КТО ТАКИЕ «КУКЛОВОДЫ» НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ

Лучшие Форекс брокеры 2021:
Читайте в этой статье:

Кто такие кукловоды на финансовых рынках?

У термина маркет-мейкер в трейдинге два значения. Во-первых, это институциональные участники, заключившие договор с биржей. Такие компании легально решают ряд задач, связанных с наполнением рынка ликвидностью и стабильностью торгов. Во-вторых, это кукловоды, которые для части трейдеров олицетворяют абсолютное зло, негласно действующее на финансовых площадках. Об этих таинственных фигурах пойдет и речь в данной статье.

Разбираем термин

Кукловод на бирже – каждый крупный участник торгов, который с помощью открытой сделки способен оказать существенное влияние на движение котировок финансового актива.

Синонимы: кукл, кукол, невидимая рука рынка, акула биржи. В англоязычной трейдинговой традиции – dolls.

Логика действий или как играют кукловоды

Ни один даже самый крупный игрок на бирже неспособен самостоятельно предопределить направление движение котировок. Более того, кукловоды не ставят перед собой подобных задач. Они действуют тоньше. Открывая позиции в нужный момент, куклы провоцируют толпу на ответные действия. Результатом чего становится мощное движение рынка в нужном для крупных участников направлении.

Классический пример подобной манипуляции – это охота за стоп-лоссами других трейдеров. Как это работает?
Трейдер, соблюдающий правила риск-менеджмента, при входе в рынок обязательно ставит стоп-лосс. Так называется указание торговому терминалу принудительно закрыть позицию, если котировки двинутся в противоположную ожиданиям сторону и достигнут заданного уровня. Такой подход гарантирует, что трейдер не понесет чрезмерных убытков.

Представим ситуацию: участник торгов видит, что цены анализируемого актива приближаются к сильному уровню поддержки. Трейдер открывает длинную позицию (покупает актив) в расчете, что котировки не пробьют поддержку, развернутся и двинутся вверх. Естественно, не обходится без стоп-лосса. По классическим канонам работы на бирже, он ставится сразу за уровнем поддержки. Следует помнить, что так рассуждают трейдеров тысячи.

Что в этот момент предпринимает кукловод?

Используя большой финансовый ресурс, кукл продавливает цену актива вниз. Уровень поддержки пробиваются. Стопы трейдеров сбиваются, то есть они фиксируют убытки, закрывая позицию по невыгодной цене. После чего котировки разворачиваются и движутся вверх.

Кому это выгодно? Бирже, которая любит ликвидность. Брокерским компаниям, которые зарабатывают комиссию с совершенных сделок. Так, кто стоит за кукловодами на рынке? Такая вот теория заговора.

Правда и домыслы

За столетия трейдинга появилось множество историй, повествующих про истинные мотивы загадочных кукловодов. Однако не каждой следует верить. Давайте отбросим эмоции и постараемся отделить зерна истины от плевел лжи.

Домысел №1. Большая часть сделок, совершаемых на рынке, открывается маркет-мейкерами кукловодами.

Это не так. Суммарный финансовый ресурс толпы многократно превышает возможности даже самого крупного игрока на бирже.

Домысел №2. Главная задача маркет-мейкеров куклов – сбивание стоп-лоссов, выставляемых другими участниками торгов.

Это не так. Действительно, биржа дает институциональному инвестору инструменты, которые позволяют глубоко видеть рыночную ситуацию. В том числе подобным игрокам видны уровни сосредоточения стоп-лоссов. Однако выбить трейдеров из открытых позиций – это не самоцель действия маркет-мейкеров. Зачастую продвижение котировок к нужным уровням не выгодно по финансовым соображениям.

Домысел №3. Существует глобальный сговор работающих на финансовых площадках кукловодов.

Это не так. Интересы разных маркет-мейкеров противоречат друг другу. Кроме того, подобных крупных участников рынка очень много. И даже просто предположить возможность всеобщего сговора сложно. В том числе с технической точки зрения.

И это не единственная причина. Законодательные акты развитых стран, регулирующие финансовую сферу, напрямую запрещают сговор игроков на финансовом рынке, который заключается в спекулятивных целях.

Домысел №4. Кукловод всегда обладает инсайдерской информацией, позволяющей заработать.

Это не так. Бесспорно, каждый крупный игрок на бирже стремится первым узнавать важные новости. Однако мы помним, что куклов много. Первым инсайд получить только один из них. Остальные действуют по ситуации, реагируя на движения рынка.

Факт №1. Суммарный денежный объем, проходящий по сделкам кукловодов не превышает 15–20% от общей ликвидности, которая проходит через биржу. Проще говоря, даже объединившись, куклы не смогут определять направление рыночного тренда.

Факт №2. Кукловод способен провоцировать толпу на открытие длинных или коротких позиций. Такая политика крупного игрока направлена на извлечение собственной выгоды.

Факт №3. Куклы вынуждены подстраиваться под рыночный тренд и текущую ценовую конъюнктуру.

На каждого крупного участника рынка может найтись игрок, обладающий еще большими финансовыми ресурсами. Кукловод в каждый момент должен действовать осторожно и учитывать возможность появление такого игрока. В противном случае он рискует набрать чрезмерный объем по активу, который будет невозможно закрыть с прибылью или даже без убытка.

Чудо-индикатор или как вычислить кукла?

На тематических сайтах или форумах трейдерам могут предлагать скачать индикатор, предназначенный для поисков следов кукловода. На одних ресурсах подобные алгоритмы доступны бесплатно, на других за такого «помощника» придется выложить круглую сумму.

Логика продавцов этих индикаторов такая: если вы научитесь видеть действия кукла, то сможете на этом зарабатывать. Не рекомендуем верить таким обещаниям. Как показывает практика, ни один индикатор на свете не поможет с высокой вероятностью найти след, оставленный на рынке крупным игроком. В лучшем случае сделать это можно постфактум, синхронизировать действия с маркет-мейкером невозможно.

Существует простой, но надежный способ, помогающий выявить крупного игрока. Наблюдайте за графиком интересующего актива. Когда на бирже проходит колоссальный объем, который не был спровоцирован новостями, то с большой вероятностью действовал крупный игрок.

В качестве примера приведем недавнюю ситуацию, сложившуюся на российском фондовом рынке применительно к акциям Магнита.

Цены рассматриваемого актива долгое время стагнировали в узком боковике. Ни продавцы, ни покупатели не могли взять вверх. Флэт продолжался в течение 8 торговых сессий. Затем с 14 до 15 часов 4 декабря 2022 года прошел огромный объём. Новостей, которые затрагивали ПАО Магнит или ритейлеров в целом не было. Это классическая ситуация, когда крупный игрок купил большой объем акций конкретного эмитента.

Краткие итоги

Вопрос наличия кукловодов на финансовых рынках, как правило, волнует лишь неискушенного трейдера. Ввиду отсутствия опыта, он не способен понять ценовые движения, происходящие на финансовой площадке. Профессионалы не обращают на эти слухи внимания и зарабатывают на любых сильных биржевых движениях.

Так, верить в кукловодов или нет? На этот вопрос каждый биржевой игрок должен ответить самостоятельно. А вот узнать о настоящих институциональных маркет-мейкерах и их важности для торговых площадках стоит всем трейдерам. Переходите по ссылке и читайте подробную статью.

КТО ТАКИЕ «КУКЛОВОДЫ» НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ?

Сегодня поговорим о мифическом существе, которое обитает на финансовых рынках, называют его «кукловод». Почему именно «мифическом существе» будет понятно ближе к концу статьи. Но, сначала нужно разобраться, что же понимают под термином «кукловодство» применительно к финансовому рынку.

Кукловодством называют ситуацию когда крупный игрок, находит какой-то «тонкий» инструмент. «Тонкий» – значит, что ликвидность на этом инструменте низкая, зачастую на них, мало игроков, и цену на таких инструментах, реально сдвинуть в свою сторону.

Лучший, на мой взгляд, брокер — для дейтрейдинга , для скальпинга .

Как это происходит?

Допустим, есть какой-то банк, а так же есть крупный инвестор, который сотрудничает с этим банком, а у банка есть трейдер, который осуществляет операции на финансовом рынке. Вот в один прекрасный солнечный день, инвестору приходит в голову мысль, что пора выводить свои активы, в более надежные инструменты. Он звонит в банк, и говорит: «Продайте акции, и продайте до вечера». Сумма этой сделки составит 20 000 000 долларов.

Банк дает указание трейдеру исполнить заявку. Но трейдер, смекалистый парень, понимает, что дневной оборот по данной акции, составляет всего 60 000 000 долларов, а ему сейчас предстоит продать акций на треть от дневного оборота, что приведет к обрушению цены.

Что делает трейдер? Он перед тем, как исполнить указания банка, по продаже акций клиента, берет и «шортит» фьючерс (или другой любой торговый инструмент) на эту акцию, и таким образом, после исполнения заявки, зарабатывает не малые деньги (как вариант на своем личном счете открытом в другой брокерской компании), плюс к этому, он может продать информацию, третьим лицам, и также на этом заработать. В США, такие манипуляции называют «Front Runing» и торговлей инсайдерской информацией, за что полагается «вознаграждение» в виде внушительного тюремного срока.

На «западе» манипуляции на финансовых рынках жестко наказуемы. Присутствует и работает реальное регулирование финансовых рынков. За использование и торговлю инсайдерской информацией можно получить огромный срок, вплоть до 25 лет. Поэтому, подобные схемы, характерны для периода начала 80-х годов. Инсайдеры, конечно, есть и сейчас, но не в таком большом количестве, и их регулярно ловят, но не всех.

Российские кукловоды финансовых рынков

Если говорить об отечественных «манипуляторах», то в России «проворачивать» подобные схемы, можно. Несмотря на то, что закон об инсайдерских сделках принят, ни одного дела в суде, даже в административном ключе, не рассматривалось. Но это не значит, что российский рынок, чист. Манипуляции на российском рынке происходят в ежедневном режиме, и никто никого как говорится «за руку» не поймал.

Но, как ни странно, «кукловодов» в России нет. Да, есть инсайдеры, но «кукловодов» нет. Хотя, условия для их появления идеальны. Реального регулирования нет, крупные инвесторы ушли, и рынок стал «тонким».

Именно из-за «тонкости» рынка, крупные игроки могут существенно влиять на рынок, но не для того, чтобы задавить рынок и сорвать ваши стопы. Нет. Ваши стопы интересуют исключительно вас, и никого другого, тем более человека, который торгует сотнями миллионов.

