КОЭФФИЦИЕНТ КАЛЬМАРА ФОРЕКС

Лучшие Форекс брокеры 2021:
Читайте в этой статье:

Что такое коэффициент Кальмара

Коэффициент Кальмара – это один из основных параметров, который применяется в процессе выявления эффективности используемой торговой стратегии.

Все трейдеры, как начинающие, так и опытные, время от времени создают убыточные ордера. Эти сделки спустя определенный отрезок времени окупаются при условии, что вы грамотно управляете имеющимся капиталом.

Перед тем как перейти к процессу определения коэффициента Кальмара и выявлению уровня эффективности применяемой вами торговой методики, необходимо подробно рассмотреть такое понятие, как просадка.

Просадка представляет собой определенную часть от общего объема имеющегося капитала, которой трейдер может лишиться из-за серии неудачных ордеров. Просадка является «черной полосой» для трейдера, так как в этот временной отрезок он перестает получать доход и начинает нести убытки.

  1. Зафиксированная просадка. Под этим понятием принято понимать объем денежных средств, которые трейдер потерял после закрытия неудачных позиций.
  2. Текущая просадка. Это понятие подразумевает уменьшение количества доступных средств на счете из-за убыточных ордера, которые пока еще не закрыты. Если закрыть ордера, приносящие убытки, то текущая просадка станет зафиксированной.

Более наглядно разобраться в том, что представляет собой просадка, лучше всего на подробном примере. Допустим трейдер обладает депозитом объемом пять тысяч долларов. Он принимает решение создать два ордера. Спустя определенный отрезок времени открытые ордера начинают приносить убытки. Объем убытков составляет 150 долларов, но так как сделки остаются активными, то ваш общий баланс не изменяется. При этом, трейдер может использовать для создания новых ордеров не пять тысяч долларов, а 4850 долларов. При таком стечении обстоятельств текущая просадка составляет сто пятьдесят долларов.

Если будет принято решение оставить неудачные ордера открытыми, то размер просадки будет увеличиваться вплоть до полного обнуления торгового счета (при условии, что трейдер не установил Стоп-Лосс).

Рейтинг Форекс брокеров:

Единственным выходом из подобной ситуации является закрытие убыточных позиций. Сразу после закрытия ордеров, баланс вашего счета изменится, а текущая просадка станет зафиксированной.

6,

Значение просадки можно отыскать в описании любой торговой системы. Таким образом, перед тем, как начать применение какой-либо методики ведения торгов, следует ознакомиться со значением ее максимальной просадки. Ориентируясь именно на эту характеристику, можно делать выводы о безопасности и эффективности той или иной стратегии.

Под понятием «максимальная просадка» подразумевается дно, до которого снижалось значение доступных денежных средств в процессе применения той или иной стратегии. Этот параметр дает возможность оценить уровень убытков возникших в процессе проведения тестирования.

Если не рассматривать эту характеристику в процессе подбора подходящей стратегии, то вероятность банкротства существенно увеличивается.

Обладая знаниями о том, что такое просадка можно перейти к рассмотрению коэффициента Кальмара.

Рейтинг Форекс платформ:

Коэффициент Кальмара. Нюансы расчета

Коэффициент Кальмара был придуман известным аналитиком Т. Янгом. Этот коэффициент похож на привычную оценку соотношения значения рисков и доходности, но обладает особыми чертами.

1

В формуле, которая применяется для вычисления этого параметра в числитель вносится сложный процент, который представляет собой среднее значение геометрического дохода. Расчет этого показателя предполагает применение данных за год или более.

12,

Практика свидетельствует о том, что чем больший срок учитывается в процессе определения коэффициента Кальмара, тем более точно он будет отображать эффективность рассматриваемой стратегии.

1

В знаменатель формулы коэффициента Кальмара вносится максимальная просадка. Как выглядит упомянутая выше формула, вы можете увидеть на следующем фото.

1

При желании динамику роста капитала можно рассчитать при помощи данных в разнообразных местах на графике. Опытные трейдеры не рекомендуют этого делать, так как процесс подобного расчета является достаточно трудоемким, а полученные данные не всегда обладают необходимой точностью.

1

Лучше всего сконцентрироваться на выявлении при помощи коэффициента Кальмара уровня эффективности экспертов и торговых методик. Допустим, уровень доходности рассматриваемой торговой методики составляет 70%, а максимальное значение просадки 14%. Таким образом коэффициент Кальмара равняется 5.

1

Коэффициент Кальмара позволяет даже начинающим трейдерам с необходимым уровнем точности оценить советник или торговую методику. Кроме того, с его мощью можно оценить собственную стратегию и на основании полученных данных оптимизировать ее.

