рынок фьючерсов, торговля фьючерсами, стратегия фьючерс, виды ценных бумаг на фьючерсном рынке, хеджирование рисков с помощью… … Энциклопедия инвестора

Saxo Bank — (Саксо банк) Saxo Bank это брокер на финансовых рынках Саксо банк это ивестиционная компания, датский онлайн банк, плохие и не правдоподобно положительные отзывы о Saxo Bank Содержание >>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Биржевой рынок — (Stock market) Биржевой рынок это рынок определенных финансовых инструментов имеющий регламентированные правила для осуществления биржевых сделок Биржевой рынок, виды биржевых рынков описание и общие понятия Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Мировой рынок золота — (World gold market) Рынки обеспечивающие осуществление международных расчетов Посредниками между продавцами и покупателями, совершая как наличные сделки с золотом, так и структурированные срочные сделки Содержание Содержание Определения… … Энциклопедия инвестора

Опцион — (Оption) Определение опциона, параметры опционов, виды и типы опционов Информация об определении опциона, параметры опционов, виды и типы опционов Содержание Содержание Параметры опциона Что дает опционами? Примеры опционных стратегий Формы… … Энциклопедия инвестора

Честные Форекс брокеры этого года:
Оцените статью
Сайт любителей Форекса