Так и выходит, что входя в рынок на достаточно длительный период, крупный игрок, двигает цену вверх, а выводя капитал, может обрушить цену, только потому, что, объем личного капитала составляет значительную часть от дневного оборота, акции или облигации.

Как определить, манипуляцию кукловодов на рынке?

Для определения присутствия крупного игрока, понаблюдайте за ценой, если она резко падает, и при этом цена на нефть и западные рынки более или менее стабильны, то это значит, что кто-то решил, подзаработать, манипулируя ценой.

Научившись определять крупных игроков, можно и себе урвать «кусок пирога», лишь логически подумав, что нужно сделать в данной конкретной ситуации. Нынешний кризис, очень похож на кризис 2008 года, когда многие трейдеры, заработали, свои самые большие деньги. Сейчас вам предоставляется такая же возможность. Поэтому не теряйте времени, но будьте осторожны.

Кто такие маркетмейкеры и кукловоды

Крупные игроки всегда управляли рынками. Они способны двигать цену в удобном для себя направлении и зарабатывать огромные деньги на этом. К кукловодам или маркетмейкерам можно отнести практически любого игрока финанасового рынка с крупным капиталом, который способен повлиять на стоимость актива. Принято считать, что маркетмейкеры и кукловоды владеют инсайдом и по этой причине они всегда первыми занимают наиболее выгодные позиции. В этой статье мы разберем, кто такие маркетмейкеры, посмотрим, кто является основными игроками финансовых рынков, разберем некоторые примеры действия кукловодов, а также основные мифы относительно крупных рыночных сил.

Кто участвует в торговле на финансовых рынках

Первая группа – это маркетмейкеры. В сленге трейдеры их часто называют кукловодами или Куклом. К маркетмейкерам относятся крупные банки и финансовые организации, которые управляют рыночными котировками. Они предоставляют инфраструктуру для торговли на финансовых рынках.

Маркетмейкеры определяют, в каком направлении будет изменяться цена на тот или иной актив. Причем все это делается не просто так, а в соответствии с определенным сценарием. Например, кукловоды покупают на сильных даунтрендах, особенно тогда, когда нисходящая тенденция находится в своей терминальной фазе, продают на сильных восходящих движения и особенно на излете тренда.

Зачем это делается? Дело в том, что у маркетмейкеров, в отличие от простых трейдеров, достаточно средств и объемов для того, чтобы развернуть рынок или, как минимум, создать сильные уровни поддержки и сопротивления, через которые цена не сможет пробиться. В результате, даже если не удастся сразу развернуть рынок, маркетмейкер сможет сделать так, что подавляющая масса игроков будет закрывать текущие позиции и открывать противоположные.

Еще одна важная стратегия, которой придерживается Кукл – использование крупных заявок в свою пользу. Маркетмейкеры, как известно, предоставляют инфраструктуру для трейдинга и инвестиций. Соответственно, к ним стекаются ордера ото всех клиентов.

Предположим, такой маркетмейкер получает крупный заказ на покупку валюты. Естественно, кукловод может не сразу реализовать такой ордер, а получить от него выгоду. С учетом крупных объемов заказа, цена обязательно должна вырасти. Поэтому маркетмейкеру ничего не стоит самому начать покупки актива перед тем, как отправить заявку на исполнение.

И это еще не все! Перед тем, как исполнить заявку клиента и купить самим крупные объемы актива, маркетмейкер может начать продажу активов в своем распоряжении. Это делается с одной целью – сбить текущую цену и купить дешевле. При этом, цена до исполнения заявки клиента может оказаться даже ниже уровня, на котором ордер появился. Это выгодно и клиенту и маркетмейкеру.

Наконец, когда все приготовления закончены, Кукл удовлетворяет заявку клиента. В этот момент начинается рост котировок. Причем импульс обычно достаточно сильный и рост идет практически вертикальный. В результате, маркетмейкер получает прибыль и все, кто мог предугадать такие действия, тоже.

Кстати, примерно тоже делал и известный в российских кругах трейдер Элвис Марламов, основатель стратегии «автоследование» инвестиционного брокера Финам. Он открывал сделки на своем изолированном счете, а затем открывал позиции на счете автоследование (сервис копирования сделок). Подписчики, естественно, делали тоже самое и меняли стоимость актива. Марламов зарабатывал на своем изолированном счете и вдобавок, получал прибыль от работы автоследования.

Все бы ничего, но на такие действия внимание обратили представители ЦБ РФ. Они посчитали, что Марламов злоупотреблял инсайдерской информацией. Представители центрального банка, комментируя ситуацию отметили, что автоследование – это возможность манипулирования рынком, так как трейдер знал, что за его рекомендациями последуют покупки активов другими трейдерами в больших объемах.

Пока что история далека от своего завершения. Марламов собирается судиться с ЦБ, так как считает, что его незаконно обвинили в использовании инсайда. Причем на его стороне выступают некоторые видные юристы, отмечая, что в схеме Марламова нет никакого инсайда, ведь Элвис не мог знать, какие именно объемы в ордерах клиентов поступают на рынок.

Но вернемся к маркетмейкерам. Они знают объемы заявок и могут управлять ценой, используя инсайд для получения баснословных прибылей.

Наконец, существует третий подход, который используют маркетмейкеры – проверка на прочность стопов других игроков рынка. Это не позволяет заработать большую прибыль, однако дает возможность снижать среднюю стоимость валюты в портфеле. Это тоже инсайд, ведь брокер-маркетмейкер знает, где именно находятся стоп приказы его клиентов. И может направить цену в скопление этих ордеров с целью их срабатывания.

Вторая группа — остальные участники торгов на финансовых рынках. Сюда относятся различного рода инвесторы и трейдеры. Более высокий уровень – институциональные инвесторы. В этой группе представлены различные фонды, коммерческие банки и так далее. У этой группы, несмотря на ее разношерстный состав, модель поведения примерно одинаковая.

Участники рынка, которые относятся к этой категории, обычно работают долгосрочно или среднесрочно. Перед этим проводится прогнозирование рынка и определяются наиболее перспективные направления. Основа – фундаментальный анализ. По этой причине, инвесторы и крупные трейдеры практически никогда не открывают позиции на разворотах рынка и в начале тренда. Дело в том, что они просто не понимают, где именно это начало может находиться. Фундаментальный анализ не дает ответов на этот вопрос.

С другой стороны, этот метод прогнозирования дает ответ на более важный и актуальный вопрос – продолжится ли тренд в будущем или он иссякнет в ближайшее время.

На скриншоте представлен прекрасный пример фундаментального анализа валютной пары USD/JPY. В период с 2022 по 2022, котировки валютной пары находились вблизи своих минимальных значений. Перед этим наблюдался рост йены на фоне керри трейд (разница в процентных ставках между валютами). Почему же затем йена начала снижаться в цене?

В тот период ожидалось, что Япония продолжит и расширит свою ультрамягкую политику. В результате, так и произошло, и валютная пара USD/JPY прошла достаточно большую дистанцию вверх на фоне решений и заявлений нового главы ЦБ Японии Куроды.

Примерно так работает фундаментальный анализ и по этому принципу торгуют крупные инвесторы и трейдеры. Им не важно, какие колебания будут внутри тренда. Их цель – само движение, которое подкрепляется фундаментальными факторами.

В связи с этим, маркетмейкерам практически неинтересно работать с такой категорией рыночных игроков. Их ничем не спугнешь, они четко видят свои цели и ориентируются не столько на рыночные колебания, сколько на действия и заявления сильных мира сего. Причем крупные игроки постепенно на протяжении 2022 и 2022 года входили в рынок по данной валютной паре, наращивая совокупную длинную позицию и не обращая внимания на мелкие колебания рынка.

Третья и последняя группа – обычные трейдеры, то есть все те, кто открывают счета у брокеров. Вот эта группа и есть одна из основных жертв маркетмейкеров разных мастей. Мы уже разобрались с тем, что Кукл – это может быть любой без исключения брокер, особенно если речь идет о так называемых дилингах, где компания вообще может выставлять свои котировки и проводить операции кухонного типа.

Дилеру известно все о его клиентах. Естественно, не о каждом, но о совокупности их позиций. Дилер видит, где расположены наши стопы и может направить туда цену, например, шпилькой. Естественно, такие действия многие трейдеры видят и жалуются дилеру. Однако такие жалобы не всегда обоснованы. Для этого нужно внимательно читать договор, чего многие клиенты компании, к сожалению, не делают.

Дело в том, что дилинг получает информацию о курсах из внешних источников, но может устанавливать свои собственные курсы для клиентов. Многие ДЦ этим успешно пользуются время от времени. А на претензии клиентов отвечают тем, что имеют на это полное право!

Рынок двигают большие деньги

Разобравшись с основными участниками торгов на финансовых рынках, рассмотрим основные инструменты, которыми пользуются маркетмейкеры в своей работе. Главным движущим фактором всегда являются деньги. Именно они позволяют начинать и заканчивать все крупные и не очень рыночные тенденции.

И если небольшие рыночные колебания могут проходить без участия маркетмейкера, все крупные тенденции не обходятся без Кукла. Обычно в самом зарождении тенденции большое влияние играют объемы. Чем они выше, тем более устойчивым будет тренд. Но давайте попробуем определиться с логикой всех крупных рыночных трендов. Начинаются они, обычно, с какой-то причины. Это может быть макроэкономическая статистика или выход отчетов по компаниям, или, например, заявления политиков и крупных экономистов. Очень часто, рыночные тренды начинаются с выступлений представителей центральных банков или даже глав этих институтов.

Итак, в качестве причины обычно выступают какие-то события. Причем маркетмейкеры внимательно следят за тем, что происходит в экономиках и оценивают финансовое состояние государств и компаний. Подготовка к работе может вестись задолго до выходя новости или комментария. Для этого работают целые аналитические отделы, которые оценивают вероятность того или иного события.

Обычно, перед выходом новости, рыночные колебания сужаются. Это значит, что начинается набор позиций и работают крупные маркетмейкеры. Хотя, в предновостной торговле участвуют не только они, но и остальные инвесторы и трейдеры. Но основные объемы идут именно от маркетмейкеров.

Иногда маркетмейкеры пользуются инсайдом, который недоступен широкой публике. У них есть свои выходы на ведущих экономистов и финансистов, которые, в свою очередь, из первых уст могут заранее знать о том, какое именно решение примет тот или иной центральный банк или какое заявление сделает глава ЦБ.