1

Коэффициент Кальмара при оценке ПАММ

Коэффициент Кальмара представляет собой эффективное средство для оценки ПАММ-счетов. При использовании данного коэффициента для оценки эффективности ПАММ-счетов, необходимо уделить внимание их возрасту. Это необходимо потому, что оценивая счета с небольшим возрастом, вам не удастся достоверно выявить их эффективность.

18

Благодаря динамике коэффициента Кальмара, можно получить необходимые данные о применяемой методики ведения торгов, которую применяет управляющий. На рисунке, расположенном ниже, вы можете увидеть динамику Коэффициента, которая отображена синей линией.

1

Важность проведения оценки динамики этого показателя состоит в том, то потенциальный инвестор получает возможность выполнить оценку уровня эффективности управляющего. Если управляющий действительно является профессионалом, то вместе с ростом уровня доходности, обязательно должно расти и значение коэффициента Кальмара.

Если этот показатель не возрастает вместе с уровнем доходности, то следует осторожно относится к подобному ПАММ-счету, а при возможности отдать предпочтение другому управляющему. В большинстве случаев такое расхождение между уровнем доходности и коэффициентом Кальмара свидетельствует о снижении эффективности применяемой управляющим торговой системы.

2

Несмотря на то, что коэффициент Кальмара – это надежное средство для анализа эффективности ПАММ-счетов, он не учитывает такие характеристики, как отклонение и среднесуточная просадка.

2

Для того чтобы выполнить полноценную оценку ПАММ-счетов и выбрать для себя самый подходящий, необходимо использовать дополнительные инструменты. Для оценки отклонения можно применять коэффициент Шарпа, а для определения среднесуточной просадки можно использовать коэффициент Шаргера.

2 24,

Научившись грамотно применять описанные выше коэффициенты, вам будет проще выбрать для себя подходящий метод открытия ордеров.

Коэффициент Кальмара – как оценить стратегию

Прежде чем начинать пользоваться какой-то незнакомой стратегией торговли на Forex или других рынках, трейдеру необходимо оценить ее эффективность. Существует несколько методов тестирования, однако все они занимают значительное время.

Результаты таких тестирований, часто прилагаемые продавцами к своим стратегиям, слишком объемны, а для начинающих трейдеров еще и не всегда понятны.

Коэффициент Кальмара – что это?

Это наименование образовано от английской аббревиатуры California Managed Account Ratio – Калифорнийский коэффициент управления счетом. Математически коэффициент Кальмара представляет собой отношение доходности к просадке:

Коэффициент Кальмар = CAGR/MaxDradown.

Остановимся на этих показателях:

  • CAGR — доходность. Метод исчисления доходности в указанной формуле является ее средней геометрической величиной за некоторый период времени;
  • MaxDradown – величина максимальной просадки за период.

Точность коэффициента напрямую зависит от протяженности расчетного периода, в качестве которого автор принимает последние 36 месяцев работы стратегии, в отличие от подобных показателей, имеющих годовой период исчисления как, например, коэффициент Стерлинга.

Рассмотрим компоненты коэффициента подробнее. CAGR – аббревиатура расшифровывается как Compound Annual Growth Rate и переводится как «совокупный средний темп роста».

Показатель является так называемым сложным процентом, учитывающим капитализацию при реинвестициях прибыли. При расчете учитывается выборка периодов с положительными итогами торговли.

В показателях результативности Форекс-торговли существует несколько понятий термина «просадка», рассматривать каждый из которых в рамках данной статьи нет смысла. Мы остановимся на актуальном — величине максимальной просадки MaxDradown.

Этот показатель представляет собой зафиксированное максимальное снижение размера депозита относительно локального максимума. Проще говоря – это разница между максимальным и минимальным размером депозита, зафиксированным во время торговли, которая характеризует фактический размер торговых рисков системы.

Относительно коэффициента Кальмар это будет разница между максимальным и минимальным размерами депозита в каждом отдельном торговом месяце.

Еще две интересные статьи:

Преимущества и недостатки CalMAR

Методика исчисления коэффициента дала ему ряд преимуществ, равно как и недостатков, относительно подобных методов оценки эффективности стратегий:

  • 36-месячный таймфрейм стал более стабильным подходом к оценке доходности;
  • Ежемесячный пересчет показателя привел к сглаживанию нетипичных для работы стратегий событий, давая более объективную оценку;
  • Стабильность показателя благодаря отсутствию зависимости компонентов расчета от рыночной волатильности;
  • Простота расчета и оценки результата работы стратегии.