Наполнения рынка объемами – это вторая ступень. В период перед выходом новостей рынок обычно очень ликвиден. Причем настолько, что купить или продать можно с разницей в несколько пунктов без каких-либо проблем. Частным трейдерам и инвесторам брокеры могут закрывать всеми правдами и неправдами вход на рынок в такие периоды. Особенно если брокеры или ДЦ заранее знают исход события и уже сделали правильный выбор.

При этом, маркетмейкеры даже после выхода новости могут создавать ложные рыночные движения, которые будут буквально «вытряхивать» более слабых игроков из рынка. Наверное, вы замечали ситуации, когда выходила та или иная новость и вы вроде бы становились по тренду. Но перед тем, как цена пойдет в сторону вашего прогноза, она может какое-то время импульсно идти в противоположном направлении.

Можно ли как-то отследить появление на рынке маркетмейкера? Да, с помощью все тех же объемов. Обычно в такой момент объемы резво возрастают. Но это касается фондового рынка, где присутствуют реальные объемы. На Форекс можно увидеть только тиковые объемы, поэтому понять, когда именно маркетмейкер вошел в игру достаточно сложно.

Маркетмейкер работает не только с графиком. Часто крупные финансовые организации начинают пускать слухи о возможном рыночном движении заранее. Тем самым, они разогревают публику на Уолл-Стрит. И пока ничего не подозревающие розничные трейдеры покупают и продают в надежде угадать направление, Кукл проводит свою идеологию, направленную на формирование крупной позиции, которая и сдвинет цену в будущем в нужном направлении.

Здесь на память приходит фильм «Волк с Уолл-Стрит», который наглядно показывает всю подноготную финансовых рынков. Большие деньги маркетмейкеры делают не только и не столько за счет своих аналитических отделов, сколько за счет нужного слуха, пущенного в удобный момент или, например, продажи клиентам определенных низко ликвидных акций (предварительно купив эти акции по более низкой цене). Кстати, те, кто интересуют криптовалютой, наверняка слышали о таких понятиях, как Памп и Дамп. Так вот, это тоже работа маркетмейкеров, только криптовалютных. Суть здесь та же – разогреть актив таким образом, чтобы его цена резко выросла и получить на этом прибыль.

Маркетмейкеры могут работать, в том числе, против фундаментального анализа. Зачем это делается? Для того, чтобы двинуть цену в противоположную сторону, скупить подешевле активы у тех, кто продает, полагаясь на фундаментальный анализ, а затем заработать на росте и продать тем, кто продал ранее и хочет купить сейчас. В общем, получается довольно сложная, но очень выгодная схема. Это тоже часто работает. Единственное, Куклу необходимо объяснить причину, почему не сработал фундаментальный анализ. Но сделать это достаточно просто. Любое действие того же ФРС можно трактовать двояко. Ставка снизилась? Не проблема, не будет же она вечно снижаться! Рынок решил, мол, что ниже ставка уже не будет и начал выкупать доллар. Ставка осталась без изменений? Здесь вообще нет пределу для фантазий. Маркетмейкеры могут через СМИ и аналитические издания объяснить все остальным рыночным игрокам, что ставка без изменений плохо сказалась на долларе, так как ожидается, что в будущем будет еще одно смягчение. Ту же ситуацию можно обыграть и в обратном направлении. Вырос доллар на новостях о том, что ставка не изменилась? Это же замечательно, ФРС не планирует ничего смягчать в дальнейшем.

То есть манипулирование Куклом осуществляется не только на рынке с помощью прямых вливаний денежных средств, но и посредством различных СМИ и аналитиков, которые помогают маркетмейкерам создать особую атмосферу, при которой инвесторы и трейдеры готовы делать определенные шаги.

Как маркетмейкер завлекает трейдеров

Здесь все достаточно просто. Подавляющее большинство трейдеров пользуется одними и теми же инструментами технического анализа, а именно:

  • Уровни поддержки и сопротивления.
  • Трендовые линии. .
  • Трендовые и осцилляторные индикаторы.

Имея большие деньги и возможности, а также возможность слухами привлекать крупных игроков, маркетмейкеры могут легко и главное, совершенно легально обставлять рынок и частных трейдеров. Для этого достаточно понимать психологию толпы и иметь хотя бы базовые знания в области технического анализа, которым пользуются большинство розничных спекулянтов.

Почему не работают классические торговые системы, созданные еще в прошлом веке? На самом деле, они работают, но о них прекрасно осведомлены маркетмейкеры. А так как ордера собираются на стороне Кукла, именно он и определяет, что будет работать, а что нет. Вот почему, кстати, очень важно использовать новейшие стратегии или торговых роботов, которые известны узкому кругу трейдеров. Такие системы маркетмейкер просто не знает и не в состоянии просчитать.

Кстати, в последние годы многие брокеры и дилинги (последние в особенности) проводят чуть ли не бесплатное обучение трейдингу. Предлагается большое количество полезных материалов по техническому анализу. То есть трейдера с самых первых минут знакомства с рынком толкают на использование определенных аналитических инструментов, которые позволять маркетмейкеру в будущем без проблем контролировать ситуацию.

Суть проста – научи трейдера использовать уровни поддержки и сопротивления и расскажи ему о том, где лучше всего выставлять защитные ордера. И все, остальное можно сделать путем мелких манипуляций ценой. А еще, некоторые дилинги и брокеры предлагают своим клиентам аналитику, подсказывая, где сейчас находятся уровни сопротивления и поддержки. Тем самым, они как бы говорят клиентам: «Смотрите, вот здесь можно выставлять стопы, а здесь тейк-профиты».

Конечно, это не значит, что отдельный розничный трейдер будет всегда терять деньги. Просто, если ему повезет встать вместе с маркетмейкером, то есть поймать нужное направление, он заработает. А если пойдет против маркетмейкера, шансы получить прибыль даже в том случае, если такой трейдер грамотно проанализирует рынок, равны практически 0.

Кто может стать кукловодом

Если говорить о биржах с мировым именем, здесь маркетмейкерами могут быть крупные банки, которые имеют достаточно капитала и связей, чтобы переломить практически любой тренд или, хотя бы, притормозить его. Брокеры на таких биржах маркетмейкерами не становятся, потому что являются не более чем посредниками между клиентами и биржей, и их совокупная позиция вряд ли сможет побороться за место под солнцем с позициями всех крупных финансовых организаций.

А вот если говорить про страны бывшего СССР, здесь ситуация может быть несколько иной. Во-первых, очень много ДЦ, где сам дилинг является маркетмейкером. Во-вторых (на примере фондового рынка), есть очень много низколиквидных акций и даже брокер с его совокупностью клиентов может легко обозначить тренды.

Причем схема здесь очень проста и похожа на действия Элвиса Марламова, упомянутого нами ранее. Брокер дает рекомендации клиентам по той или иной акции, но перед этим может даже опустить ее котировки, чтобы зайти как можно выгоднее в рынок. Как только клиенты присоединяются, объемы резко растут и вуаля – профит у маркетмейкера в кармане без особых проблем.

Мифы о маркетмейкерах и кукловодах

Конечно, маркетмейкеры практически всесильны. Но бытуют различные мифы, которые ставят их чуть ли не в одну линию с богами. На самом деле, это далеко не так. Границы возможностей у маркетмейкеров тоже есть. Сейчас мы рассмотрим основные мифы относительно Кукла и постараемся их развенчать.

Маркетмейкеры торгуют против рынка

На самом деле, маркетмейкер маркетмейкеру рознь. Если речь идет о дилинге, он продает активы для того, чтобы вы могли их купить. В противном случае, если вы выставляете заявку, скажем, на 3 лота, а желающих продать не так много, то ваш ордер просто не исполнится. Здесь приходит на помощь маркетмейкер, который продает вам недостающие лоты, чтобы обеспечить обработку заявки. Значит ли это, что маркетмейкер в данном случае работает против рынка? Нет, он просто обеспечивает ликвидность.

С другой стороны, Кукл в лице ненадежного ДЦ может пойти и против толпы, то есть своих собственных клиентов видя, что ситуация на рынке меняется и можно заработать. Ведь по системе внутреннего клиринга ордеров дилинговый центр работает по кухонному принципу, и он зарабатывает не только и не столько на спреде, а от количества трейдеров, потерявших свои деньги. Поэтому вряд ли дилинг упустит возможность заработать в такой ситуации.

Маркетмейкеры манипулируют ценой

На самом деле, здесь важно понимать, что именно считать манипуляциями. В представлении большинства трейдеров, Кукл сам рисует котировки, а все остальные подстраиваются под ситуацию. Такого, конечно, нет. Да и за это можно получить не только отзыв лицензии, но и реальные тюремные сроки.

Здесь имеют место быть несколько другие моменты. Маркетмейкер может при помощи как своих средств, так и совместно с другими кукловодами управлять ситуацией на рынке. А это уже за пределами уголовной ответственности и вообще каких-либо наказаний. Никто ведь не будет обвинять группу трейдеров, которые, допустим, решили купить низколиквидный актив на одной из бирж и тем самым подняли на него цену. В этом нет ничего плохого и предосудительного.

С другой стороны, дилинг, выступая в качестве маркетмейкера, может действительно где-то подыграть себе, управляя котировками вручную. Но грамотные ДЦ стараются делать это незаметно. Хотя случаи со шпильками в 50 и более пунктов у определенных дилингов всем известны. Зачастую после срабатывания Стоп-сигнала подобные шпильки подтираются с графика.

Маркетмейкеры выбивают стопы

И да, и нет. На самом деле, так поступают мелкие маркетмейкеры вроде дилеров. Крупные кукловоды вроде банков и финансовых корпораций, которые являются одновременно агрегаторами и поставщиками ликвидности не занимаются такими делами, так как попросту не имеют доступа к информации о стоп-приказах трейдеров. Ведь такие ордера выставляются на стороне брокеров и сведения о них не передаются контрагентам.

Дилинги, которые дорожат своей репутацией тоже стараются не злоупотреблять таким инструментом. Хотя в ситуациях, когда появляется конфликт интересов, ДЦ может прибегнуть и к такому ухищрению. Но в большинстве случаев делает это незаметно. Если же ваш ордер сработал не по рыночной цене, либо котировки выглядят не совсем достоверно, вы всегда можете подать претензию на сайте вашего брокера. Для разрешения более серьезных споров можно обратиться в Международную финансовую комиссию, если ваш брокер является ее участником.

Заключение

В заключении раскрытой темы хотелось бы отметить, что для трейдеров, применяющих автоматизированные торговые системы, действия маркетмейкеров не так страшны, по той простой причине, что советники оптимизированы на продолжительной истории котировок, на которых воротилы рынка уже оставили свои отпечатки в виде паттернов, шипов и других рыночных формаций. К тому же, частные трейдеры как правило, управляют на столько незначительной суммой по сравнению с общим объемом торгов, что они являются просто шумом в бушующем океане международных валютных отношений.

Что такое кукл на бирже

Кукловод фондового рынка (он же «кукл») — это любой крупный игрок на фондовом рынке, который может изменить цену актива в любом направлении. В народе считается, что кукловод, как правило, обладает инсайдерской информацией и всегда зарабатывает.

К кукловодам можно отнести любую крупную инвестиционную компанию, которая торгует на свой счет, крупный фонд, реже — физическое лицо с большими объемами. Самым большим кукловодом российского рынка принято считать ВЭБ. Главным кукловодом на мировом рынке принято считать Goldman Sachs.

На институциональных инвесторов, многие из которых управляют портфелями стоимость в 10 миллиардов долларов, приходится примерно 75% всей деятельности на рынке. В большинстве случаев именно их действия – и только их действия! – имеют значения на фондовом рынке [1].

Влияние же индивидуальных инвесторов на направление движения фондового рынка следует оценивать с учетом ликвидности биржевых инструментов, находящихся в зоне их интереса.

В частности, если речь идёт о голубых фишках, то в этом сегменте их влияние стремится к нулю: кто-то один купил 200 акций одной компании, другой 500 другой, еще кто-то 1000, но всё это мелочи по сравнению с крупными фондами, которые оперируют колоссальными объемами. Существую фонды, которые покупают по 50 000 акций одной компании, 100 000 другой и 200 000 третьей, и эти сделки могут преобладать над сделками всех остальных частных лиц вместе взятых.

На низколиквидных сегментах рынка ситуация выглядит иначе — физическое лицо или организованная группа вполне могут превысить средний дневной оборот по инструменту, совершая манипуляции с его ценой путём выставления крупных заявок, построения «лестниц» в стакане, «переливания» между счетами и применения иных технических средств для жонглирования ценой.

Кукловод — это сила, которая правит биржей. Все, что делается на бирже, делается по воле кукла и ради его личной выгоды. Если тебе кажется, что ты понимаешь биржу и делаешь верные действия, это не значит ровным счетом ничего. Ты лишь марионетка в его руках, и делаешь все для обнуления своего счета во имя роста его благосостояния. На кого-то ведь надо списывать свои неудачи на бирже, верно? [2]

Кукловоды ходят за стопами
В трейдерском простонародье считается, что кукловоды ходят за стопами. «Как работает кукловод в сознании обывателя? Предположим, ты торгуешь на бирже, вошел в позицию и поставил стоп на случай, если цена двинет не туда. Для чего это делается, смотри выше. Сиюмоментно информация о твоем стопе на бирже (и только о твоем, потому что цель кукла обнулить тебя и только тебя) передается от брокера в центральный кукловодческий сервер, где она обрабатывается специальной кукловодческой программой, которая в мгновение ока выносит решение, о том, начинать продажи или покупки на бирже. Биржевая цена тут же начинает двигаться в противоположном твоему желанию направлении, доходит до твоего стопа, срывает его и возвращается назад. Стоит ли дополнительно говорить о том, кому по стопы были проданы твои акции на бирже… Правильно, кукловоду:)» [2]

«Когда в течение дня торгуешь и видишь: стоп, стоп, стоп, минус, минус Меня это так бесило! Меня это выбешивало и я начинал «Ах вы суки, пи****сы, кукловоды»» [3]

Профессионалы и кукловоды
Тема кукловодчества особенно популярна среди неискушенных трейдеров, которые при помощи кукловода пытаются упорядочить в своем сознании процессы, которые происходят на фондовом рынке. Настоящим профессионалам, как правило, совершенно по барабану, существуют кукловоды или нет. Они торгуют то, что видят. А кто стоит за всем этим — особого значения для них не имеет, так как их главная задача — не поиск кукловода, а зарабатывание денег.

Пример кукловодства в акциях Распадской:

5 июля 2022 на рынке появляется слух о том, что Распадскую покупает ВЭБ по цене на 30% выше рынка.
13 июля 2022 новость попадает в СМИ. В этот же день появляется ее официальное опровержение.

Другой пример, фантастический взлёт цены на акции ОКС, спровоцированный активностью частных инвесторов:

Кукловод использовал сверхнизкую ликвидность, благодаря которой цена мгновенно уходила в планку при покупке лишь одной акции. Более того, эффект носил повторяющийся характер, что позволило придать дополнительное ускорение росту цены. Рост достиг отметки в 8000%, малоизвестная компания обогнала по капитализации крупнейших эмитентов на ММВБ.

Как действует крупный игрок. Как увидеть крупного игрока. Кукл на бирже.

Вот такой вопрос.

Для моих читателей хочется сразу сказать. Несмотря на то, что данная тема на сегодняшний день – очень популярна, я намеренно не делал отдельный ролик. Слишком много критики будет в мой адрес, т.к. у каждого трейдера – видение своё, существуют даже люди, которые утверждают, что куклы пользуются 200 EMA. Кроме того, особо я в это и не верю. Не верю в то, что существует этакий крупный игрок, который точно знает, что сейчас он наберёт позицию, через некоторое время притормозит рынок, а ещё через некоторое время – скинет свою позицию.

Давайте сразу определим. Крупный игрок – это такой участник рынка, который может за счёт различных манипуляций – управлять рынком, двигать его и приводить в определённые области. Крупный игрок может остановить цену, затормозить её и т.д.

Теперь разбираем вопрос по кусочкам.

Зачем крупный игрок подставляет лимитные ордера?

Здесь, с моей точки зрения всё просто. Предположим, мы имеем некое движение, в котором, на наш взгляд. Крупный игрок набрал свою позицию. Хорошо. Что дальше? Дальше он сдвигает цену вверх. После чего происходит откат. Чем глубже происходит откат, тем большее количество трейдеров понимает, что тренд сменился. Большее количество трейдеров начинает заходить в позицию шорта. С одной стороны толпа подсовывает свои лимитные заявки, которые сдерживают цену от движения вверх, с другой стороны они заходят рыночными ордерами в сторону, чем двигают рынок. Рынок становится очевидным и трактовать его можно только в одну сторону. В таком случае, толпа начинает забирать деньги у крупного игрока, о чём, кстати, Александр Михайлович Герчик говорил, что крупный игрок может быть разобран толпой, если она в едином порыве заходит против него.

Исходя из сказанного, получается, что крупному игроку нужно вовремя остановить рынок, до того момента, пока напор толпы не станет критичной. Иначе у него банально не хватит средств, что бы сдержать толпу и крупный игрок получит убыток.

По словам сторожил трейдинга, крупные игроки могут получать убыток. Однако выходят они не используя стоп-ордера. Думайте сами. Если крупный игрок будет выходить из лонга по стопу, то в таком случае, каждая последующая сделка, будет опускать цену. Из-за того, что позиция у крупного игрока – большая, то есть риск получить стоп размеров в весь депозит.

Когда происходит критичное (для крупного игрока) давление толпы, и толпа начинает трактовать рынок в одну сторону… Крупный игрок вынужден создать остановку рынка за счёт применения лимитных ордеров, которые сдержат цену, не пуская её вниз.

Пока толпа не выкупить данные лимитные ордера, данную область – рынок вниз не уйдёт. Это можно сравнить с молотком и стеной. Представьте, что рынок – это молоток, а лимитные заявки – стена. Если бить молотком по стене, то молоток отпрыгивает от стены. Однако рано или поздно, если бить стену регулярно – на стене появятся трещины и она разрушится. Примерно так же происходит в рынке, за одним исключением. Крупный игрок обязан не допустить обрушения стены – или он получит убыток, чего ему разумеется не хочется.

Если лимитники разберут – цена уйдёт вниз. Если не разберут – цена уйдёт вверх или будет находиться во флете.

Когда крупный игрок защищает свои позиции лимитными ордерами.

К слову сказать, модель башня заключает в себе эту философию. Здесь мы видим и остановку рынка, и накопление, и применение инициативы, из-за чего рынок выходит из своего диапазона.

Что обычно происходит?

Как можно увидеть крупного игрока? Как зайти в рынок вместе с крупным игроком?

Конечно, трудно судить не став куклом. По сути дела мы – слепые котята, которые исследуют мир. Трейдеры банально гадают на кофейной гуще и у каждого понимания кула, понимание крупного игрока и происходящего – своё. Однако случается формации по которым можно понять происходящее. В данном случае я рассматриваю российский рынок, на форексе, на других западных активах, происходит хоть и аналогичная ситуация, но она более скрыта.

Существует мнение, что крупный игрок работает только во флете. Это мнение, к сожалению, обычно не оправдывается, т.к. идеальных формаций, по которым мы можем с уверенностью сказать, что там находится кукл – практически нет. Однако встретить их можно, но опять же, трейдеры пытаются это мистифицировать до невозможности.

Чаще всего происходит другая картина.

Остановка рынка на трендовом движении крупным игроком.

Очень часто можно наблюдать следующую картину. Имеем долгое трендовое движение, все понимают, что надо покупать, все это делают. Рынок потихоньку отрастает и доходит до крупного, очевидного уровня. Это крупный исторический уровень, важный для данного актива. Рынок продолжает движение, дойдя до уровня, внезапно, появляются большие свечи с аномальными шпильками и большим объёмом. Однако рынок не реагирует на это и продолжает движение, словно ничего не происходит. Через некоторое время, появляется опять свеча, опять с большим объёмом, опять наполовину закрашена. Снова ничего не происходит. Через N времени, рынок начинает тормозиться, некоторое время флетить и разворачивается.

Если перейти на кластерный анализ, или на анализ маркет профиля, мы увидим, что на самых хвостах данных свечей появляется объём, который говорит нам о исполнении лимитных ордеров. Вопрос заключается в том, кто подставляет такие крупные лимитные ордера? Ведь понятное дело, что тот, кто это делает – обладает большими деньгами. Раз так, он может остановить рынок. Более того, если он делает подобное, значит он обладает информацией о возможных событиях, значит это крупный игрок? К сожалению достоверно знать мы не можем.