Применение коэффициента Кальмара на финансовых рынках

Коэффициент Кальмара – важный элемент оценки эффективности не только стратегий, но и торговых роботов, управляющих ПАММ-счетами. С его помощью легко определяется потенциальный риск для получения желаемого размера дохода от торговли, в результате чего трейдер может адекватно реагировать на закрытие убыточных сделок.

И главное – оцениваемая стратегия может считаться эффективной, если коэффициент Кальмара равен, либо более 3-х. И чем выше его значение, тем стратегия эффективнее. Более низкие показатели говорят о том, что систему необходимо оптимизировать или вовсе отказаться от ее покупки и использования.

Что такое Коэффициент Кальмара (Calmar Ratio) – Примеры использования и нюансы

Как применять и оценивать Коэффициент Кальмара на практике. Нормы и значения показателей в разных условиях.

Для оценки инвестиций и Форекс стратегий используется целая группа коэффициентов, в их число входит и так называемый Calmar Ratio. Коэффициент Кальмара – это оценка доходности на единицу риска. Наряду с коэффициентами Шарпа и Сортино входит в число самых популярных индикаторов оценки эффективности инвестиций/торговли. Его используют и хедж-фонды, и рядовые трейдеры, за прошедшие с момента изобретения годы Calmar Ratio на практике доказал свою эффективность.

Что такое коэффициент Кальмара (простыми словами)

Название этого показателя не имеет ничего общего с жителями морских глубин. В 1991 году Терри Янг (Terry Young) стал использовать в торговле показатель, изначально называющийся California Managed Account Ratio, второе название – коэффициент просадки.

Янг в то время работал управляющим активами в Калифорнии, стандартные статистические показатели (коэффициенты Шарпа, Стерлинга) не устраивали его из-за того, что рассчитывались на ежегодной основе. Это и стало причиной разработки собственного показателя, позже его стали называть коэффициентом Кальмара.

Коэффициент Кальмара простыми словами – это ежемесячная оценка доходности на единицу риска. Calmar Ratio отличается от коэффициента Стерлинга, который рассчитывается на дистанции в 36 месяцев, а индикатор Терри Янга – ежемесячно.

Коэффициент Кальмара – это возможность более гибко оценивать эффективность инвестиций. При ежемесячном расчете оценка получается более адекватной, так как сглаживаются возможные аномальные «выбросы» максимальной просадки. При годовой базе для расчетов единичное увеличение максимальной просадки значительно снижает Calmar Ratio.

Что показывают значения Calmar Ratio и его нормы

Значение Calmar Ratio показывает во сколько раз доходность торгового счета/инвестиционного портфеля превышает максимальную просадку (убыток). Значение, например, 2 означает, что за выбранный временной промежуток доход превышал максимальные потери в 2 раза.

Возможные значения:

  1. CR < 0 – работа ведется с убытком, дальнейшая ее оценка лишена смысла.
  2. 0 < CR < 1,0 – прибыль есть, но максимальная просадка за исследуемый временной промежуток превышает ее. Работать с такими показателями не рекомендуется, риск слишком велик.
  3. 1 ≤ CR < 3,0 – прибыль превышает максимальную просадку. Рубеж в 3,0 в некоторой степени условен, считается, что при коэффициенте Кальмара до 3,0 риск слишком велик.
  4. CR ≥ 3,0 – прибыль окупает максимальную просадку с достаточным запасом. При коэффициенте Кальмара 3,0 и выше стратегия/инвестпортфель считается надежным.

Если вы хотите понять, каким должен быть коэффициент Кальмара, то он не является единственной мерой оценки, в работу могут приниматься стратегии/портфели с CR меньше 3,0. Подход Янга Терри не учитывает волатильность доходности, при условии стабильной доходности допускается CR < 3,0.

Есть у CR и физический смысл – он показывает во сколько раз текущая доходность превышает профит, необходимый для выхода из максимальной просадки.

Если этот показатель меньше 1,0, то доходности недостаточно для того, чтобы выйти в ноль после получения убытка.

Основа и принцип расчета

В качестве основы для расчета Calmar Ratio выступают доходность и максимальный убыток за выбранный для анализа временной промежуток. Эти показатели могут использоваться и в валюте, и в формате процентов.

Например, за год портфель вырос на $10000, за тот же временной промежуток максимальная просадка в валюте доходила до $2000. Доходность в 5 раз превышает минимум, необходимый для компенсации убытка. Работа управляющего признается адекватной, корректировка стратегии не требуется.