Тот же участок рынка, но в “маркет профиле”

Обратите внимание, что крупные объёмы сформировали в хвостах свечей.

Последующее движение было резким, мощным. Обратите внимание, что чуть дальше стала появляться аналогичная картина. Это нормально, так крупняк скидывает часть своих позиций. В следующих статьях и роликах я расскажу это

Рынок редко останавливается через шпильку. Для этого должен быть либо крупный фундаментальный уровень (в плане важности для актива), либо новость. Чаще идёт остановка рынка, накопление и разворот. Как вы все наверное знаете, на рынке существует 2 фазы – накопление и распределение. Именно поэтому рынок редко останавливается через шпильку.

Добавляйте сайт в закладки. Дальше будет интересней.

Кто такие кукловоды на финансовых рынках?

У термина маркет-мейкер в трейдинге два значения. Во-первых, это институциональные участники, заключившие договор с биржей. Такие компании легально решают ряд задач, связанных с наполнением рынка ликвидностью и стабильностью торгов. Во-вторых, это кукловоды, которые для части трейдеров олицетворяют абсолютное зло, негласно действующее на финансовых площадках. Об этих таинственных фигурах пойдет и речь в данной статье.

Разбираем термин

Кукловод на бирже – каждый крупный участник торгов, который с помощью открытой сделки способен оказать существенное влияние на движение котировок финансового актива.

Синонимы: кукл, кукол, невидимая рука рынка, акула биржи. В англоязычной трейдинговой традиции – dolls.

Логика действий или как играют кукловоды

Ни один даже самый крупный игрок на бирже неспособен самостоятельно предопределить направление движение котировок. Более того, кукловоды не ставят перед собой подобных задач. Они действуют тоньше. Открывая позиции в нужный момент, куклы провоцируют толпу на ответные действия. Результатом чего становится мощное движение рынка в нужном для крупных участников направлении.

Классический пример подобной манипуляции – это охота за стоп-лоссами других трейдеров. Как это работает?
Трейдер, соблюдающий правила риск-менеджмента, при входе в рынок обязательно ставит стоп-лосс. Так называется указание торговому терминалу принудительно закрыть позицию, если котировки двинутся в противоположную ожиданиям сторону и достигнут заданного уровня. Такой подход гарантирует, что трейдер не понесет чрезмерных убытков.

Представим ситуацию: участник торгов видит, что цены анализируемого актива приближаются к сильному уровню поддержки. Трейдер открывает длинную позицию (покупает актив) в расчете, что котировки не пробьют поддержку, развернутся и двинутся вверх. Естественно, не обходится без стоп-лосса. По классическим канонам работы на бирже, он ставится сразу за уровнем поддержки. Следует помнить, что так рассуждают трейдеров тысячи.

Что в этот момент предпринимает кукловод?

Используя большой финансовый ресурс, кукл продавливает цену актива вниз. Уровень поддержки пробиваются. Стопы трейдеров сбиваются, то есть они фиксируют убытки, закрывая позицию по невыгодной цене. После чего котировки разворачиваются и движутся вверх.

Кому это выгодно? Бирже, которая любит ликвидность. Брокерским компаниям, которые зарабатывают комиссию с совершенных сделок. Так, кто стоит за кукловодами на рынке? Такая вот теория заговора.

Правда и домыслы

За столетия трейдинга появилось множество историй, повествующих про истинные мотивы загадочных кукловодов. Однако не каждой следует верить. Давайте отбросим эмоции и постараемся отделить зерна истины от плевел лжи.

Домысел №1. Большая часть сделок, совершаемых на рынке, открывается маркет-мейкерами кукловодами.

Это не так. Суммарный финансовый ресурс толпы многократно превышает возможности даже самого крупного игрока на бирже.

Домысел №2. Главная задача маркет-мейкеров куклов – сбивание стоп-лоссов, выставляемых другими участниками торгов.

Это не так. Действительно, биржа дает институциональному инвестору инструменты, которые позволяют глубоко видеть рыночную ситуацию. В том числе подобным игрокам видны уровни сосредоточения стоп-лоссов. Однако выбить трейдеров из открытых позиций – это не самоцель действия маркет-мейкеров. Зачастую продвижение котировок к нужным уровням не выгодно по финансовым соображениям.

Домысел №3. Существует глобальный сговор работающих на финансовых площадках кукловодов.

Это не так. Интересы разных маркет-мейкеров противоречат друг другу. Кроме того, подобных крупных участников рынка очень много. И даже просто предположить возможность всеобщего сговора сложно. В том числе с технической точки зрения.

И это не единственная причина. Законодательные акты развитых стран, регулирующие финансовую сферу, напрямую запрещают сговор игроков на финансовом рынке, который заключается в спекулятивных целях.

Домысел №4. Кукловод всегда обладает инсайдерской информацией, позволяющей заработать.

Это не так. Бесспорно, каждый крупный игрок на бирже стремится первым узнавать важные новости. Однако мы помним, что куклов много. Первым инсайд получить только один из них. Остальные действуют по ситуации, реагируя на движения рынка.

Факт №1. Суммарный денежный объем, проходящий по сделкам кукловодов не превышает 15–20% от общей ликвидности, которая проходит через биржу. Проще говоря, даже объединившись, куклы не смогут определять направление рыночного тренда.

Факт №2. Кукловод способен провоцировать толпу на открытие длинных или коротких позиций. Такая политика крупного игрока направлена на извлечение собственной выгоды.

Факт №3. Куклы вынуждены подстраиваться под рыночный тренд и текущую ценовую конъюнктуру.

На каждого крупного участника рынка может найтись игрок, обладающий еще большими финансовыми ресурсами. Кукловод в каждый момент должен действовать осторожно и учитывать возможность появление такого игрока. В противном случае он рискует набрать чрезмерный объем по активу, который будет невозможно закрыть с прибылью или даже без убытка.

Чудо-индикатор или как вычислить кукла?

На тематических сайтах или форумах трейдерам могут предлагать скачать индикатор, предназначенный для поисков следов кукловода. На одних ресурсах подобные алгоритмы доступны бесплатно, на других за такого «помощника» придется выложить круглую сумму.

Логика продавцов этих индикаторов такая: если вы научитесь видеть действия кукла, то сможете на этом зарабатывать. Не рекомендуем верить таким обещаниям. Как показывает практика, ни один индикатор на свете не поможет с высокой вероятностью найти след, оставленный на рынке крупным игроком. В лучшем случае сделать это можно постфактум, синхронизировать действия с маркет-мейкером невозможно.

Существует простой, но надежный способ, помогающий выявить крупного игрока. Наблюдайте за графиком интересующего актива. Когда на бирже проходит колоссальный объем, который не был спровоцирован новостями, то с большой вероятностью действовал крупный игрок.

В качестве примера приведем недавнюю ситуацию, сложившуюся на российском фондовом рынке применительно к акциям Магнита.

Цены рассматриваемого актива долгое время стагнировали в узком боковике. Ни продавцы, ни покупатели не могли взять вверх. Флэт продолжался в течение 8 торговых сессий. Затем с 14 до 15 часов 4 декабря 2022 года прошел огромный объём. Новостей, которые затрагивали ПАО Магнит или ритейлеров в целом не было. Это классическая ситуация, когда крупный игрок купил большой объем акций конкретного эмитента.

Краткие итоги

Вопрос наличия кукловодов на финансовых рынках, как правило, волнует лишь неискушенного трейдера. Ввиду отсутствия опыта, он не способен понять ценовые движения, происходящие на финансовой площадке. Профессионалы не обращают на эти слухи внимания и зарабатывают на любых сильных биржевых движениях.

Так, верить в кукловодов или нет? На этот вопрос каждый биржевой игрок должен ответить самостоятельно. А вот узнать о настоящих институциональных маркет-мейкерах и их важности для торговых площадках стоит всем трейдерам. Переходите по ссылке и читайте подробную статью.

Волки и овцы, зомби и ловушки для лобстеров: Краткий словарь биржевого сленга

Многие думают, что финансисты и биржевые спекулянты думают только о получении прибылей, однако на самом деле это не так. За много лет существования фондового и финансового рынка появилось большое количество интересных терминов, сформировавших настоящий финаносвый язык. Мы решили составить краткий словарь биржевого сленга.

Стричь овец и резать лосей

Одним из самых популярных инструментов описания различных происходящих на рынке событий или представленных на нем игроков, является поиск аналогий с животным миром. Ниже мы рассмотрим основные обозначения разных инвесторов и спекулянтов.

Бык — быками называют трейдеров, которые покупают акции в расчете на рост их стоимости в будущем. Бычьим называют рынок, на котором наблюдается тенденция роста цен. Сравнение с быками появилось из-за того, что в ходе драки эти животные поднимают противников на рогах вверх.

Медведь — традиционное название трейдера, который продает акции в ожидании падения их стоимости. Соответственно, «медвежьим» называют рынок, на котором наблюдается тенденция снижения цен. Здесь аналогия заключается в продавливании медвежьими лапами фондовых индексов вниз.

Волк – так называют уверенных в себе успешных трейдеров. Эти люди обладают крепким характером и способны не поддаваться панике, если ситуация на рынке в конкретный момент идет против их ожиданий.

Заяц – инвесторв, совершающий большое количество сделок в течение небольшого промежутка времени. Синоним скальпера.

Кабан – трейдер, который держит потенциально выигрышную позицию в течение длительного времени и не фиксирует прибыль вовремя. В итоге такое поведение приводит к тому, что выгодный момент для закрытия позиции упускается, в результате цена меняет направление движения, и в лучшем случае кабан «выходит» в ноль. В худшем — у него появляется «лось».

Лось (от англ. loss – потеря) – убыток. В биржевом жаргоне существует масса производных выражений с «лосями»: их пасут, кормят, режут и т.д.

Лемминг – 1) начинающий спекулянт, постоянно повторяющий типовые ошибки и не желающий учиться; 2) неисправимый дилетант; 3) эмоциональный трейдер. В природе лемминги известны массовыми перемещениями, во время которых иногда дружно погибают.

Овца – неопытный, трусливый игрок, не имеющий своего мнения о перспективах рынка. Чаще всего они проигрывают.

Золотой жук — инвестор, убежденный в том, что самым надежным активом является золото. Золотыми жуками также называют аналитиков, постоянно дающих рекомендацию покупать золото.