Если бы при той же доходности просадка в моменте достигала $6000, то CR снижается до 1,67. Формально полученная прибыль достаточно для окупаемости и выхода из просадки, но риски выше по сравнению с первым примером. Это простой метод оценки, позволяет за пару секунд сравнить эффективность работы нескольких управляющих.

Принцип расчета неидеален, основная причина критики – игнорирование волатильности доходности. Именно поэтому нельзя привязываться только к Calmar Ratio, важен и Sharp Ratio, и прочие статистические показатели.

Формула

Расчетная формула имеет вид:

В этой зависимости:

  • CAGR – Compound Annnual Growth Rate, так обозначается совокупный среднегодовой темп роста. Второе название этого параметра – средняя геометрическая доходность счета/инвестпортфеля. При его расчете учитывается сложный процент.
  • MaxDrawdown – максимальная просадка за тот же временной промежуток.

Расчет на порядок проще по сравнению, например, с Sharp Ratio. Вычисления могут вестись на любом временном промежутке, но с ростом базы для анализа Calmar Ratio дает более приближенную к реальности оценку работы.

Где применяется и как использовать коэффициент Кальмара

Инвесторы и трейдеры могут применять коэффициент Кальмара для оценки эффективности как многомиллионных инвестиционных портфелей, так и обычных торговых счетов. CR подходит и для оценки эффективности ПАММов, торговых советников.

Формально лучшим считается результат с наивысшим коэффициентом Кальмара. Но возможны ситуации, в которых счет с меньшим CR окажется привлекательнее с точки зрения надежности.

Это сценарий, при котором счет с большим CR обладает большой волатильностью доходности:

  1. CR = 5,0. Портфель вырос за год на $10000 с просадкой $2000. При этом вся прибыль получена за 2 месяца, остальное время работа велась с околонулевым результатом.
  2. CR = 3,33. Второй портфель дает доход в $10000 с просадкой $2000, Но доходность распределена равномерно, каждый месяц стоимость росла на 8-9%.

С точки зрения CR лучше первый портфель, у него CR = 5,0, у второго CR = 3,33. Но с точки зрения волатильности доходности предпочтительнее второй управляющий, волатильность доходности в его случае в разы ниже.

Оценка ПАММ-счетов с помощью коэффициента Кальмара

По ПАММ-счетам в автоматическом режиме рассчитывается масса статистики. В эту статистику входит и ряд коэффициентов, например, Альпари дает информацию по коэффициентам Кальмара, Шарпа, Сортино и Швагера.

В рейтинге ПАММов Альпари несколько изменена расчетная формула. Общий подход сохраняется, но в числитель дроби помещается усредненная дневная доходность, а в знаменателе – усредненная по дням максимальная просадка.

ПАММы с более высоким значением считаются надежными и быстрее выходят из просадки. Но при выборе управляющего рекомендуется учитывать и другие критерии:

  • Стиль торговли.
  • Срок работы.
  • Количество инвесторов и средств в управлении.
  • Соответствие реальной торговли заявленной ранее декларации.
  • Форма кривой изменения депозита.
  • Загрузка депозита.
  • Поведение и стаж работы управляющего.

Игнорирование этих рекомендаций приведет к искажению результатов анализа. Например, один из лучших ПАММ счетов обладает значением Кальмара на уровне 4,06.

Другой счет показывает CR > 10,0.

  • Мориарти работает более 6 лет и управляет капиталом более $3 млн.
  • Кривая роста депозита близка к идеальной. За 6 лет был только один момент с реальным риском высокого убытка, идет стабильный рост.
  • Загрузка капитала у Мориарти на стабильно невысоком уровне.

Счет PEKOPDCMEH стагнирует с 2022 года, основной профит получен в первые годы после старта. Затем рост практически остановился, с точки зрения потенциального дохода – это не лучший выбор.

Коэффициент Кальмара в этом случае говорит скорее о мизерной просадке, чем об уверенном росте капитала. ПАММ менее эффективен по сравнению с Мориарти.

Особенности

Calmar Ratio – по сути тот же коэффициент Стерлинга, но рассчитывающийся на другом временном отрезке. Еще одно отличие от методики Стерлинга – знаменатель дроби, Терри Янг не уменьшал его на 10%.

Несмотря на то, что CR применим на любых временных отрезках оптимальной считается дистанция от 1 года, лучше от 3 лет. На такой дистанции Calmar Ratio даст максимально приближенный к реальности результат.

Коэффициент Кальмара неадекватно оценивает системы с элементами антимартингейла. При этой тактике значение лота постепенно уменьшается, что приводит к снижению доходности. Максимальная просадка фиксируется на начальной стадии работы, когда лот еще велик, в результате несмотря на повышение надежности торговли с точки зрения CR результат торговали неудовлетворительный.