Индейка — вложение, не оправдавшее ожидания инвесторов. В эту категорию попадают неудачные IPO или покупка акций, которые затем резко дешевеют.

Пчелы-убийцы — консультанты, которые при помощи агрессивных стратегий помогают компаниям избежать невыгодного поглощения. Своими действиями они напоминают жалящих врага насекомых — обычно в роли пчел-убийц выступают инвестиционные банки.

Свиньи — одержимые жадностью инвесторы, которые в погоне за прибылью зачастую отступают от собственной торговой стратегии и оставляют позиции открытыми даже тогда, когда все факты говорят о развороте тренда. Кроме того, PIGS – это акроним для группы экономически слабых стран – Португалии, Ирландии, Греции и Испании. Их могли бы назвать I.G.S.P. или G.S.I.P., но аналитикам нужно находить поэтические взаимосвязи даже между буквами алфавита.

Цыпленок — крайне осторожный инвестор, который всеми способами старается снизить свои риски и выбирает самые консервативные инструменты, такие как государственные облигации.

Дохлые кошки и защита Пакмэна

Финансовый сленг богат не только «животными» описаниями поведения людей не рынке. Трейдеры также создали красочные описания для обозначения различных стратегий и складывающихся в ходе торгов ситуаций.

Защита Пакмэна — способ защиты от нежелательного поглощения, при котором компания-цель начинает приобретать на рынке акции своего потенциального покупателя и в итоге может сама его поглотить. Название стратегии — это отсылка к культовой компьютерной игре 1980-х: ее герой Пакэмен должен был съедать разбросанные по лабиринту объекты и убегать от других его обитателей.

Спред «аллигатор» — ситуация, при которой биржевые и брокерские комиссии «съедают» потенциальную прибыль от сделок. Обычно это выражение используется на опционном рынке. Спред «аллигатор» может делать невыгодными те или иные торговые стратегии.

Спред «бабочка» — стратегия, в которой используется четыре опциона с одинаковыми сроками истечения, но разными ценами исполнения: первый имеет высокую цену, второй — низкую, а два оставшихся — равную среднему арифметическому между этими ценами. При этом ограничиваются и риск, и потенциальная прибыль.

Отскок дохлой кошки — незначительный рост цен после их длительного падения, который не сигнализирует о сломе тренда. На определенном уровне может происходить, к примеру, массовое закрытие коротких позиций, что поддерживает цену или даже может приводить к ее незначителному росту. Название «отскок дохлой кошки» отсылает к мнению о том, что даже погибнув результате падения с очень большой высоты, кошка все равно от нее отскочит.

Ловушка для лобстера — стратегия защиты от нежелательного поглощения. Согласно ей, компания вводит условие, по которому крупным акционерам (с пакетом больше 10%) запрещается конвертировать любые ценные бумаги в новые акции, дающие право голоса. Даже если это конвертируемые облигации или опционы на акции. Выражение напоминает о методе ловли лобстеров, при котором крупные попадаются, а мелкие отсеиваются.

Макаронная защита — еще одна стратегия для компании, которая хочет избежать перехода под контроль нового владельца. В таком случае бизнес может разместить большой объем облигаций, которые по условиям выпуска компания должна погасить по очень высокой цене, если все же окажется поглощенной. Чем выше вероятность этого — тем дороже будут стоить на рынке такие облигации. Они словно разбухают, как макароны при варке.

Делать грязь — осуществлять арбитражные сделки на различных биржах. Грязь по английский — filth. Одновременно это и аббревиатура для фразы FILTH, Failed in London, Try Hong Kong [не получилось в Лондоне, попробуй в Гонконге].

Зомби — компания, не способная выполнять свои обязательства, как правило находящаяся на грани банкротства, но еще присутствующая на рынке.

Ралли Санта Клауса — часто наблюдаемый рост котировок ценных бумаг в период между католическим Рождеством и Новым годом. Есть разные объяснения этому феномену: от праздничного настроения биржевых игроков до попыток крупнейших из них «подтянуть» нужные котировки, чтобы показать более высокие результаты работы своих подразделений по итогам года и получить более высокие бонусы. Мы писали об этом явлении в этом материале.

Сиплый режет лук

Многие из перечисленных выше терминов были созданы зарубежными трейдерами, однако российские участники фондового рынка обогатили финансовый сленг новыми интересными словами. Вот лишь некоторые из них.

Стакан — очередь заявок в биржевом терминале, где видно расположение ближайших к цене заявок.

Наждак — американский индекс NASDAQ

Сиплый, сипи — агенство S&P либо индекс американского фондового рынка S&P от этого агенства.

Шортокрыл — ситуация когда в силу значительного роста после падения трейдеры, открывшие короткие позиции (шорты), вынуждены закрывать их по текущей не выгодной им цене, что вызывает еще больший ее рост.

Баба Рая — так раньше назывались акции РАО «ЕЭС России». В начале двухтысячных годов в разговорах трейдеров можно было часто слышать фразы вроде «Толкнуть бабу Раю» (продать акции). Сегодня термин почти не используется.

Лук — акции «Лукойла.

Представители различных профессий часто создают специальный жаргон для общения с коллегами. При этом чаще всего подобное арго не назвать чересчур красивым или осмысленным, однако на финансовом рынке все не так — в разговорах трейдеров и инвесторов можно встретить массу оригинальных и наполненных скрытым смыслом образов.

Мифы про выбивание стопов, кукловодов и заговор маркет-мейкеров.

Достаточно часто приходится слышать от трейдеров о том, что рынком манипулирует какая-то невидимая рука, которая направляет котировки в нужную ей сторону. О том, что существуют некие лица, они же маркет-мейкеры, которые сутками напролет «охотятся на лосей» (в переводе со старотрейдерского – выбивают стопы, то есть продавливают цену туда, где скопилось огромное количество stoplossордеров, тем самым собирая убытки трейдеров себе в карман).

Заблуждающиеся новички – это нормальное явление, поскольку любая информация, которая имеет хотя бы грамм логики, может восприниматься ими как святая истина. Заблуждающиеся «старички», которые все свои убытки сваливают на кукловодов и прочих рыночных массонов и тамплиеров – явление страшное, поскольку рассказывают они об ужасах творящихся на рынке, не редко с умным видом, трейдерам-новичкам. Конец всему наступает тогда, когда они начинают говорить о том, что торговать надо без stop loss и take profit, поскольку в противном случае stop loss обязательно выбьют маркет-мейкеры, а до take profit цена не дойдет, маркет-мейкер не пустит.

Кто такие маркет-мейкеры?

В дословном переводе — это создатель рынка. На деле, это такой же участник финансовых рынков, как и мы с вами, но управляющий более крупным капиталом. Являясь, как правило, крупным финансовым институтом, например, банком, фондом или брокером, маркет-мейкер исполняет ордера своих клиентов или ордера партнеров на рынке, выступая в качестве посредника. По договоренности с той или иной биржей, за определенную плату или льготы, маркет-мейкер может выступать поставщиком ликвидности. Проще говоря, обеспечивать достаточным капиталом и объемом торгов биржу. Создателем рынка его назвали потому, что своим капиталом он способен влиять на цену актива. Однако при этом, он не становиться охотником на чужие депозиты, тем более не пытается грабить маленьких и беззащитных трейдеров, которые чаще всего являются его же клиентами. Настоящее название маркет-мейкера на биржах – специалист, по своей сути, это просто посредник.

Я попробую вкратце изложить суть, без углубления в дебри специфики бизнеса и деятельности маркет-мейкинга. Заодно, развенчаю 3 самых популярных и абсурдных мифа о маркет-мейкерах.

Мифы про маркет-мейкеров

Это игра слов, которая чаще всего и вводит в заблуждение многих трейдеров. Маркет-мейкер действительно выставляет позиции противоположные рынку, но это делается для того, чтобы ваши ордера на покупку были обеспечены продавцами, а ваши продажи – покупателями. Если бы не было маркет-мейкеров, вы могли бы неделями ждать, пока ваша заявка на покупку найдет своего продавца на рынке и наоборот. Например, если вы совершаете покупку объемом 10 лотов, а продавцов есть только на 8 лотов, маркет-мейкер продает недостающие 2 лота. Таким образом, ваш ордер исполняется практически моментально, а не тогда, когда найдется еще кто-то, чтобы продать или купить оставшийся объем. Чувствуете разницу? Маркет-мейкер дополняет и формирует рынок, но не противодействует ему.

Очень важно помнить и то, что на рынке присутствует много маркет-мейкеров, их тысячи, а в стакане цен, где работает ММ, не указывается тип ордера. Поэтому маркет-мейкер не только не видит ваши стоп-ордера, но и в попытке сбить что-то неведомое, может нарваться на другого, более крупного по силе участника рынка или на несколько таких участников, которые в момент перекроют его позицию и лишит торгового капитала. Такие риски лишены всяческого смысла.

2. Маркет-мейкер манипулирует ценой.

Не манипулирует ценой и никогда так делать не будет. Манипуляции на финансовых рынках – это, мягко говоря, уголовно-наказуемое преступление. В США можно получить пару пожизненных заключений, в Китае заработать смертную казнь. Столь радикальные меры, конечно же, применяются редко, но отзыв лицензии гарантирован 100%. За далеким примером ходить не нужно. В период с 2022 по 2022 год, за манипуляции с курсом рубля, на фоне ситуации на Украине и введения санкций, лицензий лишилось огромное количество российских банков. Лишись в основном те, кто противились политике ЦБ РФ, пытаясь извлечь выгоду из сложившейся ситуации и те, кто помогали бежать капиталам из России в другие юрисдикции.

Да, манипуляции на рынке есть, с этим поспорить невозможно, но они глобальны как по целям, так и во времени и вряд ли рассчитаны на ваших «лосей». Чаще всего, такие манипуляции не проводятся без ведома центральных банков и носят скрытые политические или экономические мотивы. Речь сейчас не идет о валютных или вербальных интервенциях.

3. Маркет-мейкер выбивает стопы.

На десерт я оставил самое главное и самое парадоксальное явление – «Выбивание стопов». Обычно, в момент сильной волатильности, например, во время выхода различных новостей, когда огромная свеча, на первой космической скорости, сначала летит в одну сторону, потом улетает в противоположную, трейдеры говорят: «Выбили стопы». Пример подобной свечи на графике ниже.

Боюсь огорчить самых ярых сторонников теории заговора, но в такой момент, маркет-мейкеров на рынке нет. В момент выхода новостей регуляторы позволяют им выходить с рынка, дабы избежать огромных убытков. Рынок, по сути, предоставляется самому себе и становится хаотичным, эта ситуация знакома всем, когда цена ведет себя не совсем «адекватно». Да, на рынке остаются крупные игроки, спекулянты, но не маркет-мейкеры. Спекулянты, как и вы, не могут видеть чужие ордера или «отложники» ни при каких обстоятельствах.

Узнать, когда маркет-мейкер присутствует на рынке очень просто, размер спреда максимально узкий, например, 1-3 пипса по паре EUR/USD. Его присутствие на рынке сглаживает волатильность и делает движение цены плавным. В основном, место обитания маркет-мейкера – это флэт, в народе «боковик». Именно в боковике маркет-мейкер чувствует себя комфортно и зарабатывает. Как видите, это совершенно не похоже на те моменты, когда, как многие считают, происходит выбивание стопов.

Все вышеописанное не касается крупных спекулянтов на рынке, которые здесь также присутствуют. Они являются такими же трейдерами и зарабатывают так же, как и мы с вами, но с той лишь разницей, что их торговые капиталы имеют 6-7-значные цифры.
Да, они способны продавливать цену объемом, но это происходит либо очень быстро, либо крайне редко и они совершенно не в курсе где находятся ваши стопы, могут лишь интуитивно догадываться.

Среди этих крупных игроков могут быть и те, кто также занимается и маркет-мейкингом, например, любой коммерческий банк или инвестиционный фонд. При этом, направление маркет-мейкинга и трейдинга, а также других видов деятельности разделены на отдельные бизнес-юниты и имеют совершенно разные цели и задачи.

Также, не стоит забывать одну простую истину, на финансовых рынках теряют и зарабатывают все, не только трейдеры, но и крупнейшие банки, хедж-фонды и инвест фонды. Порой, они несут колоссальные убытки, которые невозможно перекрыть «выбивая стопы» таких маленьких трейдеров как мы с вами, даже со всех вместе взятых и одновременно.

Подводя неутешительный итог, можно вычленить следующее:

Никто не выбивает стопы, никто не манипулирует рынком в надежде «срубить бабла» на бедных трейдерах. Мало того, что это сложное и рискованное мероприятие, которое может лишить капитала и лицензии самого маркет-мейкера, так еще и бессмысленное, в виду того, что мелкие трейдеры, пусть даже оптом, вообще не интересуют больших игроков на рынке. Причиной неудач трейдеров является кто угодно, кроме маркет-мейкеров, но чаще всего, источником всех своих убытков является сам трейдер.

Кто такие участники валютного рынка

Если вы читаете эти строки, значит, финансовые рынки для вас не пустой звук. В этом разделе мы постараемся ответить на все основные вопросы, возникающие на пути каждого начинающего трейдера валютного рынка. Чему-то уделялось больше внимания, чему-то меньше. Однако точно можно сказать, что этого курса будет более чем достаточно для того, чтобы лучше узнать самый динамично растущий сегмент финансовой индустрии — рынок форекс — и понять специфические моменты, которые касаются рыночной психологии и движения активов.

Знаете ли вы самую страшную правду валютного рынка? Она заключается в том, что лишь единицы решаются его по-настоящему освоить, остальные же постоянно теряют деньги. Эта правда тем более поразительна на фоне профессиональной состоятельности и высокого уровня интеллекта участников рынка. Немедленно возникает вопрос: готовы ли вы проявить достаточно упорства, обращая внимание на суть? Если да, то эти статьи помогут вам понять рынок форекс и начать зарабатывать.

Форекс является международным межбанковским рынком. Операции проводятся через систему учреждений: центральные банки, коммерческие банки, инвестиционные банки, брокерские компании и дилинговые центры, пенсионные фонды, страховые компании, транснациональные корпорации и т. д.

Объем одной сделки с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок спот) обычно составляет около 5 млн долларов или их эквивалентов. Стоимость одного такого конвертационного платежа составляет от $60 до $300. Кроме этого, придется нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этого на форексе не проводят прямых конвертаций небольших сумм.

Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки. При большом числе клиентов и разнонаправленных заявок у посредников регулярно возникают ситуации внутреннего клиринга, из-за чего далеко не всегда нужно проводить реальную конвертацию через форекс.

Но свои комиссионные они получают с клиентов всегда. Именно из-за того что на форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на форексе.

В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастет. Текущие котировки валюты используются для большого числа операций, которые не обязательно имеют непосредственный выход на форекс.

Примером может служить изменение курса национальной валюты государственным банком, который вынужден сохранять пропорции курса между иностранными валютами в соответствии с их пропорциями на форексе, даже если настоящие спрос и предложение внутри страны не соответствуют тенденциям на форексе.

Например, если на внутреннем рынке есть избыточное предложение евро, но при этом на форексе цена евро против доллара растет, то центральный банк вынужден будет также поднимать цену, а не снижать под давлением избыточного предложения.

Другой яркий пример — маржинальная спекулятивная торговля валютой, которая ориентирована на фиксацию текущих котировок форекса, но по своим условиям проходит без реальной поставки. Почти все посредники на валютном рынке предлагают для клиентов не только услуги по прямой конвертации, но и спекулятивную торговлю с кредитным плечом. В большинстве случаев комиссионные для таких операций еще ниже, чем для прямой конвертации, так как за счет массовости и кратковременности сделок необходимость в заключении реальных сделок на поставку возникает ещё реже.

Очень часто комиссионные приобретают форму спреда — установленной брокером разницы между ценой покупки валюты и ценой продажи в один и тот же момент. В большинстве случаев между форексом и спекулянтом выстраивается цепочка из нескольких посредников, каждый из которых берет свою комиссию. Маржинальные операции могут приводить (но не обязательно приводят) к возникновению реального дополнительного спроса или предложения на валютном рынке, особенно на краткосрочном отрезке времени.

Но общую тенденцию движения валютных курсов они не формируют. В последнее время на форексе начали получать распространение системы торговли, направленные на уменьшение влияния брокера (Electronic Communication Network, ECN). В числе первых подобную систему предложил своим клиентам брокер AMarkets.

Читайте ihodl и торгуйте с AMarkets с эксклюзивным бонусом 20% к депозиту.

Кто такие инсайдеры на финансовых рынках

Инсайдерская информация — это закрытые для публики сведения, разглашение которых может сильно повлиять на стоимость ценных бумаг той или иной компании.

В соответствии с этим инсайдеры в трейдинге — это люди, которые обладают знанием закрытой информации. Причем эти знания основываются на фактах, которые только готовятся к публикации.

По американским меркам инсайдером считают человека, который является владельцем 10 и более процентов акций и благодаря этому имеет право участвовать в принятии важных решений, касающихся компании. Более того, без его присутствия важные решения не могут быть приняты.

Использование инсайдерской информации с целью мошенничества и извлечения личной выгоды считается преступлением и преследуется законом.

Благодаря чему инсайдеры имеют доступ к внутренней информации:

  • своему служебному положению;
  • договору с эмитентом;
  • они являются владельцами акций эмитента;
  • осуществляют государственный контроль или другую профессиональную деятельность;
  • являются родственниками либо входят в близкий круг друзей лиц, располагающих закрытой информацией.

В силу данных причин инсайдеры имеют преимущество по сравнению с другими инвесторами — они владеют информацией о настоящем положении дел компаний и поэтому способны предвидеть колебание курса ценных бумаг после опубликования данных о событиях, которые еще неизвестны широкой публике.

Как регулируется деятельность инсайдеров

На инсайдерскую информацию распространяется действие законодательства, которое регулирует деятельность инсайдеров.

Это необходимо по следующим причинам:

  • чтобы всех инвесторов поставить в равное положение и не дать монополизировать финансовые рынки;
  • дать возможность зарабатывать на инвестициях широкому кругу граждан.

Инсайдеры делятся на первичных, у которых прямая связь с компанией эмитентом, и вторичных (они получают закрытую информацию от первых).

Какие меры предусмотренные для регулирования их деятельности:

  • человек, который приобрёл 10% и более акций компании, обязан немедленно предоставить эту информацию в соответствующие органы;
  • лица, являющиеся инсайдерами в силу должностных обязанностей, обязаны отчитываться о сделках с ценными бумагами в государственный орган, регулирующий данный рынок;
  • инсайдерам запрещено передавать закрытую информацию третьим лицам и выдавать рекомендации о совершении сделок. Также запрещено пользоваться внутренней информацией для осуществления сделок в собственных интересах и в интересах третьих лиц;
  • им нельзя осуществлять сделки, связанные с наиболее острыми формами спекуляции;
  • в Великобритании, Германии и США предусмотрены административные санкции и штрафы, а также тюремное заключение.

Государственные органы осуществляют надзор по регулированию рынка ценных бумаг. Причём контролирующие органы имеют право изъять информацию для ведения расследования.

В соответствии с российским законодательством к инсайдерам относят:

    , связанных договорными обязательствами с эмитентом;
  • членов орган управления эмитента;
  • аудиторов эмитента;
  • служащих государственных органов, которые имеют доступ к закрытой информации.

Теоретически стать инсайдером может любой сотрудник компании вплоть до уборщицы, если она случайно или намеренно узнала о внутренний информации компании.Еще это может быть представитель любой организации, которая взаимодействует с компанией.

Понятие ложной инсайдерской информации

Она помогает манипулировать рынками с помощью крупных СМИ и интернета, что значительно влияет на котировки акции компаний.

Ложным инсайдом может оказаться неправильная трактовка или недостаточное понимание высказываний экспертов, политиков, руководителей компаний. Либо это может быть целенаправленный информационный вброс со стороны инсайдеров.

Из-за актуальности спроса на инсайдерскую информацию обстановка благоприятствует различным видам мошенничества, которая предлагает жаждущим наживы красиво упакованную пустышку. Ложные инсайды помогают устранить конкурентов, разорить компанию, чтобы купить ее акции задешево.

Почему инсайдерская торговля уголовно наказуема?

Такая манипуляция нарушает условия честной конкуренции, что несопоставимо с рыночной экономикой и ее требованиями равных условий для всех участников рынка.

В результате махинаций высокопоставленные должностные лица компаний и ограниченный круг крупных акционеров получает сверхприбыль в ущерб большинству мелких и средних владельцев ценных бумаг, на чьих вложениях, как правило, держится вся система.