При анализе нужно понимать, что CR не характеризует доходность стратегии. Доход в $100 и просадка на уровне $10 даст CR = 10, при доходе $1000 и просадке $200 CR снижается до 5,0. Показатель Кальмара не может использоваться для сравнения доходности.

Сильные и слабые стороны показателя

К достоинствам этого показателя относятся:

  • Простота расчета.
  • Понятный физический смысл. CR показывает во сколько раз доходность за определенный промежуток времени превышает максимальный убыток за тот же раз.
  • По сравнению с методиками Шарпа, Сортино лучше сглаживаются случайные колебания максимальной просадки. На дистанции они меньше искажают конечный результат.
  • Нет ограничений по сфере применения.

Без недостатков также не обошлось:

  • Оценка риска сводится к просадке. Терри Янг проигнорировал волатильность доходности, то есть не учитывается стабильность работы – важнейшая характеристика с точки зрения инвестора/трейдера.
  • Неадекватная оценка некоторых торговых тактик (антимартингейл).

Недостатки не делают методику Кальмара плохим, но эти особенности нужно знать до применения CR для оценки стратегий/инвестпортфелей.

Где узнать коэффициент Кальмара

Calmar Ratio можно узнать несколькими способами:

  • На информационно-аналитических сервисах, например, на portfoliovisualizer.com. При анализе инвестиционного портфеля рассчитываются все популярные коэффициенты. После задания параметров портфеля нужно перейти в раздел «Метрики», там и находится пункт с показателем Кальмара.
  • Этот показатель публикуется в статистической информации о ПАММ-счетах. Оценка ПАММов с точки зрения CR разбиралась выше.
  • Этот показатель рассчитывают некоторые онлайн-дневники трейдера. Это сервисы, позволяющие подключить торговый счет и автоматически рассчитывающие всю статистическую информацию по результатам торговли.

Расчетная формула предельно проста. Если ни один из перечисленных способов не подходит, можно выполнить ручной расчет. Вычисление CR сводится к делению прибыли на максимальный убыток.

Резюме

Коэффициент Кальмара – один из инструментов, позволяющих оценить эффективность торговой стратегии или инвестиционного портфеля. Под риском методика расчета подразумевает максимальную просадку за определенный временной промежуток.

Этот подход не лишен недостатков, но в сочетании с другими коэффициентами (Шарпа, Сортино, Швагера) позволяет понять окупает ли прибыль принимаемый инвестором/трейдером риск.

Calmar Ratio всегда используется в связке с другими статистическими показателями. При таком подходе анализ будет максимально приближен к реальности.

Автор статей, трейдер и инвестор. «Трейдинг для меня — это источник вдохновения и приятное времяпровождение. Здесь более 20000 активов, но даже любой один из них может открыть большие горизонты деятельности, знаний и возможностей.»

Коэффициент Кальмара – простой метод оценки эффективности торговых стратегий

Оценка эффективности той или иной торговой тактики, советника, инвестиции в памм счет или хедж фонд является одним из самых сложных процессов для принятия правильных и рациональных решений.

Согласитесь, опираться только на данные графика доходности трейдера при выборе Памм счета это игра вслепую, где риск потерять все постоянно преследует инвестора, поскольку мы не можем оценить эффективность методики, которую использует управляющий счета.

Такая же ситуация обстоит с выбором автоматических торговых экспертов, где данные о доходности и просадке можно получить только на истории.

Собственно чтобы проводить оценку эффективности той или иной торговой стратегии трейдера был придуман такой известный коэффициент Кальмара, который, по мнению многих инвесторов, решает довольно сложные задачи при выборе объекта инвестирования.

Впервые коэффициент Кальмара был представлен в одном из известнейших биржевых журналов «Фьючерс» автором колонки по доверительному управлению и инвестированию в хедж фонды Терри Янгом. Этот показатель основывается на таком всем известном трейдерам понятии как просадка.

Просадка и ее виды

Не секрет что реальная торговля просто невозможна без просадки и так называемых черных полос. Согласитесь трейдинг – это большая череда сделок, причем всегда идет череда прибыльных и убыточных сделок, но главное, чтобы в общем итоге число выигрышных всегда превосходило число убыточных. Собственно при торговле просадка есть всегда, причем трейдеры разделяют просадку на фиксированную и текущую.

Фиксированная просадка происходит при фиксации убытка. Для примера вы обладаете капиталом в 100 долларов и в следствии неудачной сделки потеряли 10 долларов. 10 долларов – это десять процентов от капитала и следовательно ваша 10 процентная зафиксированная просадка.

Текущая просадка – это просадка по депозиту в момент открытия сделки, а также ее удержания в случае убыточного направления. Собственно текущая просадка на счете присутствует всегда, ведь открыв позицию используя кредитное плечо вы в тот же момент платите залог и спред, который приводит к отрицательному балансу.

Собственно анализ текущей просадки намного важнее, чем анализ фиксированной, поскольку многие трейдеры не применяют стоп приказы и открывают нескольку позиций, пересиживая или усредняя убытки. Однако именно текущая просадка отображает реальную ситуацию на счете, не смотря на то, что график баланса у управляющего на счету остается неизменным размер средств доступных в управлении становится меньшим что в любой момент может привести к сливу депозита.

Также помимо двух выше перечисленных видов просадки существует такое понятие как максимальная просадка. Собственно значение максимальной просадки берется из текущей просадки, а именно отображает максимальный провал средств относительно профита по открытым ордерам. Именно максимальная просадка берется за основу при вычислении коэффициента Кальмара.

Расчет коэффициента Кальмара

При вычислении коэффициента Кальмара используют всего две величины, а именно сложный процент прибыли с учетом реинвестирования за определенный период времени, который делится на максимальную зафиксированную просадку. Собственно этот коэффициент необходимо применять при анализе доходности памм счета или советника за длительный период времени, который должен составлять не менее года.

Собственно, почему такой длинный период? Дело в том, что в основе формулы лежит так называемый сложный процент прибыли, который формируется за длительный период торговли трейдером, а длительность стабильной торговли – это один из главных показателей жизнеспособности счета.

Давайте проведем более наглядный пример расчета коэффициента. Допустим трейдер на протяжении года показал общую доходность с учетом реинвестирования 90 процентов годовых. В виду того, что трейдер держался риск менеджмента максимальная зафиксированная просадка составила всего 10 процентов.

Итак согласно формуле 90/10=9. Не стоит забывать, что коэффициент может быть и отрицательным, что говорит о полной неэффективности выбранной трейдером торговой тактики.

Недостаток коэффициента Кальмара, о котором все молчат

В заключении хотелось бы отметить, что коэффициент Кальмара является одним из популярнейших показателей эффективности стратегии управляющего трейдера или советника. Однако этому показателю свойственный один недостаток, а именно нет привязки ко времени.

Так для примера если счет на протяжении года болтался с нулевой доходностью, а в последний месяц трейдер случайно попал на хорошую волну и заработал 40 процентов от депозита, то коэффициент Кальмара может говорить о хорошей тактике управляющего, хотя на самом деле стратегия убыточна.

Также не стоит забывать, что минимальное значение коэффициента должно быть не меньше 3, поскольку в противном случае стратегия не жизнеспособна, причем просадка и риски гораздо выше прибыли.

Коэффициент Кальмара для оценки эффективности торговой стратегии

Эту статью я хочу адресовать тем, кто пришел на рынок форекс «всерьез и надолго». Трейдинг требует немало времени для того, чтобы начать стабильно зарабатывать. И речь не только о базовых знаниях и опыте. Для успешной торговли необходимо создать собственную торговую стратегию и протестировать ее работу в течение не менее полугода. При этом надо уметь правильно оценить эффективность ТС. Одной суммы прибыли для этого недостаточно. Существуют различные методы оценки торговой системы. Сегодня я вам расскажу об одном из них. Называется он «Коэффициент Кальмара».

Формула расчета коэффициента Кальмара

Коэффициент Кальмара можно считать универсальным инструментом. Он применяется не только для определения эффективности торговых систем в торговле на валютном рынке. Его используют инвесторы при выборе объектов инвестирования. Кстати, автором коэффициента является Терри Янг — специалист в области доверительного управления и инвестирования в хедж фонды.

Для расчета коэффициента Кальмара необходимо иметь два исходных значения. Это общая прибыль с учетом её реинвестирования за определенный период и максимальная просадка за этот же период.

Формула проста: прибыль делим на максимальную просадку.

Но хочу отметить важный момент. Период для расчета коэффициента должен быть, как минимум, год. У вас может возникнуть вопрос: почему требуются данные за столь длительное время?

Во-первых, это связано со сложным процентом по прибыли, применяемом в расчете коэффициента. Рассчитывать сложный процент имеет смысл только за продолжительное время.

И во-вторых, делать выводы о жизнеспособности и эффективности любой торговой стратегии также можно только после длительного периода торговли по ее условиям.