Рейтинг Форекс брокеров:

Если бы меры по борьбе с инсайдерской торговлей отсутствовали, мировая экономика уже давно была бы разрушена и мы бы не наблюдали ее развития.

Но даже при активном противодействии незаконной деятельности инсайдеров аналитики SEC наблюдают, что примерно треть всех сделок на крупных фондовых биржах совершается в результате использования инсайдерской информации. Поэтому здесь все не так просто, каким кажется. Но знать об этом нужно каждому уважающему себя трейдеру, чтобы понимать суть происходящего на финансовых рынках.

Поэтому присоединяйтесь к бесплатным урокам по безубыточному трейдингу , они помогут погрузиться в тему плавно и постепенно без отрыва от семьи и работы.

Результаты в трейдинге индивидуальны и зависят от опыта и личной дисциплины. Улучшить свои навыки и дисциплину можно на нашем Дистанционном Курсе: «Трейдинг от А до Я за 60 дней»

Кто такой маркетмейкер на бирже Форекс? Его роль на рынке.

Маркетмейкер на бирже (market maker) – это тот один участник рынка, которого часто упускают из вида. Ведь все мы слышали о покупателях, продавцах и брокерах. Но все понимают, что практически в любой бирже есть кукловоды, которые всем руководят.

Если вы хотите преуспеть в этой отрасли, вы должны узнать, кто управляет финансовыми рынками и кто стоит на вашем пути. В этом руководстве вы рассмотрите маркет-мейкеров: все, от широкого определения до общих мифов и торговых советов.

Рейтинг Форекс платформ:

Маркетмейкер: понятие и типы

Главные маркетмейкеры форекс – государственные и коммерческие мировые банки. Ежедневно инвестиционные подразделения этих финансовых гигантов предоставляют средства для валютной биржи. Стоит уточнить, что банки способны вмешаться в движение денежных курсов, только если валюта выходит за пределы своего ценового коридора.

Следующая группа крупных игроков биржи форекс – промышленные компании. Современные производители все больше зависят от колебаний курса, соответственно, не удивительно, что они сами хотят иметь рычаги влияния на валютной бирже.

Объем денежных средств у промышленных компаний гораздо меньше, нежели у банков, но финансовые потоки тоже огромные.

В роли крупных биржевых игроков часто выступают институциональные инвесторы. Практика показывает, что маркетмейкер, входящий в данную группу приходит на биржу с единственной целью, а именно получить прибыль в среднесрочной перспективе.

Маркет-мейкеры также называются поставщиками ликвидности.

Проще говоря, они гарантируют, что финансовые активы могут легко стать “пригодными для использования” деньгами – если вы хотите продать актив, они там, чтобы купить его, если вы собираетесь купить, они могут продать его. В свою очередь, они получают прибыль от спреда bid-ask.

Давайте не будем путать маркет-мейкеров и брокеров, поскольку они во многом похожи. В таблице ниже сравниваются эти два участника.

Как работают маркетмейкеры?

Эти крупные участники биржи контролируют, сколько единиц активов (акции, валюта и т. д.) доступны.

Исходя из текущего спроса и предложения указанного актива, они корректируют цену.

Они обеспечивают ликвидность для книги заказов, размещая заказы, которые могут быть сопоставлены в будущем. Затем участники рынка (например, трейдеры) потребляют запасы, принимая заказ из книги заказов.

Маркет-мейкеры, как известно, владеют непропорционально большим количеством активов. Причина в том, что они должны быть готовы к высокому объему заказов в короткие сроки при конкурентном ценообразовании. Если инвесторы покупают, они должны продолжать продавать, и наоборот. В принципе, они принимают противоположную сторону сделок, которые выполняются в любой данный момент времени – т. е. выступают в качестве контрагента.

Каждый рынок имеет своих собственных создателей. Это означает, что каждый брокер использует котировку, предоставленную одним или несколькими маркет-мейкерами при предложении цен клиентам.

Роль в рынке Форекс

Чтобы лучше понять, что делает маркет-мейкер, стоит изучить функции, которые он выполняет на бирже:

    Непрерывность цен
    Непрерывность цен характеризует ликвидный рынок с относительно небольшим спредом (разница между bid и ask). Маркетмейкер должен уметь демонстрировать способность и готовность делать цену в диапазоне размеров, даже несмотря на значительную волатильность.

Несмотря на то, что непрерывность цен способствует здоровью биржи, у них есть свои собственные ставки. Маркетмейкеры, как правило, несут убытки в те моменты, когда правило непрерывности цен не выполняется.

Если учреждение предлагает своим клиентам торговлю в режиме реального времени, авторитетный маркет-мейкер облегчит эту функцию.

Более того, вместо того, чтобы выбирать только несколько активов, создатель рынка должен охватить широкий спектр инструментов для своих клиентов. Это доказывает приверженность маркет-мейкеров удовлетворенности клиентов.

  • Служит связующим звеном между продавцами и покупателями.
  • Определение цены открытия. В начале торговой сессии маркетмейкер должен определить оптимальную цену открытия.
  • Предоставление актуальной информации всем участникам. Например, по рыночным ценам.
  • Поддержание рыночного баланса. Бывают случаи, когда ордера на продажу значительно превышают ордера на покупку. В этих случаях используются собственные средства для обеспечения баланса заказов.

Список крупнейших маркетмейкеров с мировым именем

Ниже приведен список маркет-мейкеров, которые считаются крупнейшими в мире. Имейте в виду, что трудно составить точный рейтинг – но вот компании, которые заслуживают внимания трейдеров.

  1. GTS, ведущий создатель электронной биржи глобальных финансовых инструментов – в общей сложности более 10 000 различных инструментов по всему миру. Этот список включает акции, ETF, сырьевые товары, фьючерсы, валютные и процентные продукты. Только на Нью-Йоркской фондовой бирже его рыночная капитализация составляет $12,5 трлн.
  2. Citadel Securities. Этот финансовый институт управляет активами на сумму более $30 млрд и отвечает за более чем 28% объема розничных торгов акциями в США. В 2022 году это был один из немногих крупных участников биржи, который сумел увеличить свою выручку, несмотря на кризис. Из-за роста волатильности и розничных торгов компания удвоила свою прибыль, заработав $ 4 млрд.
  3. Джей Пи Морган. J. P. Morgan – мировой лидер в области финансовых услуг, который стремится решить проблемы оборотного капитала и эффективности. Технология, основанная на ведущей рыночной франшизе J. P. Morgan, делает тяжелую работу по агрегированию ликвидности. В 2022 году компания была признана “лучшим маркет-мейкером (основные валюты)” и “лучшим маркет-мейкером на развивающихся биржах” по версии Readers’ Choice Awards, Profit & Loss.
  4. Deutsche Bank. Deutsche Bank управляет позициями для собственного счета в тех же продуктах в дополнение к обработке продуктов клиентов FX и PM. Это обеспечивает достаточные возможности для удовлетворения ожидаемого потребительского спроса и реагирования на рыночные движения. В течение всего 2022 года банк продолжал предоставлять цены и создавать рынки даже на традиционно неликвидные продукты (синтетические банкноты, долгосрочные кросс-валютные свопы или структурированные продукты).
  5. Jump Trading. Jump Trading, создатель рекламной биржи , использующий лучшие в своем классе технологии и сочетающий в себе сложные количественные исследования. Несмотря на то, что компания работает с 1999 года, она остается крайне секретной. Как сообщается, Jump Trading и ее дочерняя компания Jump Capital в настоящее время все глубже погружаются в криптографию.

Как определить действия маркетмейкера?

Определить крупного игрока достаточно просто, нужно только понять, каким образом видит график рядовой трейдер и маркетмейкер . Типичные мелкие участники валютного рынка ежедневно рассматривают на своих графиках индикаторы форекс, линии и кривые.

Говоря другими словами, рядовой трейдер проводит горизонтальный анализ , то есть берет некоторые исторические данные и сопоставляет их . Однако подобные действия не дают ему возможности понять, почему происходят скачки цен.

Вместе с тем маркетмейкеры форекс анализируют рынок исключительно вертикально . В их распоряжении имеются инструменты, отображающие стоп-лоссы . Крупные участники торгов не рассматривают графики вообще , для них это является устаревшей информацией.

Способы защиты

Известно, что маркетмейкер на форекс практически руководит биржей, следовательно, рядовому трейдеру нужно научиться двигаться не вслед за массами, а за крупными игроками . Многие считают подобное невозможным. Если учитывать некоторые знаки, подаваемые рынком, можно понять, что в процесс торгов должен вмешаться серьезный игрок.

Главный признак того, что в игру вступает маркетмейкер – период флета . Подобная обстановка возникает, когда участники биржи снижают интенсивность торгов. Однако заинтересованность в совершении сделок у них все же присутствует. Данный факт указывает на то, что в игре участвует крупный трейдер, который манипулирует более мелкими игроками.

Спред как оружие маркетмейкера

Разберем причины расширение спреда на фундаментальных новостях и различных политических событиях.

Разберем ситуацию, когда выходит публикация, допустим, отчета по данным о безработицы. Фактические данные сильно отличаются от прогнозных и график резко идет вверх, повышаю свою волатильность. Происходит момент когда у большого числа продавцов закрываются ордера по стоп лоссам и происходит дисбаланс участников. То есть на данный момент намного больше покупателей, чем продавцов. Маркетмейкер специально расширяет спред для того, чтобы ценой ask зацепить отложенные ордера продавцов, тем самым выравнивая положение на бирже.

Данный механизм характерен для любых событий, когда одних участников резко становится больше, чем других.

Пример деятельности на Форекс

Допустим, текущая рыночная цена EUR/USD составляет $ 1.05. Внезапно появляются новости, указывающие на то, что курс евро будет расти. Это должно побудить отдельных трейдеров размещать рыночные ордера на уровне $ 1.05. Однако можно с уверенностью предположить, что одновременно произойдет приток ордеров на покупку.

Маркет-мейкер, предвидя такое поведение, устанавливает цену на уровне $ 1.10. Из-за большого количества рыночных ордеров рыночная цена может вырасти, скажем, до $1.15, а из-за спроса-упасть обратно до $1.12. Маркет-мейкер затем продаст свои запасы EUR/USD, чтобы удовлетворить пиковый спрос на уровне $1,15, и пополнит их, когда они упадут до $ 1,12, с целью получения прибыли.

Честные Форекс брокеры этого года:
Оцените статью
Сайт любителей Форекса