Пример расчета коэффициента Кальмара. Допустим торговля по торговой стратегии в течение года завершилась с прибылью 120 процентов. Предполагается, что вся полученная прибыль от сделок была реинвестирована. При этом самая крупная просадка составила 20 процентов. Коэффициент Кальмара в этом случае будет равен 6 (120:20). Чем больше его значение, тем лучше. Оно может быть и отрицательным. Это будет означать, что торговая стратегия не пригодна для получения стабильного дохода.

Коэффициент Кальмара можно применять также для оценки эффективности советников и при выборе ПАММ счета, если вы предпочитаете доверительное управление.

Коэффициент Кальмара

Мера эффективности инвестиционного фонда, такого как хедж-фонд, по сравнению с его риском.

Что такое коэффициент Кальмара?

Коэффициент Кальмара — это формула, которая измеряет эффективность инвестиционного фонда, такого как хедж-фонд, по сравнению с его риском. Он обычно используется инвесторами в качестве меры с поправкой на риск при выборе инвестиций.

Коэффициент Кальмара указывает на соотношение между риском и доходностью. Это функция ожидаемой годовой нормы прибыли и максимальной просадки за предыдущие три года. Он используется для оценки успешности различных хедж-фондов и принятия инвестиционных решений. Высокий коэффициент означает, что он имеет более высокую доходность с поправкой на риск в течение указанного периода времени, обычно установленного в 36 месяцев.

Резюме

  • Коэффициент Кальмара измеряет эффективность инвестиционного фонда, такого как хедж-фонд, по сравнению с его риском.
  • Он направлен на демонстрацию степени риска, необходимого для получения прибыли. Это поможет инвесторам сбалансировать свой аппетит к риску с инвестиционными решениями.
  • Коэффициент также полезен для анализа торговых стратегий или моделей с использованием исторических данных, что называется бэктестированием.

Расчет коэффициента Кальмара

Коэффициент Кальмара определяется путем деления расчетной годовой нормы прибыли инвестиционного фонда, обычно на трехлетний срок, на максимальную просадку.

Rp = доходность портфеля

Rf = безрисковая ставка

Rp — Rf = годовая норма прибыли

Годовая норма прибыли показывает, как дела у хедж-фонда за год. Он указывает степень увеличения или уменьшения стоимости портфеля фонда в процентах.

Максимальная просадка — это максимальный убыток фонда от пика до минимума за данный инвестиционный период. Он определяется путем вычитания минимальной стоимости фонда из его максимальной стоимости и последующего деления результата на пиковую стоимость фонда.

Важность коэффициента Кальмара

Коэффициент Кальмара рассчитывает эффективность инвестиций с поправкой на риск. Высокое соотношение предполагает, что возврат инвестиций не подвергался риску значительных просадок. С другой стороны, низкий коэффициент указывает на то, что риск просадки больше.

Коэффициент Кальмара — полезный инструмент для сравнения доходности двух отдельных фондов. Например, предположим, что у фонда A более высокая доходность, чем у фонда B. Однако у фонда A более высокий коэффициент Calmar, чем у фонда B. Это означает, что фонд B является более рискованным вариантом. Хотя инвестор может заработать больше, вкладывая средства в фонд B, он также может больше рисковать.

Коэффициент Кальмара нацелен на демонстрацию степени риска, необходимого для получения прибыли. Поскольку у инвесторов разная толерантность к риску, это соотношение поможет инвесторам сбалансировать свой аппетит к риску с их инвестиционными решениями.

Коэффициент Кальмара сглаживает чрезмерные и недостаточные достижения в портфеле фонда. Поскольку результаты деятельности сглаживаются надлежащим образом, это привлекает долгосрочные инвестиционные перспективы. Это также может действовать как предупредительный сигнал. Если коэффициент Кальмара является нисходящим, инвесторы должны пересмотреть свой портфель. Чтобы решить, вызван ли спад повышенной неопределенностью, снижением доходности или другими причинами.

Значительное изменение коэффициента Кальмара подчеркнет эффект действий, предпринятых в пользу или против инвестиционного фонда. Внезапное увеличение коэффициента является хорошим индикатором фонда, поскольку он менее уязвим к рискам и колебаниям цен.

Напротив, резкое снижение коэффициента означает, что на результативность фонда влияет либо максимальная выборка за последние три года, либо годовая норма прибыли.

Коэффициент Кальмара также полезен для тестирования торговых стратегий на исторических данных. Кроме того, инвесторы могут использовать коэффициент Кальмара в сочетании с коэффициентом Стерлинга и коэффициентом Шарпа. Однако коэффициент Кальмара не может быть приспособлен к различным временным горизонтам. Следовательно, портфели должны иметь одинаковый период тестирования на истории при использовании коэффициента.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации аналитиков рынков капитала и ценных бумаг (CMSA) ®, призванной помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:

MQL4: Расчет статистических коэффициентов и их использование для оптимизации советников

Существует довольно много различных статистических коэффициентов, отражающих тот или иной аспект качества торговой системы. А что будет, если оптимизировать ТС по значениям какого-либо из этих коэффициентов? Сегодня будем разбираться с этим вопросом в новом уроке по программированию.

Кастомный критерий оптимизации

К счастью, в MetaTrader предусмотрена возможность тестирования советников по кастомному критерию оптимизации. Найти эту функцию можно в “Свойствах эксперта” на вкладе “Тестирование”:

Сам параметр, относительно которого происходит оптимизация, вычисляется в теле эксперта при помощи специального метода onTester().

Коэффициент Кальмара

Вот расчет классического коэффициента Кальмара:

Этот коэффициент был специально придуман, чтобы проводить оценку эффективности той или иной торговой стратегии трейдера. По мнению многих инвесторов, он решает довольно сложные задачи при выборе объекта инвестирования.

Впервые коэффициент Кальмара был представлен в одном из известнейших биржевых журналов «Фьючерс» автором колонки по доверительному управлению и инвестированию в хедж фонды Терри Янгом. Этот показатель основывается на таком всем известном трейдерам понятии, как просадка.

Основной недостаток данного показателя заключается в том, что риск определяется только одним единственным событием (максимальной просадкой) уменьшая, таким образом, свою статистическую значимость и репрезентативность. Использование максимальной просадки как единственной оценки риска может привезти к предвзятому мнению при оценке результатов благодаря выбросам. Поэтому можно немного модифицировать формулу, введя в нее некоторые дополнительные данные:

double OnTester() < double AvProfit = 0; double Kalmar = 0; if (TesterStatistics(STAT_PROFIT_TRADES) > 0) < AvProfit = NormalizeDouble(TesterStatistics(STAT_GROSS_PROFIT ) / TesterStatistics(STAT_TRADES), Digits) ; >Kalmar = NormalizeDouble(-AvProfit*(TesterStatistics(STAT_CONPROFITMAX_TRADES)/ TesterStatistics(STAT_TRADES))/(TesterStatistics(STAT_MAX_LOSSTRADE)* (TesterStatistics(STAT_CONLOSSMAX_TRADES)/TesterStatistics(STAT_TRADES))), Digits); return(Kalmar); >

Коэффициент Сортино

Для оценки торговых систем применяется множество различных метрик. Каждая из них нацелена на выявление того или иного фактора и одним из таких показателей выступает коэффициент Сортино.

Коэффициент Сортино принято использовать в тех случаях, когда нас интересует разброс отрицательных значений доходностей. Методика расчета очень схожа с расчетом коэффициента Шарпа. Если для коэффициента Шарпа используются как положительные и отрицательные доходности, то для коэффициента Сортино используются только отрицательные значения.

Стоит отметить тот факт, что Гарри Марковиц, разработавший современную теорию портфеля, отметил важность использования в качестве меры риска отрицательные отклонения. Положительная доходность всегда имеет положительный эффект для инвестора, а вот отрицательная представляет собой негативное воздействие и подлежит изучению.

Давайте напишем код, который будет подсчитывать и возвращать значение коэффициента Сортино:

Коэффициент Трейнора

Коэффициент Трейнора (Treynor 1965) еще называют коэффициентом «доходности – изменчивости» (reward to volatility ratio) и представляет собой отношение избыточной доходности к рыночному риску. В отличие от Коэффициент Шарпа, в данном показателе доходность соотносится не с общим риском, а только с систематическим (недиверсифицируемым).

Чем выше значения показателя Трейнора, тем более эффективно идет управление инвестиционным портфелем, поэтому выбираются стратегии, имеющие наибольшие значения показателя Трейнора. Как правило, этот показатель используется для построения рейтингов портфелей.

Давайте взглянем на код:

Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа придумал известный американский экономист – Уильям Шарп. На сегодня это один из наиболее часто используемых показателей отношения риска к доходности. Про коэффициент Шарпа вы можете подробнее прочесть в отдельной статье. Ну а мы посмотрим на код:

Заключение

Таким образом вы можете оптимизировать любую статистику ваших торговых экспертов, как используя формулы различных общепринятых статистических коэффициентов, так и написав свои собственные.

Честные Форекс брокеры этого года:
Оцените статью
Сайт любителей Форекса